Puntos clave
- El USDX cotiza cerca de 99.26, baja -0.03%, y extiende su retroceso reciente.
- La baja del petróleo ha mejorado el apetito por riesgo (más disposición a invertir en activos con más variación de precio), y reduce la demanda del dólar como refugio (activo que se busca en momentos de incertidumbre).
- El mercado se enfoca en las reuniones de la Reserva Federal y otros bancos centrales para ver la dirección de la política monetaria (decisiones sobre tasas y dinero en la economía).
El dólar estadounidense se debilitó el miércoles y devolvió parte de sus ganancias como refugio, mientras el petróleo bajó y mejoró el ánimo del mercado antes de una semana clave de bancos centrales.
El Índice del Dólar (USDX) (medida del valor del dólar frente a una canasta de monedas) cotiza cerca de 99.26, baja -0.03%, y suma tres sesiones seguidas en caída. Esto ocurre después del fuerte repunte de la semana pasada que llevó al dólar a un máximo de 10 meses, por tensiones geopolíticas (conflictos entre países) y alza de la energía.
Con el petróleo haciendo una pausa y retrocediendo levemente, el mercado volvió a asumir más riesgo, y eso redujo la demanda por dólares.
Si el petróleo se mantiene estable o sigue bajando, el dólar podría enfrentar más presión en el corto plazo a medida que mejore el ánimo del mercado.
La baja del petróleo reduce la demanda de refugio
El factor principal detrás de la debilidad reciente del dólar es la baja del petróleo. El crudo cayó después de que autoridades de Irak y del Kurdistán acordaran reanudar exportaciones por el puerto turco de Ceyhan, lo que alivió temores inmediatos de falta de oferta (disponibilidad de producto).
Aunque el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) sigue arriba de 100 dólares por barril, la pausa en su impulso alcista alcanzó para cambiar el posicionamiento del mercado (cómo están colocados los inversionistas), al menos por ahora.
Un petróleo más barato puede reducir temores de inflación (aumento general de precios) y aliviar presión sobre el crecimiento global, lo que lleva a alejarse de activos defensivos como el dólar.
Si el petróleo retoma la subida, la demanda de dólar como refugio podría regresar rápido.
Los bancos centrales toman protagonismo
El mercado se concentra en una serie de reuniones de bancos centrales (instituciones que definen tasas y controlan la inflación), empezando por la Reserva Federal, seguida del Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.
Se espera que mantengan las tasas sin cambios, pero se seguirá de cerca la guía a futuro (señales sobre lo que podrían hacer después), en especial sobre riesgos de inflación y crecimiento por el conflicto en Medio Oriente.
La pregunta para los responsables de política es si el shock de energía (alza brusca del costo de energía) frenará la actividad económica o causará una inflación más persistente (que dure más).
Un tono más agresivo (más dispuesto a subir tasas o mantenerlas altas para frenar la inflación) podría limitar la debilidad del dólar. Una visión más cauta puede apoyar activos de riesgo y presionar al dólar.
Análisis técnico
El Índice del Dólar (USDX) cotiza cerca de 99.26, apenas a la baja (-0.03%), y el repunte reciente pierde fuerza justo debajo del nivel psicológico de 100 (número redondo que suele influir en decisiones). Tras rebotar con fuerza desde el mínimo de 95.33, el dólar entró en una fase de consolidación (movimiento lateral dentro de un rango), lo que sugiere que el mercado está reevaluando la dirección.
En el corto plazo, el impulso se debilita. La media móvil de 5 días (99.52) (promedio del precio de los últimos 5 días) empezó a bajar, mientras la de 10 días (99.17) está justo por debajo del precio y funciona como soporte (zona donde suele aparecer compra).
Las medias móviles de 20 días (98.58) y 30 días (98.08) siguen con pendiente al alza, lo que indica que la recuperación general se mantiene pese a la pausa.
El soporte inmediato está en 99.00–99.10. Una caída por debajo podría abrir paso a 98.50, donde coincide la media de 20 días.
Al alza, la resistencia (zona donde suele aparecer venta) está en 100.30–100.70, nivel que ha frenado varios intentos de subida y sigue siendo una barrera clave.
En general, el USDX se mantiene lateral por debajo de una resistencia importante, y el sesgo de fondo sigue siendo favorable tras la recuperación desde los mínimos de febrero.
Si no logra recuperar el nivel de 100, podría continuar el movimiento lateral o un retroceso leve, sobre todo si cambian las expectativas de tasas (lo que el mercado cree que harán los bancos centrales).
Qué deben vigilar los traders
El dólar está entre el riesgo geopolítico y la mejora del ánimo del mercado. Factores a seguir:
- Movimientos del petróleo, en especial si el Brent se mantiene arriba de 100
- Decisiones y guía de los principales bancos centrales
- Novedades del conflicto en Medio Oriente
- Movimientos en USDJPY y EURUSD (pares de divisas: dólar/yen y euro/dólar)
Preguntas frecuentes
¿Por qué baja el dólar hoy?
El dólar se debilita porque el petróleo bajó, lo que reduce la demanda de refugio y permite que los inversionistas vuelvan a activos de riesgo antes de decisiones de bancos centrales.
¿Qué está causando la debilidad del USD ahora?
La combinación de petróleo más barato, mejor ánimo del mercado y ajustes de posiciones antes de reuniones de bancos centrales presiona al dólar en el corto plazo.
¿El dólar sigue en tendencia alcista?
Sí. La tendencia general sigue apoyada por riesgos geopolíticos y demanda de refugio previa. Aun así, el retroceso actual sugiere una corrección (baja temporal dentro de una tendencia) o una consolidación (movimiento lateral) de corto plazo.
¿Cómo afectan los precios del petróleo al dólar?
Cuando el petróleo sube, suele aumentar la búsqueda de refugio y eso puede apoyar al dólar. Cuando el petróleo baja, ese apoyo se debilita y el dólar puede caer.
¿Por qué el yen se fortalece frente al dólar?
El yen gana terreno porque mejora el ánimo del mercado y porque el USDJPY se aleja del nivel 160, donde se esperaba una posible intervención (acción del gobierno o banco central para mover el tipo de cambio) de autoridades japonesas.
¿Por qué el euro sube frente al dólar?
El euro se fortalece antes de la reunión del Banco Central Europeo, mientras el mercado se posiciona para señales de política y posibles cambios en la perspectiva de inflación.
¿Qué espera el mercado de la Reserva Federal?
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios, pero el foco está en sus señales sobre inflación y posibles recortes de tasas más adelante.
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