Puntos clave
- El oro al contado (precio para entrega inmediata) cayó 1.1% a US$4,628.88 por onza a las 05:53 GMT, su nivel más bajo desde el 7 de abril.
- Los futuros del oro en EE. UU. (contratos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) para entrega en junio bajaron 1.1% a US$4,643.70, mientras que la plata al contado cayó 3% a US$73.23.
- XAU/USD (oro frente al dólar estadounidense) cotizó en 4,625.56 en el gráfico, con una baja de 54.26 puntos, o 1.16%, y el precio se ubicó por debajo de sus medias móviles de 5, 10 y 20 días (promedios del precio para ver la tendencia).
El oro cayó a su nivel más bajo en tres semanas el martes, porque los operadores miraron menos el riesgo de guerra en sí y más lo que la guerra implica para la inflación (subida general de precios) y las tasas de interés (costo de pedir prestado dinero). El oro al contado bajó 1.1% a US$4,628.88 por onza a las 05:53 GMT, su nivel más bajo desde el 7 de abril. Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en junio también cayeron 1.1% a US$4,643.70.
La caída puede parecer extraña. El oro suele tener más demanda en momentos de tensión geopolítica. Esta vez, el conflicto elevó el petróleo, mantuvo en gran parte cerrado el Estrecho de Ormuz y aumentó el temor de que la inflación siga alta por más tiempo. Eso cambió el enfoque: menos compras por “refugio” y más preocupación por las tasas.
El dólar también subió ligeramente, lo que agregó presión. Un dólar más fuerte hace que el oro sea más caro para quienes usan otras monedas. Si además los rendimientos (ganancia que se obtiene al invertir, por ejemplo, en bonos) se mantienen altos, el oro puede perder fuerza aunque siga la tensión geopolítica.
Petróleo por encima de US$110 cambia el panorama del oro
El petróleo se mantuvo por encima de US$110 por barril mientras el Estrecho de Ormuz seguía mayormente cerrado. Esto importa para el oro porque un petróleo más caro puede subir los costos de transporte y producción, y eso se refleja en la inflación general. Si los bancos centrales (instituciones que controlan la política monetaria de un país o región) temen que esa presión se extienda, tienen menos margen para bajar tasas.
El oro suele proteger contra la inflación, pero no paga intereses (no genera un rendimiento periódico). Cuando el mercado espera tasas altas por más tiempo, los activos que sí pagan rendimiento pueden verse más atractivos. Por eso el oro puede bajar incluso si suben los temores de inflación.
La situación en Medio Oriente sigue siendo el principal factor. Un funcionario de EE. UU. dijo que el presidente Donald Trump no estaba conforme con la última propuesta iraní para resolver la guerra de dos meses. Eso redujo las expectativas de un acuerdo tras un conflicto que ha interrumpido el suministro de energía, ha impulsado la inflación y ha causado miles de muertes.
La decisión de la Fed mantiene a los operadores a la espera
Se espera que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) mantenga las tasas sin cambios al final de su reunión de dos días, el miércoles. Lo importante no es solo la decisión, sino el mensaje sobre inflación, energía y el rumbo de la política monetaria (cómo maneja las tasas y el dinero en la economía). La Fed evalúa si debe insinuar posibles subidas de tasas, ya que el alza del petróleo complica el panorama.
Edward Meir, de Marex, señaló que la Fed podría no mover las tasas por ahora y recortarlas más adelante, en el cuarto trimestre, si la economía global se desacelera. Eso deja una señal mixta para el oro. En el corto plazo, una inflación persistente y un dólar más fuerte pueden presionar al metal. Más adelante, si el crecimiento se enfría y vuelven las expectativas de recortes, el oro podría encontrar apoyo.
Esta semana también se seguirá al Banco Central Europeo, al Banco de Inglaterra y al Banco de Canadá. Un tono prudente de los principales bancos centrales podría mantener la presión sobre el oro. Un tono más suave, sobre todo con datos débiles, podría reactivar la demanda de oro como activo defensivo (instrumento usado para protegerse en momentos de incertidumbre).
La geopolítica aún define el riesgo de un movimiento fuerte
El mercado del oro se mueve entre la diplomacia y el riesgo de inflación. Si EE. UU. e Irán logran un acuerdo, el petróleo podría bajar, el dólar podría debilitarse y el oro podría recuperar impulso al alza. Un acuerdo podría favorecer al oro si presiona al dólar a la baja.
Si las conversaciones fracasan, la reacción puede ser compleja. Más riesgo de conflicto podría aumentar la demanda por refugio, pero otro salto del petróleo también podría sostener los temores de inflación y apoyar al dólar. Esto significa que el oro podría necesitar una caída clara del dólar, no solo miedo geopolítico, para retomar una tendencia alcista sólida.
Por ahora, los operadores no parecen dispuestos a comprar oro agresivamente mientras el petróleo siga alto y la Fed sea el foco.
Análisis técnico
XAUUSD cotiza cerca de 4625, y amplía su retroceso reciente a medida que el precio cae por debajo de un soporte de corto plazo (zona donde suele aparecer compra) y se aleja de la zona de consolidación de mediados de abril (periodo en que el precio se mueve en un rango). Tras no sostener el impulso por encima de 4700–4750, el oro vuelve a mostrar presión bajista.
