Puntos clave
- USD/JPY (tipo de cambio dólar estadounidense/yen japonés) cotizó en 158.51, bajó 0.18 o 0.14%, tras marcar un máximo de la sesión de 159.097.
- El yen se mantuvo cerca de 159 por dólar, próximo a la zona de 160 que activó una intervención (cuando el gobierno/autoridades entran al mercado comprando o vendiendo moneda para mover el tipo de cambio) a finales de abril e inicios de mayo.
- El mercado ahora asigna más de 50% de probabilidad a una subida de tasas de la Fed (Banco Central de EE. UU.) en diciembre, mientras vuelve a estar en foco la reunión del BOJ (Banco de Japón) del 15 al 16 de junio.
- La economía de Japón creció a una tasa anualizada (ritmo anual calculado a partir de un periodo corto) de 2.1% en el 1T (primer trimestre), por encima del pronóstico de 1.7%, lo que refuerza la idea de que el BOJ podría subir tasas.
El yen japonés se negoció cerca de 159 por dólar el miércoles, y el mercado se mantuvo atento a otra posible intervención desde Tokio. USD/JPY cotizó en 158.51, bajó 0.18 o 0.14%, a las 05/20 06:44:15 GMT+3. El máximo de la sesión fue 159.097, el mínimo 158.835, la apertura 159.026 y el cierre 159.069.
El par se mantiene cerca de la zona de 160, que llevó a las autoridades japonesas a intervenir a finales de abril e inicios de mayo. Los operadores están probando cuánta debilidad del yen tolerará Tokio antes de volver a actuar.
El dólar sigue con ventaja por el panorama económico general (condiciones amplias de la economía como crecimiento, inflación y tasas). El dólar operó cerca de un máximo de seis semanas porque los temores de inflación ligados a la guerra con Irán aumentaron la expectativa de que la Fed suba tasas. El yen se mantuvo cerca de niveles donde suele haber intervención, alrededor de 159, mientras el mercado asignó más de 50% de probabilidad a una subida de la Fed en diciembre.
Las apuestas por una subida de la Fed mantienen amplia la brecha de tasas
USD/JPY sigue respaldado por las expectativas de tasas en Estados Unidos. La guerra con Irán ha mantenido altos los precios del petróleo, afectó el suministro de energía y reactivó la presión inflacionaria (subida general de precios). Esto hizo que el mercado pasara de esperar recortes de tasas a ver posible un nuevo ajuste de la Fed (subidas de tasas).
El índice del dólar (medida del dólar frente a una canasta de monedas) se ubicó en 99.306, con un alza de más de 1% en mayo, mientras el crudo Brent se mantuvo cerca de $110.8 por barril. El petróleo alto mantiene el riesgo de inflación y deja a la Fed con menos margen para bajar tasas.
Esa brecha de tasas mantiene presión sobre el yen. Los rendimientos (tasas que pagan) de los bonos de EE. UU. siguen altos, mientras el Banco de Japón avanza lentamente. Si la inflación de EE. UU. no baja o si caen los rendimientos de los bonos del Tesoro, los operadores podrían seguir comprando USD/JPY cuando el precio retrocede (comprar en caídas).
El riesgo de subida del BOJ limita las ventas de yen
Del lado de Japón, el movimiento ya no es en una sola dirección. Datos internos sólidos reforzaron el argumento para otra subida de tasas del Banco de Japón.
La economía de Japón creció a una tasa anualizada de 2.1% en el 1T, por encima del pronóstico de 1.7%. En términos trimestrales (de un trimestre a otro), el PIB (Producto Interno Bruto: valor total de bienes y servicios producidos) subió 0.5%, sobre el 0.4% esperado. El consumo privado y la inversión de capital (gasto de empresas en equipo e instalaciones) crecieron 0.3% cada uno, y la demanda externa neta (exportaciones menos importaciones) aportó 0.3 punto porcentual al crecimiento.
Estos datos le dan al BOJ más margen para actuar. Una economía más fuerte puede soportar mejor mayores costos de crédito (intereses de préstamos). También le da a los responsables de política un argumento más sólido para apoyar al yen subiendo tasas, no solo con intervención.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también expresó apoyo a la independencia del BOJ (capacidad de decidir sin presión política) y a fundamentos más sólidos de Japón (factores económicos reales como crecimiento, empleo e inflación). El mercado asigna una probabilidad de 80% a una subida del BOJ de 0.75% a 1% en la reunión del 15 al 16 de junio.
Vuelve el riesgo de intervención cerca de 160
Tokio ya mostró que está dispuesto a actuar. Varios funcionarios indicaron que no habría un límite claro a la frecuencia con la que Japón puede intervenir si los movimientos del tipo de cambio se vuelven desordenados (muy rápidos o inestables).
El yen devolvió gran parte de las ganancias que se dieron tras la intervención reciente. Eso mantiene cautela cerca de 160, aunque el dólar siga respaldado.
La intervención puede provocar movimientos fuertes dentro del día, pero rara vez cambia la tendencia sin apoyo de las tasas. Si la Fed se mantiene restrictiva (con tasas altas) y el BOJ duda, USD/JPY podría recuperarse tras cada “sacudida” de intervención. Si el BOJ sube tasas en junio y señala más subidas, el yen podría sostenerse mejor.
El petróleo mantiene la presión sobre Japón
El conflicto en Medio Oriente añade otro problema para Japón. El petróleo caro afecta al yen porque Japón depende de energía importada. Un mayor costo de combustible empeora la balanza comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones), sube los precios de importación y reduce el gasto de los hogares.
