Puntos clave
- El USDX (índice del dólar, mide la fuerza del dólar frente a una canasta de monedas) cotizó en 98.799, con alza de 0.313 puntos (0.32%), tras marcar un máximo de la sesión en 98.871.
- La Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) mantuvo sin cambios su tasa de política (tasa de referencia que guía los costos de crédito) en 3.50% a 3.75%, pero cuatro responsables votaron en contra.
- El mercado ya descartó por completo recortes de tasas de la Fed este año y empezó a asignar probabilidades a un posible aumento de tasas en 2027.
El índice del dólar se mantuvo cerca de 99 el jueves y conservó ganancias recientes después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios, pero con un tono más restrictivo (hawkish: más inclinación a subir tasas o mantenerlas altas para frenar la inflación) de lo que el mercado esperaba. La Fed dejó su tasa de referencia en 3.50% a 3.75%, y cuatro funcionarios votaron en contra.
Fue la mayor cantidad de votos en contra desde 1992, lo que muestra que dentro de la Fed hay más desacuerdo a medida que aumentan los riesgos de inflación (subida general de precios).
Esta división importa para el dólar. Un funcionario quería un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales), mientras que tres se opusieron al mensaje que aún sugería una posible inclinación a recortar (sesgo expansivo: preferencia por bajar tasas). Esto indica que el centro de postura dentro de la Fed podría alejarse de los recortes y moverse hacia una posición neutral o más restrictiva.
Esto cambió las expectativas de tasas. El mercado ya eliminó la expectativa de recortes este año y empezó a asignar probabilidades a un aumento en 2027. Esto da más soporte al dólar, sobre todo cuando el precio del petróleo y el riesgo geopolítico mantienen vivas las preocupaciones por inflación.
El riesgo con Irán aumenta la demanda de refugio
El dólar también recibió apoyo por la alta tensión en Medio Oriente. El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos mantendría su bloqueo naval (restricción por mar para impedir o limitar envíos) sobre Irán hasta lograr un acuerdo nuclear, mientras que Teherán acusó a Washington de intentar obligar a Irán a ceder con presión económica.
Informes también señalaron que Trump avanzó con una estrategia de bloqueo prolongado tras rechazar la propuesta más reciente de Irán, que había postergado las conversaciones nucleares hasta resolver temas de transporte marítimo.
Esto sostiene al dólar por dos vías. Primero, el estrés geopolítico suele aumentar la demanda de activos refugio líquidos (inversiones fáciles de comprar/vender sin perder mucho valor, como el dólar y bonos de alta calidad). Segundo, el bloqueo mantiene presión sobre el petróleo y la energía, lo que puede hacer que la Fed sea más cautelosa al bajar tasas.
Esta combinación favorece al dólar frente a monedas vinculadas a menor crecimiento o a países que importan mucha energía. También vuelve clave el próximo movimiento del petróleo para el USDX. Si la energía se mantiene cara, el dólar podría seguir apoyado por coberturas contra inflación (protección ante subida de precios) y flujos defensivos (compras por seguridad).
Las decisiones del BCE y del BoE pueden mover el mercado de divisas
La atención se centra ahora en el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) más tarde en el día. El BCE tiene reunión de política monetaria (decisión sobre tasas y medidas para controlar inflación y crecimiento) el 30 de abril, con decisión a las 14:15 CET y conferencia de prensa por la tarde.
El Banco de Inglaterra también publicará su Resumen de Política Monetaria de abril y las minutas (acta con detalles de la discusión y votación) el 30 de abril. Su tasa bancaria (tasa de referencia del BoE) está en 3.75%, y la inflación más reciente es 3.3% frente a la meta de 2%.
Estas decisiones importan porque el dólar ya ganó con el tono más restrictivo de la Fed. Si el BCE o el BoE suenan más prudentes que la Fed, el USDX podría subir. Si son lo suficientemente restrictivos como para respaldar al euro o la libra, el avance del dólar podría frenarse cerca de una resistencia (zona donde suele aparecer venta).
Análisis técnico
El USDX cotiza cerca de 98.80 e intenta estabilizarse tras un retroceso desde el máximo de 100.48. El precio sube levemente dentro de una recuperación de corto plazo. La estructura general sigue mostrando un mercado en rango (se mueve entre un piso y un techo sin tendencia clara), pero la acción reciente sugiere que los compradores intentan retomar el control tras la debilidad de mediados de abril.
