El oro (XAU/USD) cayó por segunda jornada consecutiva el martes, deslizándose por debajo de los US$4.320 en la sesión europea, después de que el rebote desde el mínimo de la semana pasada fuera frenado cerca de los US$4.400. El retroceso se produjo mientras el Índice Dólar estadounidense (DXY) se mantuvo por encima de 100,00, con los mercados inclinándose aún más hacia posibles incrementos adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). El metal había resistido la semana pasada incluso tras un giro más hawkish en la reunión de política del miércoles, pero desde entonces ha tenido dificultades para extender las ganancias a medida que persistió el rally del dólar.
Desde una perspectiva técnica, el rechazo en US$4.400 ha mantenido la atención en la línea de cuello de un patrón prolongado de Hombro-Cabeza-Hombro. El Índice de Fuerza Relativa (14) se mantiene por debajo de la línea media de 50 y el MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles) continúa en terreno negativo, lo que sugiere que los repuntes están siendo limitados. El soporte se ubica en torno a US$4.230, donde los mínimos del 7 de agosto y del 16 de septiembre confluyen con la línea de cuello; una ruptura por debajo dejaría expuesto el nivel psicológico de US$4.000. Para invalidar el sesgo bajista, el precio necesitaría superar US$4.399 y luego el máximo del 3 de septiembre en US$4.510, abriendo una ruta hacia el pico de agosto cerca de US$4.700.
Perspectiva de trading y estrategia
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para un giro bajista en el oro (XAU/USD) mientras se mantiene con dificultades por debajo de US$4.320 tras el rechazo en la zona de US$4.400. Con el Índice Dólar sosteniéndose firme por encima de 100,00, el impulso alcista del metal precioso se está agotando rápidamente. Ante esta presión, recomendamos considerar posiciones cortas o la compra de opciones put en las próximas semanas.
Consideraciones históricas y técnicas
Históricamente, cuando la Reserva Federal mantiene una postura hawkish y el índice dólar se sostiene por encima de 100, los precios del oro enfrentan una presión significativa. Por ejemplo, durante el ciclo agresivo de alzas de tasas de 2022, un dólar en ascenso empujó al oro a caer cerca de 20% desde su máximo. Anticipamos un viento en contra similar hoy, a medida que los responsables de política de la Fed continúan respaldando un mayor endurecimiento monetario.
En el plano técnico, estamos siguiendo de cerca la línea de cuello del patrón Hombro-Cabeza-Hombro en la zona de soporte de US$4.230. Una ruptura clara por debajo de este nivel confirmaría el patrón bajista, haciendo especialmente atractivas las puts fuera del dinero con objetivo en US$4.000. En contraste, deberíamos colocar buy-stops de protección por encima de US$4.400 para gestionar riesgos en caso de que los alcistas intenten retomar el control.
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