USD/SGD se estabilizó en torno a 1.2800 tras el salto del miércoles, con una consolidación reportada entre 1.2788 y 1.2811 y el par cerrando sin cambios en 1.2800. Las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Autoridad Monetaria de Singapur fueron citadas como un factor de apoyo para el dólar de Singapur, mientras que el modelo de Tipo de Cambio Efectivo Nominal (NEER) del SGD de UOB fue descrito como ubicado 1.76% por encima de su punto medio. Esa alineación se asoció con una banda intradía proyectada para USD/SGD de 1.2764–1.2828, y la atención se mantuvo en la resistencia de 1.2835.
Para las próximas 24 horas, UOB señaló una posible consolidación en un rango más estrecho de 1.2780–1.2815. En un horizonte de una a tres semanas, el banco reiteró su postura previa del 23 de septiembre, cuando el spot estaba en 1.2750, junto con un marcador de “fuerte soporte” en 1.2725 que, de quebrarse, indicaría un avance frenado. Después de que USD/SGD avanzara hasta 1.2813, UOB apuntó a un renovado impulso alcista, con el nivel de “fuerte soporte” ahora situado en 1.2770.
Estrategias con Derivados para USD/SGD
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una operativa lateral con un ligero sesgo alcista en el par USD/SGD en las próximas semanas. Tras el reciente avance hacia 1.2800, recomendamos utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) o comprar opciones call de corto plazo para capturar el impulso al alza. Esta estrategia nos permitirá apuntar al nivel clave de resistencia de 1.2835, a la vez que limita nuestro riesgo a la baja.
Contexto Macro y Niveles Técnicos Clave
En respaldo de esta visión, la inflación subyacente de Singapur se ha mantenido recientemente en torno a 2.7%, lo que sostiene elevadas las expectativas de que el banco central local mantenga su política monetaria restrictiva. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense se ha estabilizado a nivel global, mientras los mercados internacionales descuentan un ciclo de flexibilización más gradual por parte de la Reserva Federal. Este tira y afloja macroeconómico mantiene al dólar de Singapur firme, aunque acotado frente a un billete verde resistente.
Deberíamos vigilar de cerca el nuevo piso de soporte establecido en 1.2770 para calendarizar nuestras entradas. Históricamente, cuando el tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur se sitúa cerca de 1.8% por encima de su punto medio, el par tiende a encontrar un piso sólido antes de probar rangos superiores. Vender (escribir) opciones put en 1.2770 o apenas por debajo representa una estrategia atractiva de captura de primas para los operadores que esperan que este piso se mantenga.
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