Puntos clave
- El oro se mantuvo por encima de US$4,300 por onza el lunes, tras subir más de 7% la semana pasada y tocar su nivel más alto en siete semanas.
- Datos débiles del mercado laboral de EE. UU. redujeron las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) en septiembre, lo que apoyó al oro.
- Las nóminas no agrícolas (empleos fuera del sector agrícola) de EE. UU. cayeron inesperadamente en 23,000 en julio, y los meses previos se revisaron a la baja.
- El mercado mira los próximos datos de IPC (inflación al consumidor) e IPP (inflación de precios al productor) de EE. UU. para ver hacia dónde podrían ir las tasas.
- La incertidumbre en torno al Estrecho de Ormuz sigue siendo un factor para el petróleo, las expectativas de inflación y el ánimo general del mercado.
El oro se mantuvo por encima de la zona de US$4,300 por onza el lunes, tras subir más de 7% la semana pasada, ya que datos más débiles del mercado laboral de EE. UU. redujeron la expectativa de un alza de tasas de la Fed en el corto plazo.
El oro al contado (precio para entrega inmediata) se ubicaba cerca de US$4,322 por onza en las primeras operaciones, tras alcanzar el viernes su nivel más alto desde el 17 de junio. El movimiento siguió a cifras de empleo en EE. UU. que mostraron una caída inesperada, lo que llevó al mercado a ajustar sus apuestas sobre las tasas.
El oro retrocedió levemente desde el máximo del viernes, pero se mantiene arriba de US$4,300 mientras los operadores esperan datos de inflación de EE. UU. para anticipar el próximo paso de la Fed.
La acción reciente del precio refleja el cambio de expectativas sobre las tasas tras el deterioro de los datos de empleo.
Por qué los traders siguen el oro
El movimiento del oro está ligado al cambio en las expectativas de la política monetaria (decisiones de tasas y dinero) en EE. UU.
La economía de EE. UU. perdió inesperadamente 23,000 empleos no agrícolas en julio, mientras que el crecimiento de nóminas de junio se revisó a 20,000. Esto bajó las probabilidades de un alza en septiembre: el mercado asigna cerca de 44% de probabilidad a un incremento de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales).
Expectativas de tasas más bajas suelen apoyar al oro porque el metal no paga intereses. Si bajan las tasas y los rendimientos (la ganancia que ofrecen bonos y otros instrumentos), el “costo de oportunidad” (lo que se deja de ganar por no tener un activo con rendimiento) de mantener oro se reduce.
La atención ahora pasa a los datos de IPC e IPP de EE. UU. que se publican esta semana. Una inflación más alta de lo esperado podría limitar la idea de recortes o tasas más bajas; lecturas más suaves reforzarían el cambio reciente en expectativas.
La geopolítica también influye. Irán dijo que se acercaba a un acuerdo con Omán para definir nuevas rutas de navegación en el Estrecho de Ormuz, aunque la reapertura total de la vía marítima dependería de condiciones adicionales.
Niveles clave de trading
| Nivel de precio | Qué está mirando el mercado |
| US$4,360 | Resistencia (zona donde el precio suele frenarse) por encima del máximo reciente |
| US$4,340 | Resistencia inmediata tras el último repunte |
| US$4,320 | Zona de negociación actual y referencia de corto plazo |
| US$4,280 | Primer soporte (zona donde el precio suele encontrar compras) si el repunte pierde fuerza |
| US$4,240 | Soporte clave cerca del “quiebre” reciente (cuando el precio supera una zona importante) |
| US$4,200 | Soporte más amplio si la corrección se profundiza |
El oro opera cerca de US$4,320 tras el fuerte avance de la semana pasada.
Un movimiento por encima de US$4,340 podría reforzar el impulso de corto plazo y poner en la mira la zona de US$4,360.
A la baja, una ruptura por debajo de US$4,280 podría señalar un retroceso mayor hacia US$4,240. Si la debilidad continúa, el mercado podría enfocarse en el soporte de US$4,200.
Escenarios alcistas y bajistas
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Continuación del rebote | Mantenerse arriba de US$4,320 | El oro podría intentar volver a probar la resistencia en US$4,340 |
| Ruptura alcista | Superar US$4,360 | El impulso podría fortalecerse y extender el avance |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre US$4,280 y US$4,360 | El oro podría moverse lateralmente mientras se esperan datos de inflación |
| Retroceso bajista | Caer por debajo de US$4,280 | Podría aumentar la presión vendedora hacia US$4,240 |
| Corrección más profunda | Bajar de US$4,240 | El oro podría dirigirse a la zona de soporte de US$4,200 |
El escenario alcista depende de que el oro se mantenga arriba de US$4,320 y supere la zona de resistencia entre US$4,340 y US$4,360. Un quiebre sostenido sobre US$4,360 podría indicar que los compradores siguen dominando tras el avance de la semana pasada.
El escenario bajista gana peso si el oro cae por debajo de US$4,280. Si rompe ese nivel, podría profundizar el retroceso hacia US$4,240, con US$4,200 como siguiente zona a vigilar.
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