AUD/JPY retrocedió a alrededor de 110.75 en las primeras operaciones europeas del jueves, cediendo por debajo de 111.00 a medida que el yen se fortalecía ante las expectativas de un alza de tasas del Banco de Japón (BoJ) en el corto plazo. Una encuesta de Reuters apuntó a que la tasa de política alcanzaría 1.25% en la reunión de septiembre y luego 1.75% en el 2T de 2027. El miembro de la junta del BoJ, Kazuyuki Masu, advirtió que la inflación podría forzar incrementos rápidos de tasas, mientras que Hajime Takata había señalado previamente la posibilidad de movimientos consecutivos y dijo que un alza de 25 puntos base no está necesariamente predeterminada. Por separado, DBS Group Research sostuvo que las autoridades deberían evitar sorpresas significativas de política tras un incremento inesperado en julio de 2024 que detonó un fuerte desarme del carry trade en JPY y una mayor volatilidad en los mercados.
En el gráfico, el cruce sigue limitado por debajo de la media móvil de 100 días y de la SMA de 20 periodos de las Bandas de Bollinger, manteniendo un sesgo bajista en el corto plazo, mientras el RSI (14) se ubica cerca de 33 en zona de sobreventa. Se observan niveles de resistencia en 111.63 y 112.52, con una barrera adicional en 113.10, en línea con la MA de 100 días y la línea media de Bollinger, mientras que la banda superior se sitúa cerca de 115.60. El soporte inicial está en 110.60; una ruptura a la baja pondría en la mira 110.00 y luego 109.24.
Estrategias con Derivados para un Mayor Descenso
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un mayor descenso en el cruce AUD/JPY en las próximas semanas mediante la compra de opciones put o la apertura de posiciones cortas en futuros. El par se mantiene con dificultades cerca de 110.75, “anclado” por debajo de su Media Móvil Simple (SMA) de 100 días, que actúa como un techo relevante. Si el precio quiebra el soporte inmediato de 110.60, se abre la puerta a una caída rápida hacia el nivel psicológico de 110.00.
Los Cambios en Tasas de Interés Impulsan el Sesgo Bajista
Nuestra visión bajista está fuertemente respaldada por un panorama de tasas de interés en transición, ya que sondeos recientes del mercado indican que el Banco de Japón podría elevar las tasas a 1.25% este mes y hasta 1.75% hacia el próximo año. Los responsables de política han insinuado alzas agresivas y consecutivas para combatir los crecientes riesgos de inflación doméstica. Con la tasa de referencia de Japón potencialmente subiendo más rápido de lo previsto, la ventaja de rendimiento que históricamente ha favorecido al dólar australiano se está reduciendo con rapidez.
Debemos prepararnos para una volatilidad extrema similar al desarme del carry trade de julio de 2024, cuando el yen se disparó y los mercados globales tropezaron tras una sorpresa del BoJ. En ese episodio histórico, el AUD/JPY se desplomó cerca de 19% en cuestión de semanas, subrayando cuán violentos pueden ser estos ajustes. El uso de estrategias con derivados basadas en volatilidad, como spreads de puts, ayudará a proteger el capital frente a estos choques repentinos del mercado.
Si bien el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se mantiene cerca de la zona de sobreventa en 33, la falta de impulso alcista sugiere que un rebote es poco probable por ahora. Recomendamos fijar stop-loss ajustados apenas por encima de la primera resistencia relevante en 111.63 para gestionar el riesgo. En cuanto a objetivos a la baja, los operadores deberían observar el mínimo de agosto en 109.24 si el piso de 110.00 no logra sostenerse.
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