Puntos clave
- USD/JPY cotizó en 158.467, subió 0.085 o 0.05%, después de marcar un máximo de la sesión de 158.580.
- El yen se debilitó a alrededor de 158.5 por dólar y apuntaba a una caída semanal de más de 1%.
- Los mercados estiman una probabilidad de 44% de que la Fed suba las tasas en diciembre, desde 22.5% una semana antes.
- La inflación mayorista de Japón subió 4.9% interanual en abril, por encima del pronóstico de 3.0% y más rápido que el aumento de 2.9% de marzo.
El yen japonés se debilitó a alrededor de 158.5 por dólar el viernes, camino a una caída semanal de más de 1%. La fortaleza general del dólar volvió a presionar al yen, porque los operadores ven más probable que la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) suba las tasas de interés (el costo de pedir dinero prestado) más adelante este año.
USD/JPY cotizó en 158.467, subió 0.085 o 0.05%, a las 05/15 05:54:53 GMT+3 (hora del huso GMT+3). El máximo de la sesión fue 158.580, el mínimo 158.230, la apertura 158.343 y el cierre 158.382.
El dólar se apoyó en datos de inflación en Estados Unidos y en cifras de actividad que siguen firmes. El dólar se dirige a su mayor avance semanal en más de dos meses. Los mercados estiman una probabilidad cercana a 44% de un alza de tasas de la Fed en diciembre, desde 22.5% una semana antes. El mismo reporte ubicó al yen cerca de 158.45 por dólar, mientras regresaban las dudas sobre una posible intervención (cuando el gobierno entra a comprar o vender divisas para mover el tipo de cambio).
La inflación de EEUU amplía la brecha de tasas
La inflación alta en Estados Unidos volvió a favorecer al dólar en el mercado FX (mercado de divisas). Los costos de energía y los problemas en el transporte marítimo ligados a la guerra con Irán elevaron la presión sobre los precios. Al mismo tiempo, las solicitudes de desempleo se mantuvieron estables y las ventas minoristas fueron más fuertes, lo que sugiere que la economía todavía puede soportar una política más restrictiva (tasas más altas y menos estímulos).
Esta combinación perjudica al yen. Una trayectoria más alta de tasas de la Fed mantiene atractivos los rendimientos de Estados Unidos (ganancia que paga un bono), mientras que Japón sigue con una política más prudente. Cuanto más grande parece la diferencia de tasas, más dispuestos están los operadores a comprar USD/JPY en retrocesos (cuando el precio baja).
El yen ya devolvió cerca de la mitad de las ganancias causadas por varias rondas de intervención del gobierno que empezaron el 30 de abril. Esa recuperación en USD/JPY muestra que la intervención puede frenar la caída del yen, pero la diferencia de tasas puede volver a empujar al par al alza si los datos de Estados Unidos siguen apoyando al dólar.
El shock del petróleo mantiene la presión sobre Japón
Los precios altos del petróleo agregan más presión. Japón depende mucho de la energía importada, así que un conflicto prolongado en Medio Oriente puede debilitar al yen por mayores costos de importación, peores condiciones de intercambio (cuando lo que compras del exterior sube más que lo que vendes) y más inflación interna.
Los datos de inflación mayorista de Japón muestran la presión. El Índice de Precios de Bienes Corporativos (Corporate Goods Price Index, un indicador de precios al por mayor) subió 4.9% interanual en abril, superó el pronóstico de 3.0% y aceleró desde 2.9% en marzo.
En términos mensuales (mes contra mes), los precios mayoristas subieron 2.3%. Los precios de productos de petróleo y carbón aumentaron 5.3%, mientras que los productos químicos relacionados con la nafta (un derivado del petróleo usado como insumo) subieron 79.4% frente a un año antes. El índice de precios de importación en yenes subió 17.5%, su mayor alza desde diciembre de 2022.
