El oro cotizaba por debajo de los US$4.300 cerca de un mínimo de una semana, mientras los mercados esperaban conversaciones entre Donald Trump y Xi Jinping, con foco en las tierras raras, las restricciones tecnológicas y en si se extenderá la tregua vigente entre Estados Unidos y China. Las alzas estuvieron limitadas por expectativas más firmes de una política monetaria más restrictiva en EE. UU.: CME FedWatch mostró que el mercado asignaba una probabilidad cercana al 70% a un aumento de tasas en octubre. Esas apuestas se vieron reforzadas después de que el índice preliminar de producción del PMI Compuesto de S&P Global subiera a 58,4 en septiembre desde 56,0 en agosto, marcando un cuarto mes consecutivo de aceleración y la lectura más alta desde julio de 2021.
La geopolítica también influyó en la dinámica de tasas y divisas. En la AGNU, las tensiones entre EE. UU. e Irán coincidieron con un salto de 3% en los precios del petróleo, reavivando preocupaciones inflacionarias y apuntalando el argumento a favor de un mayor endurecimiento de la Fed. El rendimiento del Treasury a 10 años escaló a su nivel más alto desde julio de 2007, mientras que el dólar estadounidense tocó un máximo cercano de dos meses, manteniendo la presión sobre el lingote; una ruptura por debajo de US$4.235 se señala como un detonante bajista adicional. En el plano técnico, el oro siguió limitado por debajo de la EMA de 100 días, con el RSI alrededor de 44,6 y un MACD negativo; se mencionaron niveles de soporte en US$4.227, US$4.101 y US$3.940, con resistencias en US$4.316, US$4.359 y US$4.405, y luego en US$4.515 y US$4.693.
Estrategias de Trading con Derivados en Medio de una Mayor Incertidumbre Geopolítica y Económica
Al transitar las últimas semanas de septiembre de 2026, recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad en el oro (XAU/USD), ya que se mantiene apenas por debajo del umbral de US$4.300. La próxima reunión entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, podría provocar oscilaciones bruscas de precio, aunque las expectativas de un avance significativo siguen siendo bajas. Recomendamos utilizar straddles de opciones de corto plazo para capitalizar cualquier movimiento repentino impulsado por titulares sobre restricciones tecnológicas o metales de tierras raras.
Nuestra visión bajista para el metal precioso se refuerza con el fortalecimiento de los datos económicos, en particular el PMI Compuesto de EE. UU. de S&P Global, que subió a 58,4 en septiembre, su nivel más alto desde julio de 2021. Esta sólida actividad empresarial ha elevado las expectativas del mercado de un alza de tasas de la Reserva Federal en octubre a casi 70%. En consecuencia, vemos los mayores rendimientos de los bonos —con el Treasury a 10 años en su nivel más alto desde julio de 2007— como un fuerte viento en contra que seguirá limitando el potencial alcista del oro.
Consideraciones Técnicas y Recomendaciones de Cobertura
También debemos monitorear de cerca la escalada de tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, que recientemente desencadenó un alza de 3% en el precio del crudo. Este salto en energía amenaza con reavivar los temores inflacionarios, respaldando aún más el sesgo hawkish de la Fed y llevando al dólar estadounidense a máximos de dos meses. Para estrategias con derivados, sugerimos cubrir posiciones largas en oro con futuros de crudo u opciones call para compensar estos riesgos geopolíticos.
Desde un punto de vista técnico, debemos buscar una ruptura clara por debajo del mínimo de oscilación mensual de US$4.235 para confirmar una tendencia bajista más profunda hacia el próximo soporte estructural en US$4.227. Hasta entonces, esperamos que cualquier intento de rebote enfrente una fuerte presión vendedora cerca de la media móvil exponencial de 100 días en US$4.359. Preferimos vender spreads de calls o comprar opciones put en los repuntes, manteniendo una estrecha vigilancia del Índice de Fuerza Relativa (RSI), que actualmente señala un debilitamiento del impulso alcista en 44,6.
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