Puntos clave
- El oro al contado (precio para entrega inmediata) subió 1.4% a US$4,179.94, su mayor nivel desde el 23 de junio.
- El lingote (oro físico) apuntaba a una ganancia semanal de 2.3%, su primer avance semanal en cinco semanas.
- Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos (empleos creados fuera del sector agrícola) aumentaron en 57,000 en junio, por debajo de la expectativa de 110,000.
- El mercado recortó la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en septiembre a cerca de 54%, desde 66% antes del dato.
- Un dólar más débil y el petróleo a la baja apoyaron el rebote; además, las compras de bancos centrales siguieron sosteniendo la demanda.
El oro subió más de 1% el viernes y se encaminó a su primera ganancia semanal en cinco semanas, luego de que un dato de empleo en Estados Unidos más débil de lo esperado redujo las apuestas por más alzas de tasas de la Reserva Federal (Fed).
El oro al contado avanzó 1.4% a US$4,179.94 por onza, su nivel más alto desde el 23 de junio. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en agosto subieron 1.6% a US$4,193.20 (contratos para comprar o vender a un precio pactado para una fecha futura).
El avance se extendió mientras los inversionistas evaluaban el dato laboral y su impacto en las tasas de interés en Estados Unidos.
Las nóminas no agrícolas subieron 57,000 en junio, por debajo de lo que esperaban los economistas (110,000). La cifra sugiere que el ritmo del mercado laboral se enfrió más de lo previsto.
Por qué los traders siguen este dato
Un reporte de empleo más débil llevó al mercado a recalibrar el panorama de tasas en Estados Unidos.
Antes del dato, los traders (operadores) veían cerca de 66% de probabilidad de un alza de tasas en septiembre. Esa probabilidad bajó a alrededor de 54% tras la publicación, lo que quitó presión a activos que no pagan intereses, como el oro.
Cuando se esperan menos alzas de tasas, el oro suele verse favorecido porque compite mejor frente a instrumentos que sí pagan intereses, como bonos o depósitos. El dólar también se encaminaba a una baja semanal, lo que abarata el oro (que se cotiza en dólares) para compradores con otras monedas.
La caída del petróleo reforzó el ajuste en las expectativas de tasas. La actividad de petroleros en el Estrecho de Ormuz (ruta clave para exportaciones de crudo) siguió recuperándose, al aliviarse preocupaciones por el suministro.
Mejores flujos de crudo y señales diplomáticas acercaron los precios del petróleo a niveles previos al conflicto. Energía más barata puede quitar presión a la inflación (subida general de precios) y reducir la necesidad de endurecer la política monetaria (subir tasas o retirar estímulos) en el corto plazo.
Aun así, el riesgo de más alzas de tasas no ha desaparecido. Por eso, el oro sigue sensible a los próximos datos de inflación, comentarios de la Fed, rendimientos de los bonos del Tesoro (la tasa que paga la deuda de EE. UU.) y movimientos del dólar.
La demanda de bancos centrales también aporta soporte. El gráfico siguiente muestra que las instituciones oficiales volvieron a compras netas (compraron más de lo que vendieron) en mayo.
Fuente: Yahoo Finance
Las reservas oficiales de oro aumentaron en un neto de 41 toneladas en mayo, lo que confirma que los bancos centrales retomaron compras netas. Es un factor de demanda de más largo plazo, más que el detonante principal del repunte reciente.
Niveles clave de trading
| Nivel | Qué está mirando el mercado |
| US$4,350 | Resistencia más amplia desde el rebote de mediados de junio (zona donde el precio suele frenarse) |
| US$4,300 | Nivel relevante si se fortalece el impulso (fuerza del movimiento) |
| US$4,250 | Resistencia secundaria por encima del rango actual |
| US$4,200 | Primera resistencia técnica y psicológica (número redondo que atrae órdenes) |
| US$4,178 | Zona de negociación actual |
| US$4,120 | Mínimo intradía (mínimo del día) y soporte inmediato (zona donde suele aparecer demanda) |
| US$4,100 | Soporte clave de corto plazo |
| US$4,050 | Soporte secundario desde el rebote reciente |
| US$4,000 | Soporte psicológico principal |
| US$3,950 | Mínimo reciente (piso de corto plazo) y soporte más amplio a la baja |
XAUUSD (oro frente al dólar) opera cerca de US$4,178 tras marcar un máximo intradía alrededor de US$4,196. El rebote acercó el precio a US$4,200, el primer gran examen para los compradores.
Un movimiento sostenido por encima de US$4,200 mejoraría el panorama de corto plazo y pondría en foco US$4,250. Si supera con fuerza ese nivel, podría abrir el camino hacia US$4,300 y US$4,350.