La guerra con Irán ya alteró el mercado de energía y cerró el Estrecho de Ormuz (ruta clave para el transporte de petróleo), manteniendo elevado el precio del crudo. Esto favorece al dólar como “refugio” (moneda que se busca en incertidumbre) y por la inflación, mientras Japón enfrenta mayores costos de importación.
Esto crea un escenario difícil para Tokio. Un yen más débil encarece las importaciones y sube la inflación importada (aumento de precios causado por importaciones más caras). El petróleo alto suma presión. Una subida de tasas del BOJ podría apoyar al yen, pero también podría frenar el crecimiento si familias y empresas sienten el impacto.
Análisis técnico
USDJPY cotiza cerca de 158.85, más estable tras la fuerte caída de inicios de mayo, similar a movimientos que suelen verse cuando hay intervención, que llevó al par brevemente por debajo de 156.00. El rebote fue constante, pero el impulso (fuerza del movimiento del precio) vuelve a desacelerarse mientras el par no logra superar una zona de resistencia (nivel donde suele aparecer venta) cerca de 159.00–160.70.
En términos técnicos, el par sigue en una recuperación frágil:
- MA5: 158.78 (media móvil de 5 días: promedio del precio de los últimos 5 días)
- MA10: 158.01 (media móvil de 10 días: promedio del precio de los últimos 10 días)
- MA20: 158.19 (media móvil de 20 días: promedio del precio de los últimos 20 días)
El precio sigue por encima de las medias móviles de 10 y 20 días, lo que mantiene un sesgo (tendencia probable) ligeramente positivo en el corto plazo. Sin embargo, las velas recientes (gráficas de precio que muestran apertura, cierre, máximo y mínimo) reflejan duda cerca de los máximos del rebote, lo que sugiere que los compradores pierden fuerza al acercarse a una zona de resistencia más fuerte.
Niveles clave a vigilar:
- Resistencia inmediata: 159.00 → 160.70
- Resistencia principal: 161.40
- Soporte: 158.00 → 156.40 (zona donde suele aparecer compra)
- Soporte principal: 153.90 → 152.00
El nivel de 160.70 sigue siendo clave. Antes provocó movimientos fuertes a la baja y sigue siendo un punto sensible para autoridades japonesas si el yen se debilita demasiado rápido.
En estructura, USDJPY ahora se mueve en un rango de recuperación más estrecho tras la caída brusca de principios de mes. El rebote no tuvo la misma fuerza que en marzo y abril, lo que sugiere cautela por el riesgo de intervención.
En lo fundamental (factores económicos), el par equilibra dos fuerzas:
- Rendimientos más altos en EE. UU. y el retraso de posibles recortes de la Fed siguen apoyando al dólar.
- La preocupación por la debilidad del yen y una posible intervención japonesa limita el avance.
El mercado también vigila al Banco de Japón. Cambios pequeños en el tono sobre compras de bonos (cuando el banco central compra bonos para influir en tasas), inflación o normalización de política (volver a una política menos flexible) pueden fortalecer rápidamente al yen si los operadores ven una postura más restrictiva.
El volumen (cantidad de operaciones) bajó frente a la caída impulsada por la intervención, lo que sugiere consolidación (movimiento lateral) y no un nuevo rompimiento (salida clara del rango).
Si USDJPY recupera fuerza por encima de 159.00, es probable que vuelva a probar 160.70. Si falla repetidamente por debajo de esa zona, podría haber toma de ganancias (cerrar posiciones para asegurar beneficios) y el par podría volver hacia 158.00 y quizá 156.40.
Pronóstico con cautela
USD/JPY mantiene un sesgo ligeramente alcista (más probabilidad de subir) mientras se sostenga por encima de 158.187 y 158.018. Un quiebre por encima de 159.097 favorecería un avance hacia 160.716, donde el riesgo de intervención puede aumentar.
Una caída por debajo de 158.018 debilitaría el escenario de corto plazo y movería la atención hacia 156.402. El próximo movimiento depende de tres factores: cómo se “precio” una subida de la Fed (probabilidad implícita en precios de mercado), las señales del BOJ antes de la reunión del 15 al 16 de junio, y si Tokio decide que un regreso hacia 160 requiere otra ronda de compra de yenes.
Preguntas de traders
¿Por qué USD/JPY está cerca de 159?
USD/JPY está cerca de 159 porque el yen sigue bajo presión por la fortaleza general del dólar, mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la expectativa de una subida de tasas de la Fed más adelante este año.
USD/JPY cotizó en 158.51, bajó 0.18 o 0.14%, tras marcar un máximo de la sesión de 159.097.
¿Cuál es el precio actual de USD/JPY?
USD/JPY cotizó en 158.51.
El máximo de la sesión fue 159.097, el mínimo 158.835, la apertura 159.026 y el cierre 159.069.
¿Por qué el yen está bajo presión?
El yen está bajo presión porque el dólar se mantiene respaldado por temores de inflación, mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y expectativas de subidas de tasas de la Fed.
El conflicto prolongado en Medio Oriente mantuvo el petróleo caro, lo que también afecta al yen porque Japón depende de energía importada.
¿Por qué el nivel 160 es importante para USD/JPY?
El nivel de 160 es importante porque antes activó intervención de autoridades japonesas a finales de abril e inicios de mayo.
Si USD/JPY se acerca a 160, los operadores pueden ser más cautelosos por otra posible intervención de Tokio comprando yenes.
¿Japón podría intervenir de nuevo para apoyar al yen?
Japón podría intervenir otra vez si USD/JPY sube rápido hacia 160 o si la debilidad del yen se vuelve desordenada.
Varios funcionarios de Tokio sugirieron que las autoridades pueden entrar al mercado de divisas si lo consideran necesario.
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