El oro amplió ganancias el viernes, con un alza de 0,89% hasta $4.379, tras haber caído previamente a un mínimo cercano a dos meses de $4.235 en una semana que incluyó una decisión de la Reserva Federal. El soporte llegó a medida que los precios del petróleo cedían, incluso mientras persistían las tensiones en Medio Oriente, con EE. UU. e Irán intercambiando ataques en el Golfo Pérsico y el conflicto continuando en el Mar Rojo entre los hutíes y Arabia Saudita. Informes señalaron que los hutíes atacaron el oleoducto petróleo Este-Oeste de Arabia, forzando un cierre que podría retrasar envíos hacia Europa, aunque Saudi Aramco no ha confirmado la afirmación. El West Texas Intermediate se mantuvo contenido, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) estuvo casi plano en 100,29.
Los rendimientos de los bonos siguieron elevados, con el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años subiendo casi seis puntos básicos hasta 4,996% tras el alza unánime de 0,25% de la Fed, y con su diagrama de puntos apuntando al menos a un incremento adicional. La Producción Industrial no registró cambios (0% mensual), frente a 0,2% previo y 0,3% esperado, mientras que los mercados monetarios asignaron una probabilidad de 55% a otra subida en la reunión de octubre. En otros frentes, el Banco de Inglaterra mantuvo las tasas, y el Banco de Japón elevó su tasa de política en 25 puntos básicos hasta 1,25%. En lo técnico, el oro encontró resistencia cerca de $4.400 tras marcar un máximo de $4.399, con objetivos potenciales en $4.450 y $4.500; los niveles a la baja incluyen la SMA de 100 días en $4.320, la SMA de 50 días en $4.288 y $4.235. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de $70.000 millones en 2022.
Niveles clave, demanda de bancos centrales y estrategias de trading
Debemos monitorear de cerca la resistencia de $4.400 en el oro (XAU/USD), ya que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente mantienen elevada la demanda de refugio. A pesar de que la Reserva Federal empujó el rendimiento del Treasury a 10 años cerca de 5%, el oro ha repuntado con fuerza hasta $4.379. Si el precio logra romper de forma clara por encima de $4.400, recomendamos que los operadores de derivados busquen calls largos o futuros con objetivos en $4.450 y $4.500.
Esta fortaleza subyacente está respaldada por compras institucionales masivas, similares a cuando los bancos centrales adquirieron un récord de 1.037 toneladas de oro en 2023 y continuaron sumando más de 1.000 toneladas anuales durante 2024 y 2025. Esta demanda oficial persistente crea un piso sólido para el metal incluso cuando las tasas de interés se mantienen altas. Para los operadores de opciones, este soporte estructural hace que comprar puts de protección en retrocesos cerca de la media móvil de 50 días en $4.288 sea una estrategia de cobertura atractiva.
Gestión de riesgo y volatilidad en los mercados energéticos
Por otro lado, si el oro no logra superar el techo de $4.400, debemos prepararnos para un retroceso de corto plazo hacia la media móvil de 100 días en $4.320. Una caída por debajo del mínimo del 16 de septiembre en $4.235 señalaría una tendencia bajista más profunda, lo que haría que las posiciones cortas sean altamente rentables. Debemos gestionar el riesgo de forma estricta en las próximas semanas, especialmente con una expectativa de mercado del 55% de otra subida de tasas de la Fed en octubre.
También debemos seguir de cerca los mercados energéticos, donde los recientes ataques hutíes al oleoducto Este-Oeste de Arabia han provocado demoras en los envíos hacia Europa. Aunque el crudo West Texas Intermediate se mantiene contenido por ahora, cualquier repunte súbito en los precios del petróleo probablemente debilitará al dólar estadounidense y detonará una ruptura importante al alza en el oro. Operar la volatilidad mediante straddles o strangles podría ser una forma inteligente de capturar estos movimientos abruptos, impulsados por noticias.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
