Puntos clave
- El yen se mueve cerca de 157.5 por dólar este viernes y apunta a una tercera caída semanal seguida, mientras el dólar se mantiene fuerte.
- La ofensiva de Estados Unidos e Israel contra Irán ya cumple siete días, lo que eleva la preocupación por la energía y presiona a Japón, que depende de importar energía.
- El USDJPY está cerca de 157.486 (-0.060, -0.04%), con el precio por encima de promedios clave: MA5 157.419, MA10 156.620, MA20 155.341, MA30 155.235 (MA = media móvil, un promedio del precio de varios días).
El yen cotiza cerca de 157.5 por dólar este viernes y sigue encaminado a su tercera caída semanal seguida. La razón es clara: ante la escalada del conflicto en Medio Oriente, los operadores compran la moneda de reserva (el dólar, la divisa más usada para pagos y reservas), lo que lo fortalece frente a la mayoría de monedas principales (las más negociadas del mundo).
Cuando sube el miedo, muchos operadores reducen su exposición a las operaciones de carry trade (estrategia que busca ganar con la diferencia de tasas: pedir prestado en una moneda con tasa baja e invertir en otra con tasa más alta) y se mueven a efectivo en USD y a activos en USD de corto plazo (instrumentos que vencen pronto, como bonos a pocos meses). Esto puede mantener alto al USDJPY aunque parezca “caro”, porque la búsqueda de refugio puede pesar más que el valor de corto plazo.
Si siguen los titulares del conflicto y el ánimo del mercado se mantiene frágil, el USDJPY puede sostenerse en la zona alta de 150 y subir en picos de demanda de dólares. Si baja la tensión y el mercado recupera confianza, el USDJPY podría retroceder hacia zonas de soporte (niveles donde suele aparecer compra), probablemente con movimientos irregulares.
Los precios del petróleo suman un segundo obstáculo para el yen
El conflicto ya va por su séptimo día, y Teherán lanzó una nueva ola de ataques con misiles y drones en el Golfo. Esto mantiene nerviosos a los mercados de energía y sostiene la prima de riesgo del petróleo (sobreprecio por el riesgo de interrupciones).
Esto es importante para el yen porque Japón depende de importar energía. Si sube el petróleo, puede empeorar la balanza comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones) y aumentar la inflación importada (subida de precios por productos comprados afuera). Este efecto puede debilitar al yen incluso cuando algunos lo consideran “refugio”, porque el mayor costo de importación presiona directamente.
Si el petróleo se mantiene alto y el riesgo para los envíos sigue elevado, el yen puede continuar bajo presión y el USDJPY puede sostenerse. Si el petróleo baja y se reduce esa prima, el yen podría estabilizarse, pero el mercado seguirá mirando la diferencia de política entre la Fed y el BoJ.
El BoJ muestra cautela mientras los riesgos de guerra nublan el panorama
El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, advirtió que el conflicto podría afectar la economía de Japón, lo que refuerza la idea de mantener tasas sin cambios. Cuando hay golpes externos ligados a energía y crecimiento global, los bancos centrales suelen evitar subidas rápidas de tasas que puedan frenar la demanda interna.
Esto importa para el USDJPY porque el mercado toma en cuenta la diferencia de tasas (brecha entre tasas de interés). Si la Fed mantiene una política estricta (tasas altas) y el BoJ sigue cauteloso, esa brecha puede sostener al USDJPY en las caídas.
Si continúa la incertidumbre por energía, el BoJ podría extender la pausa, dejando al yen sensible a cualquier nueva suba en los rendimientos de EE. UU. (la ganancia que pagan los bonos, ligada a sus tasas). Si la inflación en Japón se mantiene alta y el crecimiento resiste, el BoJ podría endurecer su discurso más adelante, pero el mercado suele esperar señales claras antes de apostar por un yen más fuerte.
Japón mantiene la intervención en el mercado como opción
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo esta semana que la intervención en el mercado cambiario (comprar o vender divisas para influir en el tipo de cambio) sigue siendo una opción. Añadió que las autoridades monitorean la caída “con un fuerte sentido de urgencia” y coordinan de cerca con Estados Unidos.
Ese tipo de mensajes suele cambiar el comportamiento del mercado. Reduce el interés por operaciones de “una sola dirección” basadas en inercia, porque los operadores saben que el gobierno puede actuar si el movimiento se vuelve desordenado. No hace caer al USDJPY por sí solo, pero puede limitar subidas cuando hay liquidez baja (poca gente operando y menos órdenes disponibles, lo que vuelve los movimientos más bruscos).
Si el USDJPY sube rápido y marca nuevos máximos, aumenta el riesgo de intervención y puede subir la volatilidad (qué tanto se mueve el precio). Si el avance es más lento, las autoridades pueden empezar con advertencias, aunque aun así pueden darse retrocesos fuertes si muchos operadores están posicionados en el mismo sentido.
Análisis técnico
El par USDJPY cotiza cerca de 157.49, cerca de la parte alta de su recuperación reciente, mientras el dólar mantiene una fortaleza moderada frente al yen. El par rebotó de forma constante desde los mínimos de finales de enero cerca de 152, recuperando impulso alcista (tendencia a subir) tras la corrección desde el máximo de 159.45 de este año.
En términos técnicos, el precio está por encima de las medias móviles de corto plazo (promedios del precio de los últimos días), con la media móvil de 5 días en 157.42 y la de 10 días en 156.62, ambas al alza.
Las medias de 20 días (155.34) y 30 días (155.24) siguen por debajo del precio actual, lo que sugiere que la tendencia general alcista se mantiene, ya que el par sigue formando mínimos más altos.
La resistencia (zona donde suele aparecer venta) está alrededor de 158.50–159.45, donde terminó el avance anterior. Un movimiento sostenido por encima podría abrir el camino hacia el nivel 160.00, un nivel psicológico (número redondo que el mercado suele vigilar).
A la baja, el primer soporte se ve en 156.50–157.00, seguido por un soporte más fuerte cerca de 155.00, alineado con las medias móviles de 20 y 30 días.
En general, el panorama técnico sigue siendo moderadamente alcista mientras el USDJPY se mantenga por encima de la zona de soporte 155–156, aunque el precio podría entrar en una consolidación (pausa o movimiento lateral) al acercarse al límite superior de su rango reciente.
Qué deberían vigilar los operadores a continuación
- Si el conflicto sigue escalando después del séptimo día, porque eso impulsa la demanda de refugio por dólares y el riesgo en el petróleo.
- Cualquier cambio en el tono del BoJ por parte de Ueda, mientras el mercado evalúa el impacto económico de la energía más cara.
- Mensajes sobre intervención por parte de Katayama, sobre todo si el USDJPY acelera en lugar de subir de manera gradual.
- El comportamiento del precio cerca de 159.452 al alza, y la zona de medias móviles entre 156.620 y 155.341 a la baja.
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