En términos técnicos, el impulso (momentum: fuerza del movimiento del precio) mejora poco a poco, pero aún no es concluyente. El precio se mantiene apenas por encima de las medias móviles (promedios del precio para identificar dirección) de 5 días (98.55) y 10 días (98.38), que empiezan a girar al alza y sirven como soporte inmediato. La media móvil de 20 días (98.54) está muy cerca del nivel actual, lo que refuerza la idea de una zona de giro (punto donde el precio puede cambiar de dirección) más que una tendencia definida.
Niveles clave a seguir:
- Soporte: 98.55 → 97.90 → 96.40
- Resistencia: 99.40 → 100.50 → 101.00
El precio avanza hacia la resistencia de 99.40, un nivel que ha frenado intentos recientes de recuperación. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría abrir el camino hacia el máximo de 100.50, donde antes apareció una venta más fuerte. Para confirmar una continuación alcista más amplia, haría falta más avance después de romper.
Hacia abajo, 98.55 funciona como soporte inmediato. Una caída por debajo debilitaría la recuperación y dejaría expuesto 97.90, con un retroceso mayor posible si vuelve a aumentar la presión bajista.
En general, el USDX intenta formar una base tras el retroceso (crear un piso antes de subir), con el precio comprimido cerca de medias móviles clave. La dirección a corto plazo probablemente dependerá de si los compradores recuperan la zona de 99.40 o si los vendedores vuelven a tomar control por debajo.
Implicaciones para el mercado
Un dólar más fuerte puede presionar a las materias primas (como metales y energía), a las monedas de mercados emergentes y a los activos de riesgo (inversiones que caen cuando aumenta la incertidumbre). El oro podría tener dificultades si el USDX supera 99.406, especialmente si los rendimientos (yields: tasa que paga un bono) se mantienen altos. El petróleo es más complejo, porque el riesgo de oferta (posibles recortes o interrupciones de producción) puede sostener el precio incluso si sube el dólar.
Para las acciones, la señal es mixta. Un dólar más fuerte y menos esperanza de recortes de tasas pueden presionar a las acciones de crecimiento (empresas que dependen de financiamiento barato) y a las ganancias de multinacionales. Al mismo tiempo, el dólar puede seguir demandado si los operadores buscan seguridad por el riesgo ligado a Irán.
Preguntas de traders
¿Por qué el índice del dólar se mantiene cerca de 99?
El índice del dólar se mantiene cerca de 99 porque la Fed dejó las tasas sin cambios, pero se mostró más restrictiva frente a la inflación.
El USDX cotizó en 98.799, con alza de 0.313 puntos (0.32%), tras marcar un máximo de la sesión de 98.871.
¿Qué hizo la Reserva Federal?
La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de política, como esperaba el mercado.
El cambio clave fue el tono. Cuatro responsables votaron en contra, al argumentar que la Fed ya no debería señalar una inclinación a bajar tasas. Eso mostró mayor división interna sobre el rumbo de la política.
¿Por qué la Fed sonó más restrictiva?
La Fed sonó más restrictiva porque crecieron las preocupaciones por la inflación, en parte por el alza del petróleo y el conflicto con Irán.
Si la energía se mantiene cara, pueden subir los costos de transporte y producción. Esto dificulta que la inflación baje y deja menos espacio para que la Fed recorte tasas.
¿El mercado todavía espera recortes de tasas este año?
No. El mercado ya descartó por completo recortes de la Fed este año.
Los traders también empiezan a asignar probabilidades a un posible aumento de tasas en 2027. Este cambio apoyó al dólar porque tasas altas por más tiempo suelen hacer más atractiva la moneda.
¿Cómo apoya el conflicto con Irán al dólar?
El conflicto con Irán apoya al dólar por la demanda de refugio y el riesgo de inflación.
El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos mantendría su bloqueo naval sobre Irán hasta lograr un acuerdo nuclear. Teherán acusó a Washington de intentar obligar a Irán a ceder con presión económica. Esto mantiene alto el riesgo geopolítico y sostiene la demanda por el dólar.
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