Enfoque en los comentarios de Powell
La atención está en los comentarios del presidente Jerome Powell sobre cómo los precios más altos del petróleo pueden afectar la política del banco central (las decisiones sobre tipos de interés y otras medidas para controlar la inflación). El petróleo ha subido por tensiones en Oriente Medio y por la resistencia de aliados de EE. UU. a la petición del presidente Donald Trump de asegurar el transporte marítimo por el Estrecho de Ormuz (una ruta clave por donde pasa gran parte del petróleo mundial). El ejército de EE. UU. dijo que atacó zonas costeras iraníes cerca del Estrecho de Ormuz por amenazas de misiles iraníes contra barcos (misiles diseñados para atacar embarcaciones), informó Reuters. La BBC informó que Israel dijo que mató a altos cargos iraníes, incluidos Ali Larijani y Gholamreza Soleimani, en ataques aéreos. Los precios más altos de la energía (como petróleo y gas) aumentan la presión sobre la inflación (subida general de precios) y complican las perspectivas del Banco Central Europeo (BCE, el banco central de la zona euro). El BCE decide el jueves y se espera que deje la tasa de la facilidad de depósito (el interés que paga o cobra a los bancos por aparcar dinero en el BCE) en 2,0% en marzo. Antes de las últimas tensiones, los mercados esperaban que el BCE mantuviera los tipos sin cambios hasta 2026. Ahora, los operadores (participantes del mercado que compran y venden) valoran una posible subida ya en julio, y Peter Kazimir dijo que los tipos podrían subir antes de lo previsto.Volatilidad y diferencias de política
Ahora vemos el par EUR/USD alrededor de 1,0850, un fuerte contraste con el nivel de 1,1530 que vimos por estas fechas en 2025. Como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo anunciarán su política esta semana, está subiendo la volatilidad implícita (la volatilidad esperada por el mercado, calculada a partir de precios de opciones). Los operadores deberían prepararse para un movimiento importante si las señales de ambos bancos centrales se separan. Si miramos a marzo de 2025, la Fed mantenía los tipos en 3,50%–3,75%, pero hoy están mucho más altos, en 4,25%–4,50%. Con los últimos datos de inflación de EE. UU. de febrero de 2026 mostrando un IPC general de 3,2% (IPC: índice que mide el precio medio de una “cesta” de bienes y servicios), el mercado tiene menos claro cuándo llegará el primer recorte de tipos este año. Esta duda sugiere que estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, a comprar o vender a un precio) como comprar un straddle en EUR/USD (comprar a la vez una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento para ganar si hay un gran movimiento) podrían servir para beneficiarse de una oscilación fuerte en cualquier dirección tras el anuncio de la Fed. La situación también es distinta en el BCE, que mantenía su tasa de depósito en 2,0% en marzo de 2025. Hoy esa tasa es 3,75% y, con los últimos datos de inflación de la zona euro en 2,6%, el BCE también está en una postura prudente. La diferencia de tipos entre la Fed y el BCE sigue siendo un motor principal, y cualquier sorpresa más dura (hawkish: tono que sugiere subidas o tipos altos para frenar inflación) o más blanda (dovish: tono que sugiere bajadas o tipos más bajos para apoyar el crecimiento) moverá el mercado. Vimos cómo los repuntes geopolíticos en Oriente Medio durante 2025 afectaron los precios del petróleo y complicaron la política monetaria (decisiones sobre dinero y tipos para influir en la economía). Esas tensiones siguen influyendo hoy, con el Brent (tipo de petróleo de referencia internacional) cotizando por encima de 85 dólares por barril. Esta presión inflacionaria persistente por los precios de la energía refuerza la idea de comprar volatilidad (posicionarse para ganar si el mercado se mueve mucho), porque añade un factor sorpresa que los banqueros centrales deben tratar en su guía futura (orientación sobre lo que podrían hacer después). Por eso, conviene considerar que la calma antes de estas reuniones puede no durar. En lugar de apostar directamente por la dirección del EUR/USD, parece más prudente posicionarse para una ruptura (un movimiento fuerte que sale de un rango). La clave es vigilar cómo Jerome Powell y Christine Lagarde explican el impacto de una inflación persistente y de los costes de la energía en el camino futuro de los tipos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
