Se espera que el IPC de EE. UU. de septiembre muestre un crecimiento de precios más rápido, un resultado que podría reconfigurar las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y mover al dólar estadounidense. Los pronósticos apuntan a que el IPC mensual suba 0.6% tras 0.4% en agosto, elevando la tasa anual a 3.6% desde 3.4%. Se estima que el IPC subyacente se ubique en 0.2% m/m y 2.5% a/a. La energía sigue en el foco: el West Texas Intermediate avanzó cerca de 5% en el mes, mientras que el diésel en EE. UU. subió de 5.6 a 6.38 dólares por galón, un alza de alrededor de 14%. Se estima que los cambios en el precio del diésel explican aproximadamente 70% de la variación en las sorpresas de inflación en EE. UU., y que un aumento de 1% a/a se asocia con un incremento de 0.06 puntos porcentuales en la sorpresa inflacionaria.
Política de tasas en EE. UU. y dinámica de inflación
La valuación de alzas de tasas se ha enfriado, con los mercados asignando alrededor de un 80% de probabilidad a una pausa en la próxima reunión, mientras que el precio para diciembre implica cerca de un 85% de probabilidad de que las tasas estén por encima de los niveles actuales. Los datos laborales mostraron Nóminas No Agrícolas (NFP) en 29K frente a 90K esperadas, y la tasa de desempleo en 4.2% desde 4.1%. Un dato de IPC de 0.7% o más podría reavivar las expectativas de un alza en octubre y presionar al EUR/USD, mientras que 0.4% o menos podría respaldar al par, aunque el sentimiento sobre el euro sigue limitado por las primas de riesgo vinculadas a Francia y los diferenciales de los OAT.
Implicaciones para el mercado FX y niveles técnicos
Los niveles técnicos citados incluyen 1.1150, 1.1325, 1.1100, 1.1060, 1.1000, 1.1260 y 1.1320, junto con una media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1325. Las cifras de encuestas referenciadas muestran 30% frente a 20%.
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