Mensajes del fin de semana y fragilidad del mercado
Pregunta si los mensajes estuvieron vinculados a intentos de lograr un alto el fuego en Líbano, aunque señala incertidumbre sobre la situación real en el terreno. Esto deja el fin de semana expuesto a sorpresas negativas relacionadas con la geopolítica (eventos políticos y conflictos entre países) y cambios en la comunicación. Añade que, durante la guerra, el dólar estadounidense no ha subido con la misma fuerza que en otros momentos en que se buscaba refugio. El dólar también se debilitó cuando las acciones rebotaron, lo que sugiere un patrón distinto de comportamiento del riesgo. Sostiene que no hay un desplome, pero que las acciones subieron demasiado, demasiado rápido. Espera un periodo de debilidad gradual, mientras el mercado “asimila” las ganancias, y destaca que las utilidades (resultados financieros de las empresas) serán el factor central a mediano plazo. Estamos viendo titulares optimistas sobre el Estrecho de Ormuz e Irán que se sienten poco sólidos, sobre todo después del fuerte avance del mercado este año. Con el S&P 500 (índice que agrupa 500 grandes empresas de EE. UU. y se usa como referencia del mercado) subiendo más de 8% desde enero y acercándose a 6,100, parece que el mercado se adelantó. Esto nos deja vulnerables a una corrección (baja) si esas historias se ponen a prueba en los próximos días.Cobertura de volatilidad y señales del dólar
El fin de semana trae un riesgo geopolítico importante que el mercado parece estar subestimando. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en precios de opciones del S&P 500) ha estado cerca de 14, un nivel bajo, lo que suena confiado de más considerando que los futuros de Brent (contratos para comprar o vender petróleo Brent a una fecha futura) subieron 5% en la última semana por nuevas preocupaciones sobre rutas de navegación. Esta diferencia sugiere que comprar exposición a volatilidad mediante opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado) podría ser una decisión prudente. También conviene notar que el dólar de EE. UU. no está actuando como refugio, como suele hacerlo en episodios de tensión. El Índice del Dólar (DXY, medida del dólar frente a una canasta de monedas principales) se debilitó cerca de 2% en el último mes, sin fortalecerse incluso cuando aumentaron las tensiones. Este comportamiento inusual implica que no podemos depender de un dólar fuerte como señal de que se acerca una caída importante del mercado. Con este escenario, conviene considerar protección ante caídas para las próximas semanas. Comprar puts (opciones de venta que ganan valor si el precio baja) del S&P 500 a través de SPY (ETF, fondo que se negocia en bolsa y replica el S&P 500) con vencimiento en mayo, o armar spreads bajistas de puts tipo débito (estrategia con dos puts que limita riesgo y ganancia, y requiere pagar un costo inicial), ofrece una forma de riesgo definido de aprovechar un posible descenso gradual. Esto busca cubrir ganancias recientes o hacer una apuesta táctica de corto plazo contra el exceso de optimismo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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