Presión inflacionaria y perspectiva de tipos del RBA
El conflicto en Oriente Medio elevó los precios de la energía y aumentó la presión inflacionaria (subida general de precios) en Australia. Una economía australiana resistente deja margen para que el RBA suba los tipos para frenar la inflación sin dañar demasiado el crecimiento. Las subidas del AUD/JPY (dólar australiano frente a yen japonés) pueden limitarse si el yen encuentra apoyo por una posible acción de las autoridades japonesas. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que los mercados muestran más volatilidad (cambios rápidos y fuertes de precio) y que están listos para actuar, incluso en el mercado de divisas (compra y venta de monedas). El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que la inflación subyacente (inflación sin precios muy variables como energía y alimentos) avanza hacia el objetivo del 2% y que la política se ajustará para lograr una inflación estable. Se espera que el Banco de Japón mantenga los tipos sin cambios en 0,75% el jueves, manteniendo la opción de endurecer más (subir tipos) si hace falta. Se ve un tira y afloja claro en el AUD/JPY, creando oportunidades cerca de 112,50. El Banco de la Reserva de Australia se mantiene firme y dejó su tasa en 4,35% en su última reunión, por una inflación que sigue alta, en 3,5% en el último trimestre de 2025. Este tono restrictivo (preferencia por tipos altos para frenar la inflación) hace más atractivo mantener dólares australianos.Posicionamiento en opciones y riesgo de intervención
Esta diferencia de política, con el tipo del Banco de Japón en solo 0,25%, es el principal motor de la fortaleza del par. Los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo) podrían considerar comprar opciones call de AUD/JPY (derechos a comprar a un precio fijado) para beneficiarse de más subidas, ya que el gran diferencial de rendimiento (diferencia de intereses entre dos monedas) probablemente seguirá atrayendo a operadores de “carry” (estrategia de pedir prestado en moneda con tipos bajos e invertir en otra con tipos altos). Esta estrategia permite participar en las subidas y fija el riesgo máximo. Aun así, conviene cautela porque el par cotiza en una zona que puede atraer la atención oficial de Japón. Si miramos las intervenciones de 2024 y 2025, las autoridades japonesas toleran poco una caída rápida del yen, y las advertencias verbales (mensajes públicos para influir en el mercado) son más firmes. Esto pone un techo al par y sugiere que comprar opciones put (derechos a vender a un precio fijado) como cobertura (protección) ante un giro brusco es prudente. El riesgo de intervención implica que la volatilidad podría aumentar en las próximas semanas. Los operadores pueden usar estrategias con opciones tipo straddle o strangle, que ganan si hay un gran movimiento del precio en cualquier dirección sin apostar por el sentido exacto. La volatilidad implícita (volatilidad que descuenta el precio de la opción) de las opciones a un mes del AUD/JPY ya subió cerca de 11,5%, reflejando esa incertidumbre del mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
