El Banco de Canadá enfrenta una disyuntiva más estrecha entre crecimiento e inflación de cara a su próxima decisión, después de que la Encuesta de Perspectivas Empresariales de Canadá del 3T mostrara condiciones más firmes hasta agosto, pero un menor optimismo tras la ruptura de las conversaciones comerciales entre Canadá y Estados Unidos. Las expectativas de inflación aumentaron durante el periodo, lo que complica el panorama de política monetaria justo cuando las condiciones financieras se están endureciendo por el alza de los rendimientos de los bonos y mayores costos de financiamiento para empresas y hogares.
Señales Mixtas del Mercado y Datos Económicos
La valoración del mercado sobre un movimiento en octubre se fortaleció tras los comentarios de tono más restrictivo del gobernador, pero los datos más recientes ofrecieron señales mixtas. El IPC de septiembre mostró medidas subyacentes de inflación con un promedio de 1,9%, y una encuesta separada a consumidores apuntó a intenciones de gasto más débiles.
Perspectiva para Alzas de Tasas
El escenario base de un banco importante sigue siendo que no habrá alzas de tasas hasta 2027, aunque reconoce que el balance de riesgos se inclina hacia un giro más temprano, potencialmente tan pronto como en la próxima reunión.
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