Puntos clave
- El índice del dólar (USDX) baja ligeramente a 99.576, tras una sesión previa fuerte.
- Los futuros de la tasa de la Fed (contratos que reflejan lo que el mercado espera que pase con la tasa de interés de la Reserva Federal) muestran una probabilidad de 64.4% de que no haya cambios en la tasa para diciembre.
- Los mercados siguen movidos por titulares ante la incertidumbre en Medio Oriente.
El dólar de EE. UU. bajó un poco en la sesión asiática. El USDX cayó 0.1% a 99.576, después de registrar su mayor alza diaria en una semana.
La caída se debe a un cambio de expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Los operadores están reduciendo apuestas a nuevas alzas de tasas. El mercado ahora estima una probabilidad de 64.4% de que la Fed mantenga la tasa sin cambios en diciembre, desde 60.2% el día anterior.
Esto muestra qué tan rápido cambia el ánimo del mercado cuando se vuelven a evaluar las expectativas de inflación (lo que se cree que subirán los precios) por eventos recientes.
El dólar podría moverse en un rango cerca de los niveles actuales mientras el mercado espera señales más claras sobre la política monetaria (decisiones de tasas y liquidez).
Los comentarios sobre el Estrecho mantienen en tensión a los mercados
El tono general del mercado sigue siendo cauteloso, con los operadores atentos a lo que ocurra en Medio Oriente.
Irán señaló que está revisando una propuesta de EE. UU. para terminar el conflicto, pero también dijo que no tiene intención de negociar de forma directa, lo que mantiene alta la incertidumbre.
Los mercados reaccionan a cada noticia. Analistas describen el entorno como “dominado por titulares”. Los operadores intentan definir si las señales apuntan a una baja de tensiones o a un conflicto más largo.
Esta incertidumbre reduce la disposición del mercado a tomar una dirección clara en monedas y acciones (equities: acciones que cotizan en bolsa).
Si continúan señales mezcladas, la volatilidad (cambios rápidos de precio) puede seguir alta y dificultar que se formen tendencias fuertes.
El precio del petróleo y las expectativas de inflación guían la visión sobre las tasas
El cierre previo del Estrecho de Ormuz impulsó los precios de la energía y obligó al mercado a reconsiderar el riesgo de inflación.
Sin embargo, como el petróleo se estabilizó, los operadores se preguntan si el golpe inflacionario durará lo suficiente como para justificar una política monetaria más estricta (tasas más altas y condiciones de crédito más duras).
Crece la idea de que bancos centrales, incluida la Fed, podrían “mirar más allá” del alza puntual por energía; es decir, no reaccionar con fuerza ante un aumento temporal de precios.
Este cambio redujo las expectativas de alzas de tasas y está influyendo en cómo se posicionan los participantes en el mercado de divisas (cómo compran o venden monedas).
Señales distintas de bancos centrales generan tensión en las monedas
El mercado de divisas se mueve cada vez más por expectativas distintas entre bancos centrales.
El euro subió 0.1% a $1.1570, apoyado por comentarios del Banco Central Europeo (BCE) que sugieren que aún podría subir tasas si la inflación continúa.
Al mismo tiempo, el dólar bajó 0.1% a 159.39 frente al yen, aunque sigue cerca de sus niveles más fuertes desde 2024.
En Japón, el alza de los rendimientos de bonos (la ganancia que paga un bono) y las expectativas de una política más estricta suman complejidad. El mercado estima una probabilidad de 61.9% de un alza de tasa a 1% en la reunión del Banco de Japón del 28 de abril.
Esto puede cambiar la diferencia relativa de tasas entre países (qué tan atractiva es una moneda frente a otra por su tasa), sobre todo si la Fed se mantiene sin cambios y otros bancos centrales se inclinan a subir tasas.
Los pares de divisas (tipo de cambio entre dos monedas) podrían seguir en rango si esta diferencia de políticas se vuelve el principal factor.
Análisis técnico
El Índice del Dólar (USDX) cotiza cerca de 99.45, apenas por encima en la sesión, mientras el dólar se mantiene en un rango justo debajo de 100. El movimiento refleja una pausa tras el repunte desde el mínimo de 95.33, con impulso más débil a corto plazo.
En lo técnico, la estructura es positiva, pero sin definición. La media móvil de 5 días (MA, un promedio de precios para ver la tendencia) en 99.20 y la media móvil de 10 días en 99.38 están muy cerca del precio actual, lo que sugiere falta de dirección. La media móvil de 20 días (99.06) y la de 30 días (98.52) siguen subiendo, lo que indica que la recuperación de fondo continúa.
Niveles clave a vigilar:
- Soporte (zona donde el precio suele frenarse al bajar): 99.00 → 98.50 → 97.80
- Resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir): 100.30 → 100.70 → 101.00
El índice opera en un rango estrecho entre 99.00 y 100.30, con rechazos repetidos cerca de la resistencia en 100.30. Ese nivel sigue siendo una barrera. Una ruptura por encima (breakout: cuando el precio supera un nivel clave con fuerza) podría señalar un nuevo impulso alcista hacia 100.70 y más.
Hacia abajo, 99.00 funciona como soporte inmediato. Una caída por debajo podría llevar a un retroceso hacia 98.50, donde la media de 20 días también da apoyo.
El volumen (cantidad de operaciones) bajó un poco, lo que refuerza la idea de que el mercado está en consolidación (movimiento lateral) y no en tendencia.
En general, el USDX parece acumulando fuerza debajo de una resistencia importante, con un sesgo levemente alcista. Un movimiento claro por encima de 100.30 o por debajo de 99.00 probablemente definirá el siguiente tramo, según cambien las expectativas de tasas y los datos macroeconómicos (información general de la economía, como inflación y crecimiento).
Qué deberían vigilar los operadores
Los mercados siguen reaccionando con fuerza a señales macroeconómicas y geopolíticas. Factores clave:
- Novedades en negociaciones en Medio Oriente.
- Dirección del precio del petróleo y condiciones de oferta (disponibilidad de suministro).
- Señales de la Fed y datos de inflación.
- Diferencias de política entre bancos centrales.
Por ahora, el dólar se mantiene estable, pero sin impulso claro, mientras los operadores esperan señales más definidas antes de tomar la siguiente decisión de dirección.
Preguntas de repaso
¿Por qué bajó el dólar de EE. UU. pese a los riesgos geopolíticos?
El dólar bajó porque el mercado redujo la expectativa de nuevas alzas de tasas y espera claridad sobre si las tensiones pueden disminuir.
¿Cómo afecta al dólar lo que pase en el Estrecho de Ormuz?
Si hay interrupciones, sube el petróleo. Eso puede apoyar al dólar al inicio, pero si el riesgo baja, también bajan los temores de inflación y la demanda por dólar.
¿Por qué están cambiando las expectativas sobre la tasa de la Fed?
El mercado está reevaluando el riesgo de inflación. Ahora estima una probabilidad de 64.4% de que la Fed mantenga la tasa sin cambios hasta diciembre.
¿Qué significa que la Fed “mantenga” la tasa para el dólar?
Una pausa puede limitar nuevas subidas del dólar, sobre todo si otros bancos centrales adoptan una postura más dura (hawkish: más dispuestos a subir tasas para frenar inflación).
¿Por qué el euro podría fortalecerse frente al dólar?
Si el BCE sube tasas y la Fed se mantiene, la diferencia de rendimientos (qué tanto pagan los activos en una moneda frente a otra) puede favorecer al euro y apoyar al alza al EURUSD (par euro/dólar).
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