La rupia india abrió más firme frente al dólar estadounidense el martes, antes de recortar ganancias, dejando al USD/INR con pocos cambios en torno a 95.82, de cara a conversaciones entre líderes de Estados Unidos y del Golfo al margen de la Asamblea General de la ONU en Nueva York. Se espera que la agenda incluya medidas para elevar la oferta de crudo vía Medio Oriente, y que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, también se reúna con el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, por los conflictos en curso. La divisa se había visto favorecida en las últimas sesiones a medida que el crudo cedía, aunque el contrato MCX de crudo octubre 19 subió 1.5% hasta alrededor de Rs. 8,970, manteniéndose cerca de su mínimo de 12 días de Rs. 8,753 registrado el lunes.
El petróleo también ha enfrentado fuerzas encontradas por riesgo de oferta tras ataques del fin de semana reivindicados por los hutíes respaldados por Irán, mientras que autoridades saudíes señalaron que fueron frustrados ataques contra Yanbu y otros sitios, sin daños a la infraestructura petrolera. En tasas, la Reserva Federal elevó la política en 25 pb la semana pasada a 3.75%–4.00% e indicó al menos un incremento adicional este año, con la atención girando a si los próximos datos de EE. UU. validan esa trayectoria. En los gráficos, el USD/INR se mantiene por encima de su EMA de 20 días en 95.54; el RSI de 14 días se ubica cerca de 60, con soporte en 95.53 y 95.00 y resistencia alrededor de 96.00.
Perspectiva de volatilidad en USD/INR y estrategias cambiarias impulsadas por el petróleo
Recomendamos que los traders de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el par USD/INR durante las próximas dos semanas. Con el tipo de cambio actualmente rondando 95.82, cualquier avance en las próximas reuniones de la Asamblea General de la ONU podría detonar una fuerte ruptura. Históricamente, cambios súbitos en acuerdos geopolíticos energéticos han sido capaces de mover divisas de mercados emergentes en más de 1.5% en cuestión de días.
Dado que India importa más del 80% de su crudo, debemos monitorear de cerca los contratos de petróleo octubre en el MCX, que cotizan cerca de Rs. 8,970. Un resultado diplomático favorable entre Estados Unidos y las naciones del Golfo podría arrastrar los precios del crudo hacia los mínimos recientes de Rs. 8,753, lo que fortalecería de forma marcada a la rupia. Para los traders de opciones, sugerimos comprar straddles cercanos al dinero (ATM) en USD/INR para capitalizar esta volatilidad inminente independientemente de la dirección.
Gestión de riesgos geopolíticos y económicos para traders de USD/INR
Por otro lado, si las tensiones geopolíticas entre Arabia Saudita y los rebeldes hutíes vuelven a intensificarse, es muy probable que el USD/INR supere la resistencia clave de 96.00. Los datos históricos muestran que ataques previos con drones y misiles sobre infraestructura energética saudí han impulsado rápidamente los precios del crudo entre 5% y 8%, arrastrando a la rupia a la baja en el proceso. En este escenario, preferimos utilizar bull call spreads en USD/INR para acotar el riesgo mientras nos posicionamos para una posible ruptura.
También debemos seguir de cerca los próximos datos económicos de EE. UU. para evaluar si respaldan el sesgo restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal. Dado que la Fed elevó recientemente las tasas al rango de 3.75%–4.00%, cualquier dato de empleo o inflación en EE. UU. por encima de lo esperado fortalecerá al billete verde. Los traders deberían fijar stop-loss ajustados cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95.54 para proteger posiciones largas ante reversiones bajistas repentinas.
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