Riesgo geopolítico y mercados energéticos
Reuters informó que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo al primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, que no repitiera ataques contra infraestructura energética iraní. Trump también dijo que no sabía que Tel Aviv atacaría el yacimiento de gas South Pars, el mayor yacimiento de gas del mundo. Los precios del petróleo también bajaron porque países europeos y Japón mostraron disposición a ayudar a desbloquear envíos de energía a través del estrecho de Ormuz (una ruta marítima clave por donde pasa gran parte del petróleo y gas). Esto aumentó la presión bajista sobre el crudo. El dólar canadiense estuvo volátil (con cambios de precio rápidos y amplios) tras la decisión del Banco de Canadá (BoC, el banco central de Canadá) del miércoles. El BoC mantuvo las tasas de interés sin cambios en 2,25%. Los mercados miran las ventas minoristas de Canadá de enero a las 12:30 GMT del viernes. Se prevé que las ventas suban 1,5% mensual (comparado con el mes anterior) tras una caída de 0,4% en diciembre. El dólar estadounidense avanzó levemente tras una fuerte caída el jueves. El Índice del Dólar estadounidense (una medida del valor del dólar frente a varias monedas importantes) subió 0,2% hasta cerca de 99,35, tras caer más de 1% hasta alrededor de 99,00.Volatilidad de tasas y perspectiva del CAD
El dólar estadounidense se debilitó tras actualizaciones de política del BoJ (Banco de Japón), BoE (Banco de Inglaterra) y ECB (Banco Central Europeo). Dieron una orientación “hawkish” (es decir, sugirieron tasas más altas o mantenerlas altas para frenar la inflación), lo que redujo el miedo a una brecha frente a la Reserva Federal. Al mirar la situación de marzo de 2025, vimos que el valor del dólar canadiense estaba muy ligado a un precio del petróleo en caída. El Banco de Canadá mantenía las tasas estables en 2,25%, creando mucha volatilidad alrededor de sus anuncios. Este entorno hizo que los derivados de corto plazo (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) sobre el par USD/CAD fueran especialmente sensibles a noticias geopolíticas que afectan a los mercados de energía. Hoy, la presión del petróleo sobre el dólar canadiense continúa, pero el contexto cambió. El crudo West Texas Intermediate (WTI) ahora cotiza más cerca de 78 $ por barril, una bajada importante desde los 92,50 $ vistos el año pasado, ya que la OPEP+ (países de la OPEP y aliados) aumentó ligeramente sus cuotas de producción (límites de producción acordados) para cubrir una demanda global en recuperación. Este entorno de precios bajos sigue siendo un “viento en contra” para el loonie (apodo del dólar canadiense), lo que sugiere que apostar a la baja contra la moneda puede seguir teniendo sentido. La diferencia de tasas de interés (la distancia entre las tasas de EE. UU. y Canadá) también cambió mucho frente a 2025. El Banco de Canadá inició un ciclo de recortes (bajar tasas para apoyar el crecimiento), con la tasa oficial actualmente en 1,75%, mientras que la Reserva Federal de EE. UU. ha sido más cauta para recortar. Esta mayor diferencia entre tasas de EE. UU. y Canadá añade presión bajista al par USD/CAD, un factor de base (un factor económico de fondo) que no era tan fuerte el año pasado. La volatilidad del sector energético sigue siendo un factor importante para los operadores. El Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo (OVX, un indicador de cuánto se espera que se mueva el precio del petróleo) ronda 35, lo que indica que los cambios inesperados de precio siguen siendo un riesgo relevante. Los operadores podrían considerar usar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender) para definir su riesgo, por ejemplo comprando “puts” (opciones de venta, que ganan valor si el precio baja) sobre el dólar canadiense para apostar por más debilidad limitando las pérdidas posibles.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
