Cronología del shock de oferta
Dijo que, incluso si los combates terminan rápido, reabrir el estrecho podría tomar meses. Agregó que las reparaciones de infraestructura regional dañada podrían tardar años. Señaló que los shocks de precios (subidas bruscas) del petróleo y el gas también podrían afectar a sectores vinculados a la región y a sus rutas marítimas, como el aluminio, la agricultura y la producción de helio. Indicó que las partes estuvieron cerca de este escenario, pero luego se detuvieron. Indicó que el artículo fue creado con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial, un sistema de software que genera texto) y revisado por un editor.Perspectiva de volatilidad del mercado
Dada la tensión de fondo, la volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) es el factor clave a vigilar en las próximas semanas. El CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) —un indicador que mide la volatilidad esperada del petróleo— ya subió a 38 en el primer trimestre de 2026, lo que refleja la mayor preocupación del mercado por un posible error de cálculo. Esta volatilidad alta hace que mantener posiciones cortas sin cobertura (apostar a la baja sin protección) sea muy riesgoso. Una respuesta directa es considerar opciones call de vencimiento lejano (contratos que dan el derecho de comprar a un precio definido en una fecha futura) sobre futuros de crudo Brent (contratos para comprar o vender Brent en una fecha futura), quizá con precios de ejercicio (precio pactado) alrededor de 110 o 120 dólares para más adelante en el año. Esta estrategia permite participar en una posible subida y limita el riesgo máximo a la prima (costo) pagada. Es una forma de prepararse para un escenario extremo sin asumir un contrato de futuros completo. Durante las interrupciones del Mar Rojo en 2025 se vio lo rápido que pueden subir los costos de flete (transporte) y de seguros, pero un conflicto que afecte Ormuz sería mucho mayor. Reparar infraestructura energética bombardeada tomaría años, no meses, creando un déficit estructural (faltante persistente) en la oferta global. Este riesgo no está completamente reflejado en el precio actual del mercado, que ronda los 95 dólares por barril. Para un enfoque más eficiente en uso de capital, los operadores podrían aplicar un “bull call spread” (estrategia alcista con opciones): comprar una opción call y, al mismo tiempo, vender otra con un precio de ejercicio más alto. Esto reduce el costo inicial de la posición. Ofrece una ganancia si el conflicto provoca una subida fuerte, pero no extrema, del precio del petróleo. No debe ignorarse la posibilidad de una desescalada (baja de tensión) repentina, aunque ahora parece menos probable. Una jugada táctica y de alto riesgo ante cualquier señal de conversaciones de paz podría ser vender futuros del mes cercano (contratos que vencen pronto), pero esto exigiría monitoreo constante de noticias geopolíticas. El peligro es quedar del lado equivocado ante un evento inesperado en un entorno volátil. Más allá del petróleo, conviene considerar impactos secundarios de una gran interrupción. Vale la pena evaluar opciones sobre grandes empresas de transporte marítimo y logística (movimiento y almacenamiento de mercancías), porque sus costos se dispararían. También, sectores con alto uso de energía, como aluminio y agricultura, enfrentarían presión en márgenes (rentabilidad), lo que podría abrir oportunidades con posiciones en corto (apostar a una caída).
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