El par USD/JPY se mantiene por debajo de 158.90, afectado por la firme postura del Banco de Japón sobre futuros aumentos de tasas. El gobernador Ueda confirmó que las tasas aumentarán a medida que mejoren las condiciones económicas, con la tasa de política por debajo del rango neutral del 1 al 2.5%. Los analistas predicen que el USD/JPY podría caer a 140 en un año debido a los aumentos de tasas anticipados por el BOJ y el relajamiento esperado de la Reserva Federal.
La curva de swaps indica casi 50 puntos básicos de aumentos de tasas del BOJ en los próximos doce meses, en contraste con 75 puntos básicos de relajación de la Fed. El USD/JPY tiene el potencial de alinearse con las diferencias en las tasas de política implícitas a un año, acercándose a 140.00. Las observaciones del mercado provienen de una variedad de expertos, lo que ofrece una visión completa de la dinámica económica actual.
En noticias relacionadas, el GBP/USD ha superado 1.3500 debido a preocupaciones geopolíticas y datos débiles de EE. UU. El EUR/USD se recuperó en la sesión americana, negociándose alrededor de 1.1700 tras informes negativos del ISM PMI de EE. UU. El oro ha vuelto a tener un movimiento positivo debido a tensiones geopolíticas y datos tibios de EE. UU., mientras Bitcoin y Ethereum mantienen el control en medio de flujos de ETFs a pesar de las tensiones geopolíticas.
Hemos visto caer significativamente el par USD/JPY desde la resistencia de 158.90 identificada en 2025. La previsión de una divergencia de política fue precisa, con el Banco de Japón cumpliendo sus promesas agresivas mientras la Reserva Federal comenzó su ciclo de relajación. A partir de hoy, 5 de enero de 2026, el par se negocia cerca de 145.00, aún por encima del objetivo a largo plazo de 140.00.
El Banco de Japón ha cumplido con su retórica, con la tasa de política ahora en 1.25% después de una serie de aumentos el año pasado. En contraste, la Reserva Federal de EE. UU. ha recortado su tasa de referencia al rango de 4.50-4.75%, reduciendo significativamente la diferencia de tasas de interés que antes favorecía al dólar. Este cambio fundamental explica el fuerte descenso desde los máximos que observamos en 2025.
Dada la caída significativa ya, los comerciantes deberían considerar estrategias que capitalicen en una mayor baja pero con un riesgo definido. Creemos que comprar opciones de venta (put options) del USD/JPY con un precio de ejercicio alrededor de 140.00 y una fecha de vencimiento en los próximos dos a tres meses ofrece un atractivo perfil de riesgo/recompensa. Esto permite participar en un movimiento continuo hacia abajo mientras se limita la posible pérdida si el par invierte su dirección inesperadamente.
Sin embargo, debemos observar de cerca los datos económicos de EE. UU., ya que la última impresión del IPC del 3.1% muestra que la inflación sigue persistente. Esto podría ralentizar el ritmo de futuros recortes de tasas de la Fed, proporcionando potencialmente cierto soporte para el dólar alrededor del nivel de 142.00-144.00. Para aquellos más cautelosos, un spread de opciones de venta, como comprar una opción de venta 142 y vender una opción de venta 138, podría ser una forma más prudente de posicionarse para una caída final.
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