Los precios del oro se mantuvieron firmes debido a un sólido dólar estadounidense tras datos laborales fuertes y la incertidumbre por nuevos aranceles. El XAU/USD se cotiza ligeramente por encima de $3,300, prácticamente sin cambios. El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las solicitudes de desempleo fueron inferiores a las estimaciones, mostrando fuerza económica y limitando el aumento del oro en medio de altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal han disminuido, a pesar de que algunos funcionarios abogan por reducir los costos de endeudamiento. La mayoría de los miembros de la Fed expresaron preocupaciones por las presiones inflacionarias, temiendo más aumentos de precios debido a los aranceles. El presidente Donald Trump impuso un arancel del 50% a Brasil, afirmando que el país no ha sido favorable en las relaciones comerciales, lo que agrega presión sobre los precios del oro.
Los ETF de oro mostraron entradas sustanciales con $38 mil millones, reflejando un aumento de interés. Existe especulación sobre un posible recorte de 50 puntos básicos para 2025, afectando los sentimientos del mercado. El XAU/USD está limitado por niveles de resistencia cerca de $3,345, con una posible caída si desciende por debajo de $3,300, exponiendo soportes más bajos. Los aranceles, destinados a proteger las industrias locales, pueden provocar aumentos de precios a largo plazo y desencadenar guerras comerciales.
Trump planea centrarse en los aranceles con México, China y Canadá como principales exportadores. Los ingresos de los aranceles están destinados a reducir los impuestos sobre la renta personal, reflejando la estrategia económica de la administración actual antes de las elecciones de 2024.
Hemos observado un movimiento relativamente moderado en el oro, con el XAU/USD fluctuando justo por encima de $3,300, incapaz de mantener el impulso a pesar de las crecientes tensiones geopolíticas y fiscales. Los datos laborales fuertes han mantenido el dólar elevado, lo que a su vez ha afectado a los metales preciosos, restringiendo cualquier aumento significativo. Las solicitudes iniciales de desempleo fueron inferiores a las previsiones de los analistas, reforzando una imagen de resistencia económica. Esta fuerza dificulta que el oro suba, especialmente debido a que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen elevados, ofreciendo mejores alternativas de rendimiento para los inversores.
Aunque algunos dentro del sistema de la Reserva Federal siguen hablando a favor de recortar las tasas de endeudamiento para apoyar la economía en general, la mayoría permanece cautelosa. Las preocupaciones no provienen tanto de las condiciones internas como de la presión externa de los nuevos aranceles a las importaciones. Con la inflación ya siendo una preocupación urgente para la Fed, la idea de facilitar parece, por el momento, estancada. El miedo es que los aranceles elevados podrían reavivar las presiones sobre los precios, particularmente en sectores con muchos bienes. Estas preocupaciones no son simplemente posturas políticas; están arraigadas en precedentes históricos.
Brasil ha, para bien o para mal, encontrado su lugar bajo un nuevo arancel del 50%. Según Trump, el país ha fallado en lo que él considera una conducta comercial justa. Estas medidas, si continúan o se amplían, influirán directamente en la mecánica de precios de numerosas materias primas, de las cuales el oro es sensible debido a su papel como refugio.
Es importante señalar que las entradas en los Fondos Cotizados en Bolsa de oro han visto un aumento significativo, alcanzando alrededor de $38 mil millones. Estas entradas indican una reasignación hacia activos considerados seguros, planteando preguntas: ¿Están los participantes del mercado preocupados por la incertidumbre política, la inflación, o ambas? El momento es importante, y si el mercado realmente anticipa un posible cambio de 50 puntos básicos en las tasas —aunque no se espera hasta más adelante el próximo año— hay una ventana en la que el dólar podría estabilizarse o debilitarse, dependiendo de los datos entrantes.
Desde un ángulo técnico, la resistencia cerca de $3,345 continúa actuando como un techo. Si el XAU/USD cae por debajo de $3,300 decisivamente, probablemente se abrirá un camino hacia el siguiente grupo de niveles de soporte por debajo. Estas zonas no son solo números; anclan el sentimiento y la estrategia a corto plazo, particularmente para quienes tienen posiciones apalancadas.
La postura comercial hacia México, Canadá y China no va a desaparecer. Si estos aranceles son o no motivados políticamente es secundario al impacto inmediato en las cadenas de suministro, el poder de precios y la cobertura de los inversores. Si los ingresos generados por los aranceles se dirigen efectivamente hacia recortes de impuestos sobre la renta personal, la narrativa política puede ganar impulso—pero los mercados sopesarán si tal movimiento inflama déficits o estimula el consumo.
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