AUD/USD bajó a cerca de 0.7040 el viernes, con una caída de 0.46% en el día. A inicios de la semana había llegado a un máximo de varios años de 0.7187, pero luego retrocedió porque el dólar estadounidense se fortaleció y disminuyó el apetito por el riesgo (más disposición a invertir en activos riesgosos). En Estados Unidos, el Índice de Precios PCE (un indicador de inflación basado en el consumo personal) bajó a 2.8% interanual (frente a 2.9% en diciembre) en enero, por debajo de lo esperado. El índice subió 0.3% mensual, y el PCE subyacente (inflación sin alimentos ni energía, que suelen ser más variables) subió 3.1% interanual, en línea con los pronósticos.

Fortaleza del dólar y menor apetito por el riesgo

El crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto, la medida de la producción total del país) de Estados Unidos del cuarto trimestre se revisó a la baja a 0.7% interanual desde 1.4%. El Índice del Dólar (medida del dólar frente a una canasta de monedas) subió por encima de 100 mientras aumentaban los rendimientos de los bonos del Tesoro (la tasa que pagan estos bonos) y el mercado reevaluaba el panorama de política monetaria. Las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz aumentaron la preocupación por el suministro de energía, con el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) cerca de 100 dólares por barril y el WTI (referencia de petróleo en Estados Unidos) cerca de 95. Los mercados recortaron las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos). MUFG estimó que cada subida de 10 dólares en el petróleo podría sumar cerca de 0.2 puntos porcentuales a la inflación en Estados Unidos. En Australia, las Expectativas de Inflación del Consumidor subieron a 5.2% en marzo, el nivel más alto desde julio de 2023. El mercado contempla una posible subida de tasas del RBA (Banco de la Reserva de Australia, el banco central) en la reunión del 17 de marzo, pero el dólar estadounidense más fuerte presionó al par. En 2025, AUD/USD retrocedió con fuerza cuando el dólar se fortaleció por la aversión al riesgo (cuando los inversionistas evitan activos riesgosos). El par ahora cotiza cerca de 0.6815, y esto sugiere que cualquier avance hacia 0.7000 probablemente encuentre resistencia (zona donde suele aumentar la venta y frena la subida). Los operadores deberían ser cautelosos con posiciones largas (apuestas a que sube), porque el ánimo del mercado sigue frágil. En 2025, una revisión a la baja del PIB de Estados Unidos casi no afectó la fortaleza del dólar porque pesaban más las preocupaciones de inflación. Algo parecido ocurre ahora: el último dato de PCE subyacente de febrero de 2026 fue de 2.5% y se mantuvo alto, lo que impide que la Reserva Federal se comprometa con más recortes de tasas. Este entorno favorece estrategias con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) que se benefician de un dólar fuerte o al menos estable.

Precios de la energía y cobertura contra la inflación

El año pasado, las tensiones empujaron el Brent cerca de 100 dólares por barril, lo que retrasó el ciclo de recortes de tasas de la Fed. Hoy, con el Brent alrededor de 85 dólares después de que OPEC+ (grupo de países productores de petróleo) extendiera sus recortes de producción hasta el segundo trimestre de 2026, el riesgo de inflación sigue presente. Esto sugiere que comprar opciones call (derecho a comprar a un precio definido) sobre ETFs de energía (fondos que cotizan en bolsa y replican un sector) puede servir como cobertura (protección) ante otro repunte de inflación. El año pasado, incluso con el RBA señalando subidas de tasas, el dólar australiano se debilitó por el entorno global de “risk-off” (preferencia por seguridad y menos riesgo). Hoy, el RBA mantiene su tasa de referencia (tasa principal fijada por el banco central) en 4.50% mientras la inflación trimestral en Australia sigue en 3.6%, lo que complica el panorama para la moneda. Esta diferencia de política frente a una economía de Estados Unidos más firme hace que usar opciones (contratos que dan derecho, no obligación) para apostar contra AUD/USD cuando suba siga siendo una operación posible. Con la inflación alta y bancos centrales sin cambios, es probable que la volatilidad (qué tanto se mueve el precio) aumente en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, indicador de “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) está cerca de 15, un nivel relativamente tranquilo frente a los picos de 2025 por la incertidumbre geopolítica. Comprar straddles (estrategia con una opción call y una put al mismo precio de ejercicio, para ganar si hay un movimiento fuerte en cualquier dirección) en AUD/USD puede ser una forma de aprovechar un movimiento decisivo, sin importar el sentido.

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