La rupia india se debilitó aún más frente al dólar estadounidense el jueves, llevando al USD/INR hacia 95.90, ya que el repunte de los precios del petróleo y las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal impulsaron al billete verde. En el frente de commodities, el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de octubre subió 1% hasta alrededor de Rs. 8,900 tras una caída previa, luego de rebotar desde un nuevo mínimo de dos semanas cerca de Rs. 8,496. En el mercado cambiario más amplio, el Índice Dólar (DXY) se mantuvo cerca de un máximo de ocho semanas de 101.23, reforzando la demanda por el dólar.
El petróleo encontró soporte después de que el presidente iraní Masoud Pezeshkian utilizara un discurso en la Asamblea General de las Naciones Unidas el miércoles para afirmar que Irán no se rendiría ante Estados Unidos, tras comentarios del presidente estadounidense Trump en los que aludió a “un acuerdo o la aniquilación”. Los precios más altos suelen presionar a monedas dependientes de importaciones como la rupia. Mientras tanto, los datos de actividad reforzaron la narrativa hawkish de la Fed: el PMI preliminar de Servicios de S&P Global subió a 58.7 desde 56.5 en agosto, frente a expectativas de 56.0, y el PMI Manufacturero escaló a 57.0 desde 53.9, por encima de los pronósticos de 53.5. En el plano técnico, el USD/INR se mantuvo por encima de la EMA de 20 periodos en 95.5722, con un RSI en 59.7; el soporte se ubicó cerca de 95.57, la resistencia en 96.10, y una ruptura de ese nivel podría habilitar un retesteo de 97.00.
Presión sobre la rupia por el petróleo y el dólar
Con el par USD/INR disparándose hacia 95.90, estamos viendo una presión intensa sobre la rupia india a medida que los precios del crudo rebotan. Dado que India depende de importaciones externas para cubrir más del 85% de sus necesidades de crudo, el aumento de los costos energéticos seguirá lastrando a la moneda local. Los operadores de derivados deberían prepararse para una debilidad sostenida de la rupia en las próximas semanas, enfocándose en opciones call sobre USD/INR.
El Índice Dólar se mantiene firme cerca de 101.23, respaldado por datos sólidos como el PMI de Servicios de EE. UU., que saltó a 58.7. Esta actividad económica robusta sostiene la postura hawkish de la Reserva Federal, haciendo probable que se produzcan más alzas de tasas antes de fin de año. Recomendamos comprar spreads alcistas (bull call spreads) en USD/INR para capitalizar esta tendencia de fortalecimiento del dólar.
Riesgos geopolíticos, commodities y estrategias técnicas
La fricción geopolítica está echando leña al fuego, ya que la postura firme de Irán frente a la presión de EE. UU. impulsó al crudo MCX de vuelta a Rs. 8,900 desde su mínimo de Rs. 8,496. Históricamente, los picos súbitos del petróleo han obligado a ampliarse el déficit comercial de India, detonando rápidas salidas de capital y una depreciación de la rupia. Los traders deberían considerar posiciones largas en los futuros de crudo MCX de octubre para cubrirse frente a estos riesgos del mercado energético.
Desde una perspectiva técnica, el USD/INR cotiza con holgura por encima de su media móvil exponencial de 20 periodos de 95.57. Si el par supera la resistencia inmediata en 96.10, esperamos una aceleración rápida hacia el máximo histórico de 97.00. Para operadores de opciones, sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (OTM) con vencimiento a finales de octubre para capturar este posible quiebre.
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