Estas cifras elevan la presión sobre el Banco de Japón (BoJ, el banco central). Un yen débil y energía cara pueden convertirse directamente en inflación importada (subidas de precios por productos del exterior). Si esa presión se extiende a más bienes y servicios, el BoJ podría verse más presionado a endurecer su política antes.
Vuelve el riesgo de intervención cerca de 158 a 160
La posibilidad de intervención en Tokio vuelve a estar en el centro. Se cree que las autoridades japonesas entraron al mercado varias veces en las últimas semanas para frenar la caída del yen. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, también apoyó las medidas recientes de Japón para estabilizar la moneda, lo que los operadores interpretaron como una señal de que Washington no se opone a las acciones de Tokio.
Ese apoyo influye en la confianza del mercado, pero no asegura un yen más fuerte. Japón no tiene un límite fijo sobre cuántas veces puede intervenir y sigue en contacto diario con autoridades de Estados Unidos. También citó a estrategas FX (analistas de mercado cambiario) que sostienen que intervenir en solitario suele ser menos efectivo que una acción coordinada, sobre todo si Estados Unidos cree que la debilidad del yen refleja que el BoJ sube las tasas lentamente y no solo especulación (apuestas de corto plazo).
La proyección prudente es que el riesgo de intervención aumenta a medida que USD/JPY se acerca a la zona de 160. Un salto repentino del yen sigue siendo posible si Tokio vuelve a entrar. Aun así, el par podría recuperarse rápido a menos que bajen los rendimientos de Estados Unidos o el BoJ señale con más claridad un camino de alzas de tasas.
Se intensifican las señales del BoJ
Kazuyuki Masu, miembro del consejo del Banco de Japón, dijo que las tasas deberían subir lo antes posible si no hay señales claras de desaceleración económica. Sus comentarios aumentan la presión sobre los responsables de la política monetaria, mientras la inflación ligada a la energía se vuelve más persistente.
Los miembros del BoJ ya debatieron si es necesario subir tasas si la guerra con Irán prolonga el shock energético (un aumento brusco de costos por energía). En un escenario de riesgo con petróleo caro y yen más débil, el BoJ proyecta inflación subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) cerca de 3% por dos años seguidos.
Eso mantiene viva la posibilidad de un alza de tasas. Si los datos de precios de Japón siguen acelerándose y el yen se debilita más, el BoJ podría tener que actuar antes de que suban las expectativas de inflación (lo que el público cree que subirán los precios). Un giro más restrictivo del BoJ (más dispuesto a subir tasas) limitaría la subida de USD/JPY, pero los operadores podrían exigir algo más que advertencias verbales antes de vender el par con fuerza.
Análisis técnico
USDJPY intenta recuperarse tras la fuerte caída desde el pico de 160.71. Ahora cotiza alrededor de 158.47, mientras los compradores recuperan poco a poco el impulso de corto plazo. El rebote sugiere que el mercado se está estabilizando tras la alta volatilidad (cambios bruscos de precio) vista a inicios de mayo, aunque el par sigue por debajo de sus máximos recientes.
En lo técnico, la estructura mejoró en el corto plazo:
- MA5: 157.91 (media móvil de 5 días, un promedio de precios para ver la tendencia)
- MA10: 157.46 (media móvil de 10 días)
- MA20: 158.22 (media móvil de 20 días)
Las medias móviles de corto plazo volvieron a apuntar hacia arriba tras la caída, y el precio recuperó las medias de 5 y 10 días. Eso suele señalar un impulso en recuperación, aunque el par aún lucha alrededor de la media de 20 días, cerca de 158.20.
Niveles clave a vigilar:
- Soporte inmediato: 157.50 → 156.40 (zona donde el precio suele encontrar compradores)
- Soporte mayor: 153.90 → 152.08
- Resistencia: 158.80 → 160.70 (zona donde el precio suele encontrar vendedores)
El rebote reciente desde la zona de 156 fue ordenado, con compradores reconstruyendo el impulso alcista después de lo que pareció un desarme rápido de posiciones (cierres de operaciones que estaban a favor del dólar) a inicios de mes. El mercado ahora prueba la siguiente zona de resistencia cerca de 158.80–159.00.
