Puntos clave
- XAUUSD cotiza en 4,798.02, sube 7.94 (+0.17%). El oro al contado (spot) (precio para compra/venta inmediata) se mantiene cerca de $4,841.76 y los futuros de junio (contratos para comprar/vender en una fecha futura) están en $4,866.50.
- El dólar estadounidense sigue cerca de su nivel más bajo en más de un mes, lo que sostiene al oro.
- El mercado estima una probabilidad de 30% a 33% de un recorte de 25 puntos base de la Fed (0.25 puntos porcentuales en la tasa) este año, frente a ~13% hace una semana.
El oro se mantiene estable porque todavía no hay claridad sobre si la diplomacia logrará una pausa duradera del conflicto. El precio al contado está cerca de un máximo de una semana, y los futuros siguen en la parte alta del rango reciente (zona de precios en la que se ha movido).
Esto ha mantenido al oro bien apoyado, aunque mejoró el apetito por riesgo (más disposición a invertir en activos más volátiles).
El mercado ya no está en modo pánico, pero tampoco tiene plena confianza. Los titulares sobre negociaciones redujeron la prima de guerra en el petróleo (sobrecosto por riesgo de conflicto), pero la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz (paso clave para el transporte de petróleo) y el entorno regional mantiene cautela en los metales preciosos.
En el corto plazo, una postura cautelosa sigue favoreciendo al oro mientras las conversaciones no se resuelvan y el dólar se mantenga débil.
Un dólar más débil aporta la mayor parte del soporte
El dólar es el principal apoyo de corto plazo para el oro. Con el billete verde cerca de su nivel más bajo en más de un mes, el oro se vuelve más accesible para compradores que usan otras monedas. Esto ayudó a que el oro resistiera aunque el petróleo bajó y las acciones se recuperaron.
Esto importa porque el oro no está subiendo solo por miedo. Recibe apoyo por la debilidad de la moneda y porque el mercado vuelve a considerar una política monetaria más flexible (tasas más bajas) más adelante en el año. Mientras esos dos factores sigan, el oro puede mantenerse firme sin que haya un escenario de aversión al riesgo (cuando se venden activos riesgosos y se buscan refugios).
La Fed sigue bajo presión
El panorama de tasas se movió a favor del oro, pero solo en parte. Los traders (operadores) subieron la probabilidad de un recorte de la Fed este año a 30% a 33%, desde ~13% la semana pasada. Aun así, el mercado es menos dovish (inclinado a bajar tasas) que antes del impacto de la guerra.
Esto deja al oro en una posición equilibrada. Los rendimientos (tasa que pagan los bonos) más bajos y un dólar más débil apoyan al metal, pero las autoridades siguen advirtiendo que los costos de energía están elevando la inflación (subida general de precios). El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que la guerra ya está empujando la inflación al alza por la energía y otros canales, y que probablemente se mantenga por encima de 3% en el corto plazo.
Una proyección cautelosa mantiene un entorno favorable para el oro, aunque una inflación más alta limitaría nuevas subidas.
Perspectiva técnica de XAUUSD
XAUUSD cotiza cerca de 4798 y se mantiene estable tras recuperarse desde el mínimo de 4098. Ahora el precio se mueve de lado justo debajo de una zona de resistencia (nivel donde suele aparecer venta).
El rebote se estabilizó, pero el impulso (momentum) (fuerza del movimiento del precio) bajó, lo que sugiere una fase de consolidación (pausa con movimiento lateral) mientras forma una base tras la caída previa.
Técnicamente, la estructura es neutral a levemente favorable en el corto plazo. El precio está cerca de las medias móviles de 5 días (4792) y 10 días (4755) (promedios del precio de esos días), que se están aplanando y dan soporte inmediato.
La media móvil de 20 días (4646) queda más abajo como base más fuerte, lo que indica que la recuperación sigue, pero el impulso aún no alcanza para un movimiento sostenido.
Niveles clave a vigilar:
- Soporte: 4790 → 4755 → 4645
- Resistencia: 4850 → 4900 → 5050
El oro está consolidando justo por debajo de la resistencia de 4850. Una ruptura clara por encima podría abrir el camino hacia 4900, y luego hacia 5050 si aumenta el impulso.
A la baja, 4790 funciona como soporte inmediato. Una caída por debajo podría llevar a un retroceso hacia 4755 y posiblemente 4645 si sube la presión vendedora, aunque sería un ajuste dentro de la estructura general.
En general, XAUUSD está en rango (entre soporte y resistencia) con ligero sesgo alcista, mientras el precio se comprime entre ambos niveles. El siguiente movimiento dependerá de si los compradores superan 4850 o si el mercado vuelve a una consolidación más profunda.
Qué deberían vigilar los traders a continuación
El próximo movimiento dependerá de si la diplomacia con Irán logra algo duradero y de si la Fed puede esperar sin que suban las expectativas de inflación (lo que la gente cree que subirán los precios). Un retroceso estable del dólar y avances en las conversaciones sostendrían al oro cerca de los máximos actuales. Un repunte del miedo a la inflación o un fracaso en las negociaciones cambiaría el panorama rápido: podría aumentar la demanda de activo refugio (instrumento que suele proteger en crisis), o reforzar la idea de tasas altas por más tiempo.
Preguntas de traders
¿Por qué el oro se mantiene cerca de $4,800 aunque mejoran las esperanzas de un alto al fuego?
El oro se mantiene firme porque el dólar más débil y las mayores expectativas de recortes de tasas compensan parte del giro hacia el riesgo por la diplomacia con Irán. El precio al contado se ha mantenido cerca de $4,841.76 aunque el petróleo retrocedió.
¿Por qué un dólar más débil apoya el precio del oro?
El oro se cotiza en dólares. Si el dólar se debilita, el oro sale más barato para quienes compran con otras monedas. Eso suele mejorar la demanda y sostener el precio. El dólar ha estado cerca de su nivel más bajo en más de un mes.
¿Por qué el oro no ha subido con más fuerza?
El mercado equilibra el apoyo del dólar débil con menor urgencia por el riesgo en Medio Oriente. Los traders ya no están totalmente a la defensiva. Además, los flujos de ETF (fondos cotizados en bolsa, como una canasta que se compra y vende como acción) muestran que algunos inversores siguen reduciendo posiciones en vez de perseguir la subida. Las tenencias del SPDR Gold Trust bajaron 0.5% a 954.48 toneladas.
¿Cómo cambiaron las expectativas de tasas de la Fed para el oro?
El mercado ve una probabilidad de 30% a 33% de un recorte de 25 puntos base este año, frente a ~13% hace una semana. Esto apoya más al oro, pero sigue siendo menos “dovish” (menos inclinado a bajar tasas) que la expectativa previa a la guerra, cuando se esperaban dos recortes.
¿Por qué importan tanto las expectativas de recortes de tasas para el oro?
El oro no paga intereses. Por eso suele hacerlo mejor cuando bajan los rendimientos de los bonos y las expectativas de tasas. Si el mercado cree que la Fed puede bajar tasas más adelante, baja el costo de oportunidad (lo que se deja de ganar por no estar en un activo con interés) de mantener oro.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