Desde el análisis técnico (lectura del gráfico para estimar tendencias), el sesgo es bajista a corto plazo. El precio cayó por debajo de las medias móviles de 5 días (4688) y 10 días (4739), que ahora descienden y actúan como resistencia (zona donde suele aparecer venta). La media móvil de 20 días (4733) también está por encima del precio y empieza a aplanarse, lo que refuerza la pérdida de impulso alcista y el paso a una fase correctiva (baja temporal dentro de un movimiento mayor).
Niveles clave a vigilar:
- Soporte: 4600 → 4500 → 4400
- Resistencia: 4685 → 4740 → 4850
El mercado está probando la zona de soporte 4600, un nivel clave a corto plazo. Una ruptura clara por debajo podría abrir la puerta a un movimiento hacia 4500, con más caída si aumenta la presión vendedora.
Al alza, 4685 funciona como resistencia inmediata. Cualquier rebote hacia esa zona puede encontrar ventas, a menos que el precio recupere 4740, lo que ayudaría a estabilizar la estructura y señalar una pausa en la caída.
En general, el oro pierde soporte y pasa a una tendencia bajista correctiva, con el impulso favoreciendo a los vendedores en el corto plazo. La atención está en si 4600 se sostiene o si el mercado baja hacia soportes más profundos.
Los metales preciosos se debilitan en general
El oro no fue el único metal bajo presión. La plata al contado cayó 3% a US$73.23 por onza, el platino bajó 1.5% a US$1,953.50 y el paladio cayó 2.1% a US$1,445.50.
Esta debilidad general sugiere que no es solo un movimiento específico del oro. Los operadores están reduciendo exposición (posiciones abiertas) en metales preciosos mientras el dólar se fortalece y vuelve al centro la incertidumbre por decisiones de bancos centrales.
La caída de 3% en la plata muestra que los metales más sensibles al crecimiento (que dependen más de la actividad económica) también están bajo presión. El platino y el paladio pueden seguir expuestos si la energía cara aumenta costos mientras bajan las expectativas de demanda.
Pronóstico prudente
El oro podría seguir bajo presión mientras XAU/USD opere por debajo de 4,688.75 y de la zona de medias móviles 4,733.44 a 4,739.66. Una caída por debajo de 4,623.39 aumentaría el riesgo de un retroceso mayor hacia 4,402.31.
Una recuperación por encima de 4,701.34 reduciría la presión de venta inmediata, pero el oro necesita un cierre por encima de 4,739.66 para reconstruir impulso alcista. Un mensaje más suave de la Fed, un dólar más débil o un avance real entre EE. UU. e Irán podrían apoyar un rebote hacia 4,842.27. Un mensaje más duro de la Fed (más dispuesto a subir tasas), petróleo por encima de US$110 y diplomacia estancada mantendrían a los vendedores activos en los repuntes.
Preguntas de traders
¿Por qué el oro cayó a un mínimo de tres semanas?
El oro bajó porque los operadores se enfocaron en el riesgo de inflación impulsado por el petróleo y en las próximas decisiones de bancos centrales.
El oro al contado cayó 1.1% a US$4,628.88 por onza a las 05:53 GMT, su nivel más bajo desde el 7 de abril. Los futuros del oro en EE. UU. para entrega en junio también bajaron 1.1% a US$4,643.70.
¿Por qué los precios altos del petróleo están afectando al oro?
Un petróleo más caro puede subir costos de transporte y producción, y mantener alta la presión inflacionaria.
El petróleo se mantuvo por encima de US$110 por barril mientras el Estrecho de Ormuz seguía mayormente cerrado. Si el petróleo alto mantiene la inflación “pegajosa” (difícil de bajar), los bancos centrales pueden retrasar recortes de tasas o mantener una política más estricta por más tiempo. Eso puede pesar sobre el oro porque no paga intereses.
¿El oro sigue siendo un activo refugio?
El oro sigue siendo un refugio, pero puede sufrir cuando sube el dólar y se mantienen firmes las expectativas de tasas.
En este caso, el riesgo geopolítico sigue alto, pero los operadores también vigilan la inflación, la Fed y el dólar. Esa mezcla hizo que el oro sea más sensible a las tasas de lo habitual.
¿Qué se espera que haga la Reserva Federal?
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios al final de su reunión de dos días, el miércoles.
La decisión podría no sorprender al mercado. Los operadores se enfocarán en el mensaje de la Fed, sobre todo si muestra más preocupación por la inflación impulsada por el petróleo o por una desaceleración global.
¿La Fed podría apoyar al oro más adelante este año?
El oro podría recuperar apoyo más adelante si la Fed da señales de que aún son posibles recortes de tasas.
Edward Meir, de Marex, dijo que la Fed podría no mover las tasas por ahora, pero recortarlas en el cuarto trimestre si la economía global se desacelera. Un panorama de tasas más bajas reduce el atractivo de activos con rendimiento y podría apoyar al oro.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