Si USDJPY rompe con claridad por encima de esa región, los operadores podrían apuntar a una nueva prueba del máximo amplio cerca de 160.71. Sin embargo, ese nivel sigue siendo muy sensible por la especulación sobre una posible intervención del gobierno japonés.
La caída anterior desde arriba de 160 reflejó cuán fuerte pueden reaccionar las autoridades cuando la debilidad del yen se acelera demasiado. Ese riesgo sigue limitando una subida sostenida del par.
En lo fundamental, el entorno general todavía apoya una fortaleza de USDJPY a mediano plazo. La diferencia de rendimientos entre Estados Unidos y Japón sigue siendo amplia, mientras el Banco de Japón mantiene una postura relativamente flexible (con tasas más bajas y más apoyo) frente a la Reserva Federal.
Sin embargo, los mercados equilibran eso con el riesgo de intervención y con cambios en las expectativas de tasas en Estados Unidos. Cualquier dato de inflación más débil en Estados Unidos o señales más moderadas de la Fed (menos inclinación a subir tasas) podrían debilitar el dólar y volver a presionar a la baja a USDJPY.
El volumen durante el rebote (cantidad de operaciones) se ve más estable que durante la vela de ruptura bajista (una vela grande en el gráfico que marcó la caída), lo que sugiere estabilización más que un quiebre claro de impulso.
Por ahora, USDJPY mantiene un sesgo alcista prudente en el corto plazo mientras se sostenga por encima de 157.50, aunque es probable que siga muy volátil cerca de la zona psicológica de 160 (un número redondo que atrae mucha atención).
Pronóstico prudente
USD/JPY mantiene un sesgo levemente alcista mientras se sostenga por encima de 158.218 y 157.906. Una ruptura por encima de 158.580 apoyaría otro avance hacia 160.716, especialmente si los rendimientos de Estados Unidos se mantienen firmes y el mercado sigue viendo riesgo de alza de tasas de la Fed.
Preguntas de traders
¿Por qué el yen japonés está cayendo frente al dólar?
El yen cae porque el dólar está fuerte en general y porque aumentan las probabilidades de que la Fed suba las tasas. Eso impulsa a USD/JPY.
USD/JPY cotizó en 158.467, subió 0.085 o 0.05%, después de marcar un máximo de la sesión de 158.580. El yen también apuntaba a una caída semanal de más de 1%.
¿Cuál es el precio actual de USD/JPY?
USD/JPY cotizó en 158.467.
El máximo de la sesión fue 158.580, el mínimo 158.230, la apertura 158.343 y el cierre 158.382.
¿Por qué las expectativas de alza de tasas de la Fed afectan al yen?
Porque tasas más altas en Estados Unidos hacen más atractivos los activos en dólares (por ejemplo, bonos que pagan más rendimiento).
Los mercados estiman una probabilidad de 44% de un alza de tasas de la Fed en diciembre, desde 22.5% una semana antes. Esa mayor diferencia de tasas entre Estados Unidos y Japón apoya a USD/JPY.
¿Cómo afecta la inflación de Estados Unidos a USD/JPY?
La inflación alta en Estados Unidos impulsa USD/JPY porque refuerza la expectativa de una política más restrictiva de la Fed (tasas más altas).
La inflación ligada a la guerra con Irán y al alza de costos de energía hizo que los operadores esperen una Fed más restrictiva. Eso sostiene al dólar frente a monedas con menor rendimiento, como el yen.
¿Por qué los precios del petróleo presionan al yen japonés?
Porque Japón depende mucho de la energía importada.
Cuando sube el petróleo, aumenta el costo de las importaciones, empeoran las condiciones de intercambio y sube la presión inflacionaria. Eso puede debilitar al yen, sobre todo cuando el dólar ya está apoyado por rendimientos más altos en Estados Unidos.
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