Analistas de NAB observaron que las tensiones geopolíticas hicieron que el USD cayera al punto más bajo de 2023.

by VT Markets
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Feb 3, 2026
Analistas del Banco Nacional de Canadá informaron que el dólar estadounidense experimentó una caída a su nivel más bajo desde 2023. Esta caída se atribuyó a tensiones geopolíticas y posicionamiento especulativo. Los analistas predicen un rebote a corto plazo, pero prevén un debilitamiento continuo del dólar hasta 2026 debido a políticas de reflación. La caída significativa del dólar fue notada en una cesta de 24 divisas. Factores que contribuyen a esto incluyen el reciente cambio en el liderazgo de la Reserva Federal y las preocupaciones sobre la inflación. El 29 de enero, la nominación sorpresiva de Kevin Warsh como líder de la Reserva Federal fue mencionada como menos controvertida de lo esperado.

Tensiones Especulativas Impactan

Estamos viendo que el dólar estadounidense está alcanzando niveles bajos no vistos desde 2023, impulsado por fricciones geopolíticas y un fuerte posicionamiento especulativo a la baja. Los datos más recientes de la CFTC de la última semana de enero de 2026 muestran que las posiciones cortas netas no comerciales en el índice del dólar han aumentado a un nivel no visto en tres años. Este posicionamiento extremo sugiere una alta probabilidad de un fuerte rebote a corto plazo en las próximas semanas a medida que estas posiciones se deshacen. Para los traders de derivados, esto sugiere precaución al agregar posiciones agresivas de venta del dólar en este momento. Un repunte repentino podría ser perjudicial, así que considere comprar opciones de compra a corto plazo sobre el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) como una cobertura táctica. Esto proporciona exposición al alza en un posible rebote mientras se limita el riesgo. A largo plazo, sin embargo, el panorama sigue siendo pesimista para el dólar. La búsqueda de políticas de reflación por parte de la administración, subrayada por la reciente aprobación de un nuevo proyecto de inversión doméstica de $900 mil millones, probablemente aumentará la oferta monetaria y presionará la moneda. Vimos una dinámica similar en 2021, cuando grandes paquetes de estímulo durante la recuperación de la pandemia llevaron a un período prolongado de debilidad del dólar frente a las principales divisas.

Liderazgo de la Reserva Federal

La nominación de Kevin Warsh para liderar la Reserva Federal, confirmada por el Senado la semana pasada, añade fuerza a esta opinión. Aunque inicialmente se le consideró un halcón durante su tiempo como gobernador de la Fed hace más de una década, sus comentarios recientes se han centrado en maximizar el empleo y apoyar iniciativas fiscales. Este cambio sugiere que la Fed será lenta para contrarrestar cualquier inflación que surja del gasto gubernamental, creando un ambiente negativo para el dólar durante el resto del año.

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