S&P Global publicará el miércoles a las 13:45 GMT sus índices preliminares de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos correspondientes a septiembre, ofreciendo una lectura temprana del impulso del sector privado. El informe abarca el PMI Manufacturero, el PMI de Servicios y el PMI Compuesto, donde lecturas por encima de 50 señalan expansión y por debajo de 50 apuntan a contracción. Elaboradas mensualmente antes que muchos datos oficiales, las encuestas siguen la actividad en rubros como producción, exportaciones, utilización de capacidad, empleo e inventarios.
Los mercados descuentan una moderación acotada: se espera que el PMI Manufacturero “flash” baje levemente a 53.5 desde 53.9, mientras que el PMI de Servicios se proyecta en 56.0 frente a 56.5. En EUR/USD, los niveles técnicos citados en torno a medias móviles incluyen la SMA de 200 días por encima de 1.1620, así como las SMAs de 55 y 100 días en 1.1526 y 1.1542, con un punto de referencia adicional en 1.1711. A la baja, los soportes mencionados incluyen 1.1353 y 1.1324; entre los indicadores de momentum citados figuran un RSI cerca de 31 y un ADX cerca de 29.
Impulso económico de EE. UU. y estrategias de trading con derivados
La publicación de hoy de los PMIs preliminares de EE. UU. es un punto de inflexión crítico, y recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una continuidad de la fortaleza del dólar estadounidense. Con el PMI de Servicios proyectado en un sólido 56 y el Manufacturero en 53.5, los datos siguen respaldando la narrativa de resiliencia de la economía de EE. UU. Este mejor desempeño mantiene a la Reserva Federal en una trayectoria cautelosa, haciendo que las apuestas bajistas sobre EUR/USD resulten altamente atractivas.
Dado que EUR/USD cotiza por debajo de su media móvil simple (SMA) clave de 200 días en 1.1620, sugerimos utilizar opciones put de corto plazo para capitalizar un mayor impulso bajista. Si los PMIs de hoy superan las expectativas, es muy probable que el par deslice hacia su mínimo previo de 1.1324. Los indicadores técnicos respaldan este movimiento, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 31 y el Índice Direccional Promedio (ADX) en 29, señalando una tendencia bajista potente.
Niveles técnicos de EUR/USD y tácticas de gestión de riesgo
Históricamente, amplias divergencias de crecimiento entre EE. UU. y la Eurozona han favorecido con fuerza al billete verde, similar a la tendencia de finales de 2023, cuando el PIB de EE. UU. creció a una robusta tasa anualizada de 4.9% mientras la Eurozona se estancaba. Los datos recientes de Europa muestran una debilidad manufacturera persistente, con el PMI industrial de Alemania frecuentemente languideciendo por debajo del umbral de contracción de 45 puntos. Este marcado contraste sugiere que cualquier repunte temporal del euro probablemente enfrentará una fuerte resistencia en las medias móviles de 55 y 100 días cerca de 1.1526 y 1.1542.
Para gestionar el riesgo en las próximas semanas, podemos utilizar bear put spreads sobre EUR/USD, que limitan el costo de la prima inicial mientras apuntan al nivel de soporte de 1.1353. Alternativamente, vender opciones call fuera del dinero por encima del nivel de resistencia de 1.1620 nos permite cobrar prima mientras esperamos que el dólar estadounidense se mantenga dominante. Seguir de cerca la publicación de las 13:45 GMT hoy nos permitirá ajustar el apalancamiento conforme el mercado reaccione a las cifras oficiales.
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