Vencimientos de Opciones de Divisas
Este artículo describe la presencia de opciones de divisas que están a punto de vencer, particularmente para el euro frente al dólar, con valores agrupados entre 1.1750 y 1.1800. Esto significa que las personas con grandes posiciones en estos rangos tienen un interés en mantener los precios cerca de esos niveles hasta que pase el vencimiento. A menudo esto lleva a una especie de atracción gravitacional en el precio de contado, reduciendo el movimiento fuera de esos límites a corto plazo. Debido al momento del vencimiento—justo antes de la apertura en Nueva York y con Wall Street reabriendo—podría haber una acción de precios relativamente tranquila durante las primeras horas. Sin embargo, no se puede ignorar el impacto potencial de desarrollos externos, particularmente cualquier noticia importante sobre acuerdos comerciales o interrupciones, que han sido mencionadas por los responsables políticos en los últimos días. Desde nuestra perspectiva, la convicción direccional para posiciones a corto plazo puede ser mejor pospuesta hasta después de que las barreras de opciones FX se desvanezcan y la liquidez de los jugadores de la sesión de EE. UU. regrese. Es tentador anticipar una ruptura, pero el comportamiento que hemos observado en sesiones anteriores sugiere que la volatilidad pronunciada suele regresar después de estos vencimientos, no durante ellos. Los recientes comentarios de Yellen sobre comercio y actividad económica global implican que podría surgir más presión sobre el sentimiento a fines de esta semana si se emiten más comentarios. Esto es particularmente importante para nosotros porque generalmente influye en la demanda de monedas refugio, lo que a menudo eleva el dólar, independientemente de los patrones previos en gráficos.Impacto de los Comentarios de Powell
Con Powell programado para hablar más adelante en la semana, la atención sobre las expectativas de tasas podría regresar brevemente. Esto importa no solo para los operadores de tasas de interés, sino también para nosotros en derivados, ya que el precio de la volatilidad depende de la incertidumbre de tasas de interés. Además, cualquier postura firme de cualquiera de las partes podría afectar las volatilidades implícitas en varios pares del G10, incluso si el precio de contado permanece restringido. Dada la configuración más amplia del mercado y los niveles de vencimiento conocidos en FX, tiene sentido evitar colocaciones de opciones de alta delta hasta que ocurra el evento de vencimiento. En cambio, las estructuras de baja delta o las jugadas de rango a corto plazo siguen siendo más apropiadas hasta que el precio encuentre un nuevo impulso de dirección—o sea sacudido de la compresión actual por un impulso fundamental. Mientras seguimos atentos a los pivotes clave de soporte y resistencia en EUR/USD, es menos probable que se mantengan durante períodos de vencimientos de baja volatilidad. En ese sentido, son las métricas de volatilidad—no el nivel de contado—las que merecen más atención inmediata. Lo que hemos observado en configuraciones similares es a menudo un corto período de deriva seguido de un aumento en el volumen una vez que se despeja el vencimiento. Los operadores deben mantenerse actualizados no solo sobre los niveles de contado sino también sobre los cambios en la inclinación y la volatilidad implícita, ya que estas dan pistas más tempranas cuando el precio se libera de los rangos pasivos mantenidos debido a grandes intereses de opciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
