Perspectiva del USD/CAD
Aun así, Rabobank espera que el USD/CAD se mueva mayormente de lado (sin una tendencia clara) hasta 2026. También menciona el riesgo de que el par suba hacia la parte alta de su rango reciente (zona de precios en la que ha oscilado), con una prueba de 1.40 antes de lo que indican las proyecciones actuales. La nota agrega que se espera que el dólar estadounidense rinda mejor que el dólar canadiense por la demanda de activo refugio. También afirma que se espera que el dólar canadiense rinda mejor que la mayoría de las otras monedas. Vemos que el USD/CAD se mueve en un rango estrecho, cerca del nivel 1.3750. El conflicto en Irán, que se intensificó a fines del año pasado, sigue alimentando una fuerte demanda de refugio por el dólar estadounidense. Esto limita por ahora cualquier fortaleza del dólar canadiense.Configuración de opciones y volatilidad
Con este movimiento lateral, observamos una volatilidad implícita elevada (volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones). La volatilidad a un mes del USD/CAD está cerca de 8.5%, claramente por encima del promedio de 12 meses de 6.2% que se vio durante gran parte de 2025. Este entorno vuelve atractiva la venta de prima (cobrar por vender opciones) mediante estrategias como strangles cortos (vender una opción de compra y una de venta, ambas fuera del dinero, para apostar a que el precio se mantenga dentro de un rango) para quienes esperan que el par siga en rango en las próximas semanas. Sin embargo, el riesgo es un movimiento brusco hacia 1.40, sobre todo si empeoran las tensiones. Por eso, los traders deben ser cuidadosos al vender calls desnudas (vender opciones de compra sin tener cobertura) o considerar estrategias asimétricas (estructuras que ganan más si el precio sube que si baja). Comprar opciones call fuera del dinero (con precio de ejercicio por encima del precio actual) con vencimientos en abril o mayo ofrece una forma de bajo costo para posicionarse ante una posible ruptura del rango (salida fuerte del rango actual). Esto ocurre incluso mientras el WTI (referencia del precio del petróleo en EE. UU.) ronda los 95 dólares por barril, un nivel que normalmente apoyaría más al loonie (apodo del dólar canadiense). La diferencia de tasas entre EE. UU. y Canadá también se ha reducido a los 75 puntos básicos esperados, pero el papel del dólar como refugio está pesando más que estos factores. En la práctica, el loonie supera a muchas otras monedas, pero sigue con dificultades frente al dólar estadounidense. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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