USD/JPY bajó a cerca de 158.40 el jueves después de que la Reserva Federal y el Banco de Japón mantuvieran sin cambios su política monetaria (sus decisiones sobre tasas de interés y otras medidas). La Fed mantuvo las tasas estables, y Jerome Powell dijo que los precios más altos de la energía podrían subir la inflación (aumento general de precios) y que no habrá un recorte de tasas sin avances claros en la inflación. El Banco de Japón mantuvo su tasa de política en 0.75% y señaló un enfoque prudente. La votación fue de ocho a favor de no cambiar y uno a favor de subir. El banco reiteró que seguirá subiendo tasas si la economía y los precios van según su escenario previsto y si puede cumplir su meta de inflación de 2%.

Riesgos geopolíticos en el Estrecho de Ormuz

Japón y otros países emitieron una declaración conjunta sobre el Estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave por donde transita petróleo). Indicaron que tomarían medidas para estabilizar los mercados de energía, incluyendo trabajar con algunos países productores para aumentar la producción, y dijeron que están listos para apoyar esfuerzos que garanticen el paso seguro por el estrecho. La declaración pidió a Irán detener amenazas, la colocación de minas, ataques con drones (vehículos aéreos no tripulados) y misiles, y otros intentos de bloquear el estrecho. También condenó ataques de Irán a embarcaciones comerciales sin armas en el Golfo. En análisis técnico (lectura de gráficos y patrones de precio), USD/JPY estaba cerca de 158.38 en el gráfico de 4 horas. Cayó por debajo de la SMA de 20 periodos (media móvil simple: un promedio del precio de los últimos 20 periodos) alrededor de 159.18, se mantuvo por encima de la SMA de 100 periodos en ascenso cerca de 157.94, y el RSI (índice de fuerza relativa: indicador que mide el impulso del precio) bajó hacia 37. Se observó resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir) en 159.05 y 159.29. Se vio soporte (zona donde el precio suele frenarse al bajar) en 158.39 y 158.06, con la SMA de 100 periodos como posible siguiente nivel si se rompe 158.06.

Posicionamiento del mercado y estrategias con opciones

La caída de USD/JPY a 158.40, pese a una Fed con tono “hawkish” (más inclinada a mantener o subir tasas para contener la inflación), sugiere que el miedo geopolítico está pesando más que la política monetaria por ahora. Con la situación del Estrecho de Ormuz empeorando, operadores (personas que compran y venden en mercados) están comprando yen como refugio (activo que suele ganar demanda en momentos de tensión). Como cerca de una quinta parte del petróleo mundial pasa por ese estrecho, cualquier interrupción podría causar un fuerte golpe a la energía. Para quienes esperan más tensión en el corto plazo, comprar opciones put (contratos que dan el derecho, no la obligación, de vender a un precio definido) con un precio de ejercicio por debajo del soporte 158.06 podría ser una estrategia posible. Esto permite buscar ganancias si el par sigue bajando por aversión al riesgo (preferencia por evitar riesgo), y limita la pérdida máxima al costo pagado por la opción. El impulso técnico favorece esta visión bajista, ya que el par rompió por debajo de promedios clave de corto plazo. Ya se ha visto antes esta demanda de refugio por el yen, especialmente durante la crisis financiera global de 2008. En ese periodo, la aversión al riesgo llevó capital hacia Japón y el yen se fortaleció con fuerza. El comportamiento actual recuerda esa dinámica, donde el miedo se vuelve el principal motor de los movimientos de moneda. Sin embargo, la diferencia de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón sigue siendo un factor importante. Esa brecha empujó al alza al USD/JPY durante 2024 y 2025. Si la tensión geopolítica baja, es probable que el mercado vuelva a enfocarse en el contraste entre una Fed firme y un Banco de Japón “dovish” (más inclinado a mantener tasas bajas), lo que daría impulso al par. Para buscar un rebote, algunos operadores podrían considerar comprar opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio definido) con vencimiento de semanas o meses. Esto aprovecharía un regreso a la tendencia alcista si el problema en Ormuz se desescala, con un primer objetivo hacia la zona de resistencia 159.29. Así se apuesta a que los factores económicos vuelvan a dominar cuando pase el pánico. Dadas las señales opuestas entre geopolítica y bancos centrales, se espera que suba la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se refleja en el precio de las opciones). Una estrategia de comprar una put y una call a la vez (long straddle: apuesta a un movimiento fuerte sin definir dirección, con mismo vencimiento) podría servir para quienes creen que viene un gran movimiento, pero no saben hacia dónde. Esto podría ganar si hay una ruptura clara por debajo de 158.00 o un giro fuerte por encima de 159.50.

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