El oro (XAU/USD) avanzó ligeramente, pero se mantuvo justo por debajo de los $4,150 durante la sesión europea del martes, aún cerca de la caída del lunes hacia los $4,100, su zona más baja desde el 4 de agosto. Un tono hawkish de la Reserva Federal ha respaldado al Dólar estadounidense cerca de un máximo de dos meses y, junto con los elevados rendimientos de los bonos de EE. UU., ha mantenido al metal limitado. A inicios de este mes la Fed aplicó un alza de 25 pb, y miembros influyentes del FOMC han señalado la posibilidad de otro incremento antes de finales de 2026; la herramienta FedWatch de CME Group muestra una probabilidad del 70% de un movimiento en octubre. Por separado, el puntaje del FXS Speechtracker para la Fed Cook fue de 7/10 frente a una línea base de 6.9/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cayó 0.63 a 146.89, aún por encima del nivel neutral de 100.
El riesgo geopolítico sigue en foco después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, rechazó una propuesta de paz de Irán y negara haber ofrecido alivio de sanciones o liberación de fondos congelados, manteniendo respaldado al petróleo y sumando a las preocupaciones inflacionarias. Los rendimientos de los Treasuries se extendieron al alza, con el bono a 30 años en su nivel más alto desde mediados de mayo de 2004, el 10 años desde mediados de junio de 2007 y el 2 años desde mayo de 2024. Los mercados también siguen el Índice de Precios PCE y el PIB final del 2T el miércoles, el PMI manufacturero ISM del jueves y las NFP del viernes. En el plano técnico, el oro ha roto por debajo de la EMA de 200 días en $4,310, con el retroceso del 61.8% en $4,227 como resistencia superior; el MACD está en 26.21 y el RSI en 36.40. Los niveles de resistencia incluyen $4,316, $4,406, $4,517 y $4,696, mientras que el soporte se ubica en $4,099 y $3,937.
Perspectiva técnica y estrategias de trading
Vemos al oro con dificultades para sostener el nivel de $4,150, ya que una Reserva Federal hawkish y un Dólar estadounidense dominante mantienen al metal precioso cerca de mínimos de varios meses. Dado que el precio ha caído por debajo de la crítica Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 días en $4,310, la ruta técnica de menor resistencia sigue siendo a la baja. Sugerimos que los traders de derivados se abstengan de comprar opciones call hasta que el oro pueda establecer una base sólida por encima de la marca de $4,227.
Los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. están ejerciendo una presión masiva, con el rendimiento del 10 años rondando niveles no vistos desde el pico de junio de 2007, cerca de 5.3%. Este entorno de altos rendimientos incrementa de forma marcada el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, impulsando a los inversionistas hacia la seguridad del billete verde. Para capitalizar esta tendencia, recomendamos utilizar estrategias bajistas con opciones, como comprar puts apuntando al piso de soporte inmediato en $4,099.
Influencias geopolíticas y económicas
Los riesgos geopolíticos se mantienen elevados tras el rechazo de la propuesta de paz iraní, lo que ha sostenido los precios del crudo y avivado nuevos temores de inflación. Esta dinámica respalda la postura agresiva del banco central, con la herramienta FedWatch de CME Group mostrando una sólida probabilidad del 70% de otro aumento de tasas en octubre. Aconsejamos emplear estrategias de volatilidad larga, como straddles, para navegar los fuertes movimientos de precios que se esperan por estos desarrollos globales.
Una agenda cargada de datos económicos en EE. UU. esta semana, incluido el índice de precios PCE y las Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes, probablemente marcará el próximo gran movimiento del oro. Si las métricas de inflación sorprenden al alza, esperamos una caída rápida hacia el nivel técnico clave de soporte en $3,937. Los traders de derivados deberían mantener tamaños de posición pequeños y aplicar parámetros estrictos de gestión de riesgo antes de estas publicaciones de alto impacto.
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