El dólar australiano cayó más de 1% frente al dólar estadounidense el miércoles, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subían y tanto las notas a 5 como a 10 años superaban el nivel del 5%. El AUD/USD se negociaba en torno a 0.7039–0.7041 tras un máximo previo en 0.7118, mientras el rendimiento del Treasury a 5 años subió 17 puntos básicos hasta 4.99% y el del 10 años ganó 15.5 puntos básicos hasta 5.11%, el nivel más alto desde 2007. En paralelo al movimiento de tasas, el Índice Dólar (DXY) avanzó 0.57% a 101.25.
Los datos de EE. UU. mostraron una actividad sólida: el PMI Manufacturero de S&P Global subió a 57 desde 53.9, superando el pronóstico de 53.5, y el PMI de Servicios aumentó a 58.7 desde 56.5 frente a una estimación de 56. El mercado elevó la probabilidad implícita de un movimiento de 25 pb de la Fed en octubre de alrededor de 52% a 66%, mientras que las probabilidades para diciembre se ubicaban en 93%, según Prime Terminal. En Australia, el PMI Compuesto de S&P Global bajó a 50.8 desde 52.7, ya que la manufactura se contrajo y los servicios se desaceleraron. A continuación, se espera que el empleo pase de -15.8K a 20K, con la tasa de desempleo estable en 4.5%.
—Estrategias de Trading con Derivados en un Contexto de Alza de Rendimientos en EE. UU.
Recomendamos a los traders de derivados posicionarse para una mayor presión bajista sobre el AUD/USD a medida que los rendimientos de los Treasuries se mantengan firmemente por encima del umbral clave del 5%. Dado que el rendimiento del Treasury a 10 años se ha disparado a 5.11%, igualando niveles máximos no vistos desde la crisis financiera de 2007, la compra de opciones put de corto plazo sobre el dólar australiano resulta una estrategia altamente atractiva. Esta táctica nos permite capitalizar la ampliación del diferencial de rendimientos entre EE. UU. y Australia, a la vez que mantenemos protegido el capital de riesgo.
Con los próximos datos de empleo en Australia apuntando a una tasa de desempleo sostenida en 4.5%, cualquier debilidad en la variación del empleo podría empujar fácilmente al par por debajo de su soporte inmediato en 0.7040. Históricamente, durante períodos similares de endurecimiento agresivo por parte de la Reserva Federal —como a fines de 2023, cuando los rendimientos de EE. UU. se aproximaron por última vez a estos niveles— el dólar australiano cayó con fuerza frente al billete verde en cuestión de días tras incumplir objetivos económicos locales. Deberíamos colocar stop-loss ajustados apenas por encima del “clúster” de resistencia de la triple media móvil simple en 0.7092 para gestionar el riesgo en posiciones cortas.
—Capitalizar la Fortaleza del Dólar y el Deterioro del Panorama en Australia
A medida que las expectativas del mercado para una subida de tasas de la Fed en octubre escalan a 66% y las probabilidades para diciembre alcanzan un contundente 93%, el Índice Dólar está bien posicionado para avanzar por encima de su nivel actual de 101.25. Podemos aprovechar este impulso mediante spreads de calls alcistas sobre el dólar, especialmente considerando que el PMI manufacturero de EE. UU. mostró una resiliencia sorprendente al subir a 57. El PMI compuesto de Australia, más débil en 50.8, confirma que la economía doméstica está perdiendo tracción, lo que seguirá limitando cualquier recuperación relevante del AUD.
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