Puntos Clave
- La plata superó los $80 por onza por primera vez antes de caer bruscamente en un comercio volátil.
- El índice del dólar está cerca de 97.953 y ha bajado 9.7% en el año.
Los metales preciosos experimentaron fuertes oscilaciones de precios el lunes debido a la posición de los comerciantes y la baja liquidez al final del año.
La plata subió brevemente por encima de los $80 por onza antes de caer significativamente, mientras que el platino y el paladio también cayeron después de alcanzar máximos históricos.
El oro bajó casi 1%, aunque sigue cerca de niveles récord tras superar múltiples máximos este año.
Estos movimientos siguieron a un fuerte aumento impulsado por expectativas de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés el próximo año. Estas expectativas han debilitado el dólar y han llevado a los comerciantes hacia activos sólidos como alternativas de rendimiento y protección contra la incertidumbre.
Los expertos de nuestro equipo de investigación indican que los metales preciosos se han beneficiado de una poderosa combinación de expectativas de recortes de tasas y protección contra riesgos globales y fiscales.
Advirtieron que el aumento abrupto cerca del final del año, especialmente en plata, incrementa el riesgo de volatilidad, con movimientos a corto plazo probablemente impulsados por factores técnicos en lugar de fundamentales.
La Debilidad del Dólar Sigue Apoyando los Metales
El dólar estadounidense se mantuvo cerca de su nivel más bajo en casi tres meses, manteniendo el apoyo subyacente para las materias primas cotizadas en dólares. El índice del dólar cayó un 0.08% a 97.953 y continúa en camino hacia un descenso anual del 9.7%, el más pronunciado desde 2017.
Los mercados siguen anticipando al menos dos recortes de tasas de la Fed el próximo año, a pesar de que el banco central proyecta solo un recorte más en su guía más reciente.
Esta brecha entre las previsiones oficiales y los precios del mercado ha pesado sobre el dólar, ayudando a impulsar la demanda de metales preciosos.
Las actas de la reunión de la Fed, que se publicarán el martes, serán seguidas de cerca en busca de pistas sobre los debates internos sobre el equilibrio de riesgos y el momento de futuras reducciones.
El Apoyo Estructural Permanece a Pesar de las Caídas
A pesar del aumento de la volatilidad a corto plazo, el contexto general para los metales preciosos sigue siendo favorable. Las preocupaciones por la oferta también han alimentado el aumento, particularmente en plata.
Este entorno sugiere que las caídas pueden atraer compradores a largo plazo en lugar de desencadenar reversiones sostenidas, incluso cuando los comerciantes a corto plazo reducen su exposición tras fuertes ganancias.
Análisis Técnico
La plata está retrocediendo tras un aumento agresivo y casi vertical que vio los precios saltar de menos de $60 a más de $77 en solo unas semanas.
A pesar de la caída abrupta hoy, la tendencia alcista se mantiene—apoyada por la pronunciada pendiente ascendente de las tres medias móviles (5, 10, 30 MA).
Sin embargo, el MACD está muy extendido, mostrando una señal de sobrecompra. El histograma sigue siendo positivo, pero la brecha creciente sugiere que puede estar llegando a su límite. Es probable un período de enfriamiento o consolidación antes del próximo aumento.
Perspectiva Cauta ante la Dominancia de la Volatilidad
La fuerte reversión de la plata destaca el riesgo de mayor volatilidad a medida que las posiciones extendidas se enfrentan a la baja liquidez. El oro podría seguir recibiendo soporte por la debilidad del dólar y la protección geopolítica, aunque las caídas a corto plazo siguen siendo probables tras repetidos máximos históricos.
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