Puntos clave
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron en la sesión asiática, mientras el mercado se enfocó en la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.).
- El petróleo se mantiene alto cerca de los 100 USD por barril por las tensiones en Medio Oriente. Esto refuerza el temor a más inflación (subida general de precios) y reduce la expectativa de recortes de tasas.
Los mercados globales iniciaron la semana con cautela: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron en la sesión asiática, devolviendo parte del fuerte avance de la semana pasada. Los inversionistas volvieron a calcular cómo las tensiones geopolíticas (conflictos entre países) en Medio Oriente pueden afectar la inflación.
El cambio ocurre antes de una reunión de la Reserva Federal, muy seguida por el mercado. Se espera que mantenga las tasas sin cambios mientras evalúa el impacto económico de los precios más altos de la energía y del mayor riesgo geopolítico.
Según datos de LSEG (un proveedor de información financiera), el mercado de dinero (donde se negocian instrumentos de corto plazo) ya descuenta solo un recorte de tasa en el año. Esto es un cambio fuerte desde que empezó el conflicto. Antes de la subida del petróleo, los operadores esperaban una política más flexible (tasas más bajas o recortes más rápidos).
La subida del petróleo cambia las expectativas de inflación
El motivo de este ajuste ha sido el fuerte aumento del petróleo por interrupciones y más incertidumbre ligadas al conflicto en Medio Oriente. Un petróleo alto aumenta el temor de que la inflación impulsada por la energía (alza de precios por combustibles) retrase los recortes de tasas de los bancos centrales en el mundo.
Un petróleo más caro suele reflejarse en la inflación al consumidor (precios que paga la gente) por mayores costos de transporte y producción. Por eso, el mercado redujo la expectativa de recortes importantes de tasas en el corto plazo.
Bajan los rendimientos del Tesoro antes de señales de la Fed
A pesar de la preocupación por la inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron levemente en las primeras operaciones, mientras los inversionistas se preparan para la decisión de la Fed.
El rendimiento del bono a 2 años (tasa que paga ese bono y que suele reaccionar más a lo que el mercado espera de las tasas), bajó 2.5 puntos base hasta 3.706%. El rendimiento a 10 años bajó 2.4 puntos base a 4.259% y el rendimiento a 30 años bajó 1.8 puntos base a 4.889%, según Tradeweb (plataforma de datos y negociación).
Esta baja sugiere que el mercado está más prudente mientras espera señales claras sobre cómo la Fed manejará las presiones opuestas del riesgo geopolítico y la inflación persistente (inflación que tarda en bajar).
Análisis técnico
El crudo WTI (CL-OIL, referencia de petróleo de EE. UU.) cotiza cerca de 97.41 USD, con un alza moderada en la sesión. El mercado sigue en consolidación (movimiento lateral) tras el salto que llevó el precio a un máximo cercano a 119.43 USD. Después de esa subida, el precio se estabilizó en la zona media de los 90 USD, lo que sugiere que el mercado busca un nivel más estable tras la alta volatilidad (cambios rápidos y fuertes de precio) de inicios de mes.
En términos técnicos, el petróleo se mantiene por encima de sus medias móviles clave, lo que respalda una tendencia general al alza. La media móvil de 5 días (93.12) y la de 10 días (87.16) suben con fuerza y están por debajo del precio actual. La de 20 días (76.66) y la de 30 días (72.35) están mucho más abajo. (Una media móvil es un promedio de precios de varios días que ayuda a ver la tendencia).
Esta separación muestra la fuerza del reciente quiebre al alza (salida clara por encima de un rango) y la continuidad del impulso (presión compradora) en el mercado energético.
La resistencia inmediata (zona donde suele aparecer venta) está cerca de 100–105 USD, que ha sido el techo del rango reciente tras el salto. Si el precio logra mantenerse arriba de esa zona, podría volver hacia 110 USD, con el máximo de 119 USD como nivel clave.
Hacia abajo, el primer soporte (zona donde suele aparecer compra) está en 93–95 USD, y luego un soporte más fuerte cerca de 90 USD, alineado con el área del quiebre y con promedios de corto plazo al alza.
En conjunto, el petróleo mantiene una tendencia alcista, pero con alta volatilidad. El mercado consolida por debajo de 100 USD mientras los operadores asimilan la subida reciente. Mantenerse arriba de 90–95 USD sostiene la tendencia, y superar 100 USD probablemente señalaría un nuevo impulso alcista.
La reunión de la Fed en el centro
Con el petróleo todavía inestable y el riesgo geopolítico en desarrollo, el mercado espera la reunión de política de la Reserva Federal esta semana para entender el siguiente paso de la política monetaria (decisiones sobre tasas y liquidez).
Aunque se espera que el banco central deje las tasas sin cambios, los inversionistas analizarán sus comentarios para ver si creen que el nuevo shock de energía (subida fuerte del petróleo) puede volver a presionar la inflación.
Por ahora, el mercado se prepara para un periodo largo de incertidumbre, donde la volatilidad de la energía, el comportamiento de la inflación y la política de los bancos centrales están estrechamente ligados.
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