Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) mostraron que las posiciones netas no comerciales en petróleo subieron a 141.1 mil, desde 135.9 mil en la lectura previa. El aumento apunta a una mayor postura neta larga entre las cuentas especulativas durante la semana reportada.
Regresan los especuladores mientras el mercado petrolero encuentra soporte
El reciente repunte de las posiciones netas no comerciales de la CFTC a 141.1 mil contratos muestra que los grandes especuladores están regresando con cautela al lado comprador del mercado petrolero. Este cambio desde los 135.9 mil anteriores refleja una creciente convicción de que los precios del crudo han encontrado un piso sólido tras las fluctuaciones recientes. Debemos verlo como una señal clara de que el impulso bajista del mercado comienza a perder fuerza.
Históricamente, estas posiciones especulativas netas largas siguen muy por debajo de su promedio de cinco años de alrededor de 220,000 contratos, lo que implica que hay un margen significativo para que los compradores impulsen los precios al alza. Además, con la producción de crudo en EE. UU. estabilizándose cerca de 13.4 millones de barriles por día y la OPEP+ manteniendo un control estricto sobre la oferta, las condiciones de suministro siguen siendo favorables. Podemos usar este telón de fondo estadístico para justificar una mayor exposición alcista en las próximas semanas.
Estrategia de trading y perspectiva de mercado
Para operar esta tendencia, sugerimos enfocarse en spreads alcistas de calls (bull call spreads) con vencimiento a finales de octubre o noviembre, para capturar el impulso gradual al alza. La volatilidad implícita en el sector energético se mantiene relativamente baja, lo que hace que las estrategias de compra de opciones sean especialmente atractivas en este momento. Sin embargo, debemos mantener stop-loss ajustados cerca de los niveles de soporte recientes, ya que cualquier giro repentino en los datos económicos globales podría detonar rápidamente toma de utilidades.
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