A la baja, US$4,120 es el primer soporte a vigilar. Si cae por debajo, podría apuntar a US$4,100 y luego a US$4,050 si aumentan las tomas de ganancia (ventas para asegurar utilidades).
El gráfico también muestra una señal de estrategia alcista generada a inicios de julio. Sin embargo, no se observan completas las líneas del MACD (indicador de tendencia y momentum) ni su histograma (barras que muestran la fuerza del cambio), por lo que la confirmación debería venir del precio: sostenerse sobre los soportes y romper US$4,200.
Escenarios alcistas y bajistas
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Soporte alcista | Mantenerse arriba de US$4,120 | Los compradores podrían intentar volver a probar US$4,200 |
| Ruptura de recuperación | Subir por encima de US$4,200 | El oro podría avanzar hacia US$4,250 |
| Extensión alcista | Romper por encima de US$4,250 | El impulso podría extenderse hacia US$4,300–US$4,350 |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre US$4,120 y US$4,200 | El oro podría estabilizarse tras el rebote |
| Retroceso bajista | Caer por debajo de US$4,120 | Los vendedores podrían apuntar a US$4,100 o US$4,050 |
| Corrección más profunda | Romper por debajo de US$4,050 | XAUUSD podría retroceder hacia US$4,000 o US$3,950 |
El escenario alcista depende de que XAUUSD se mantenga arriba de US$4,120 y confirme una ruptura de US$4,200. Eso sugeriría que los compradores sostienen el control tras el rebote impulsado por el dato de empleo.
Para una subida más sólida, se necesitaría romper por encima de US$4,250. Si lo logra, la recuperación podría extenderse a US$4,300 y luego a una resistencia más amplia cerca de US$4,350.
El escenario neutral es una consolidación entre US$4,120 y US$4,200. Tras una subida de más de 1%, un movimiento lateral puede reflejar que el mercado está reevaluando la política monetaria antes del siguiente paso.
El escenario bajista gana fuerza si el oro cae por debajo de US$4,120. Una ruptura confirmada podría llevar la atención a US$4,100 y US$4,050. Si también cede US$4,050, el mercado podría volver al nivel psicológico de US$4,000.
Descargo de responsabilidad
Los niveles de precio y escenarios anteriores reflejan la opinión del autor al momento de escribir y no constituyen asesoría financiera ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada trader debe hacer su propio análisis y gestionar el riesgo.
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Qué seguir a continuación
El mercado estará atento a si se siguen reduciendo las expectativas de nuevas alzas de tasas tras el dato laboral débil.
El dólar y los rendimientos del Tesoro (tasa de los bonos del gobierno de EE. UU.) siguen siendo clave. Más caídas podrían apoyar una ruptura de US$4,200, mientras que un repunte en cualquiera de los dos podría frenar el avance.
El petróleo es otro factor. Si la energía se mantiene débil, puede bajar el temor a la inflación y favorecer una política monetaria menos restrictiva (menos presión para subir tasas).
Los próximos datos de inflación y comentarios de la Fed definirán si el ajuste en expectativas de tasas se sostiene. La demanda de bancos centrales sigue dando soporte, aunque el rumbo de corto plazo dependerá más de cómo se “precie” la tasa en el mercado (lo que descuentan los precios) y de si XAUUSD supera US$4,200.
Por ahora, el rango clave es US$4,120–US$4,200. Una ruptura confirmada arriba de US$4,200 podría llevar la atención a US$4,250, mientras que una caída por debajo de US$4,120 pondría en juego US$4,100 y US$4,050.
Preguntas frecuentes
¿Por qué subió el oro tras el reporte de empleo de EE. UU.?
El oro subió porque el crecimiento del empleo en junio fue menor al esperado, lo que redujo las expectativas de más alzas de tasas de la Fed. Menores expectativas de tasas suelen apoyar activos que no pagan intereses, como el oro.
¿Cómo afectó el reporte de empleo a las expectativas de tasas?
El mercado bajó la probabilidad estimada de un alza de tasas en septiembre de alrededor de 66% a 54% tras el dato.
¿Cuál es la resistencia clave para XAUUSD?
La primera resistencia es US$4,200. Si se confirma una ruptura, podrían entrar en foco US$4,250 y US$4,300.
¿Cuál es el soporte principal del oro?
El soporte inmediato está cerca de US$4,120, seguido de US$4,100 y US$4,050.
¿Por qué un dólar más débil favorece al oro?
El oro se cotiza en dólares. Cuando el dólar se debilita, el oro queda más barato para compradores que usan otras monedas, lo que puede aumentar la demanda.
¿Este repunte confirma una recuperación más amplia del oro?
Todavía no. El rebote fue fuerte, pero una subida sostenida por encima de US$4,200 y avances hacia US$4,250 darían una señal más clara de continuidad en la recuperación de corto plazo.
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