El EUR/USD cayó a 1.1378 el jueves, presionando un mínimo de dos meses mientras el dólar estadounidense se mantenía cerca de un máximo de dos meses. El movimiento siguió a datos macroeconómicos sólidos en EE. UU. que han elevado las preocupaciones inflacionarias y reforzado las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. S&P Global indicó que la actividad empresarial del sector privado de EE. UU. creció en septiembre a su ritmo más rápido en más de cinco años, con mejoras tanto en servicios como en manufacturas, mientras se intensificaban las presiones de precios. Funcionarios de la Fed reiteraron su respaldo al alza de tasas de la semana pasada y advirtieron sobre riesgos inflacionarios, y los mercados elevaron la probabilidad implícita de otra subida en octubre a alrededor de 70% desde 55% un día antes. El petróleo también ha alimentado la narrativa de inflación, ya que la incertidumbre en torno a las conversaciones EE. UU.-Irán mantiene los precios elevados.
En el gráfico H4, el par completó una caída a 1.1369 antes de rebotar a 1.1392, dejando una banda de consolidación entre esos niveles. Todavía se contempla un avance hacia 1.1396, tras lo cual los gráficos apuntan a una baja hacia 1.1360, con el MACD manteniéndose por debajo de cero y con pendiente descendente. En el gráfico H1, una nueva caída a 1.1369 fue seguida por consolidación por encima de ese nivel, y el Estocástico se ubica por encima de 50 y sube hacia 80, consistente con un movimiento correctivo de corto plazo hacia 1.1396.
Fortaleza del dólar estadounidense y perspectivas de volatilidad de mercado
Estamos viendo al dólar estadounidense ganar una fortaleza significativa, llevando al EUR/USD a un mínimo de dos meses de 1.1378 hacia finales de septiembre de 2026. Esta presión bajista está impulsada por datos económicos muy sólidos, incluido el último S&P Global US Composite PMI, que se disparó a un máximo de varios años de 54.6. Con los riesgos de inflación al alza, los operadores de derivados deben prepararse para una mayor volatilidad en el mercado cambiario en las próximas semanas.
Recomendamos monitorear de cerca las expectativas sobre la tasa de fondos federales, ya que el mercado ahora descuenta un 70% de probabilidad de un alza de tasas en octubre. Los precios elevados del Brent, actualmente cerca de US$85 por barril debido a las tensiones persistentes en Medio Oriente, mantienen vivas las preocupaciones inflacionarias globales. Para cubrirse ante este sesgo persistentemente hawkish, debemos enfocarnos en posicionarnos para un dólar más fuerte.
Oportunidades de trading y divergencia de política monetaria
En el muy corto plazo, esperamos un rebote correctivo breve hacia la resistencia de 1.1396 antes de que se reanude la tendencia bajista. Los operadores de derivados pueden capitalizar esto comprando opciones put de EUR/USD de corto plazo cerca de 1.1396 para apuntar al siguiente soporte en 1.1360. Esta estrategia nos permite limitar el riesgo a la baja mientras aprovechamos el impulso bajista más amplio.
Históricamente, cuando la Fed señala agresivamente un endurecimiento antes del último trimestre, el Índice Dólar (DXY) tiende a subir entre 2% y 3% en octubre. También debemos vigilar los indicadores débiles de la Eurozona, como el PMI manufacturero de Alemania manteniéndose en zona de contracción en 43.0, lo que debilita aún más al euro. Aprovechar esta ampliación de la divergencia de política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo sigue siendo nuestra apuesta de mayor convicción.
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