AUD/JPY recuperó las pérdidas previas y se negoció en torno a 114.30 durante la sesión asiática del jueves, respaldado por un Dólar australiano más firme tras cifras de empleo mejores de lo esperado. La Oficina Australiana de Estadísticas señaló que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.4% en junio, en línea con el consenso de 4.4%, mientras que el empleo aumentó en 76.3K. Esto se comparó con un avance de 44K en mayo, revisado desde 40.3K, y superó la previsión del mercado de un incremento de 15K.
El cruce se mantuvo limitado a medida que el Yen japonés se fortaleció, con mayores costos de energía sumando presión inflacionaria y elevando las expectativas de que el Banco de Japón podría acelerar su trayectoria de alzas de tasas. Por separado, reportes indicaron que funcionarios del BoJ están abiertos a un endurecimiento más rápido de lo que anticipan los mercados, mientras que el riesgo de intervención siguió en el foco después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, afirmara que las autoridades están listas para tomar medidas decisivas contra una debilidad excesiva de la moneda. La atención se dirige a los datos de inflación al consumidor de Japón de junio, que se publicarán el viernes.
Fortaleza del mercado laboral australiano y su impacto en AUD/JPY
Estamos viendo una fortaleza notable en el mercado laboral australiano, con 76.3K empleos añadidos en junio frente a un pronóstico de apenas 15K. Estos datos sólidos sugieren que el Banco de la Reserva de Australia mantendrá su tasa de efectivo elevada, lo que históricamente sostiene al Dólar australiano. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo comprando opciones call de AUD/JPY a corto plazo para acompañar la tendencia alcista.
Estrategias para gestionar el riesgo del yen y la volatilidad
Sin embargo, debemos prepararnos para episodios de fortalecimiento repentino del Yen japonés, dado que la inflación subyacente de Japón sigue ubicándose muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón. Con la ministra Katayama advirtiendo sobre una intervención directa para frenar la debilidad del yen, el riesgo de una caída súbita es muy real. Recomendamos comprar opciones put de AUD/JPY fuera del dinero (out-of-the-money) para proteger de forma económica la cartera ante un pico bajista abrupto.
Dado que enfrentamos un “tira y afloja” entre una economía australiana fuerte y un banco central japonés en proceso de endurecimiento, es probable que la volatilidad repunte. Recomendamos utilizar estrategias con opciones tipo long straddle o strangle para beneficiarse de movimientos amplios del precio en cualquiera de las direcciones. Durante cambios relevantes de política del Banco de Japón en el pasado, este par ha llegado a oscilar con facilidad más de 300 pips en cuestión de días.
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