El oro (XAU/USD) avanzó por segundo día consecutivo y alcanzó un nuevo máximo semanal hacia la sesión europea del viernes, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cedieron desde máximos de varios años tras un retroceso en los precios del crudo, lo que moderó los temores de inflación en el corto plazo. Esto redujo el soporte para el dólar estadounidense (USD), aunque el sesgo restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal siguió apuntalando a la divisa y limitó el alza del metal sin rendimiento. La Fed votó por unanimidad en su reunión de septiembre para subir las tasas por primera vez desde 2023, mientras que el diagrama de puntos (dot plot) apuntó a un incremento adicional este año; los datos de CME Group FedWatch situaron las probabilidades de un alza en 54% en octubre y cerca de 88% en diciembre. Por separado, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que atacó un petrolero con bandera de Togo en el estrecho de Ormuz, y el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que estaba cerca de decidir si reanudar ataques a gran escala contra Irán.
Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD se ha frenado cerca de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 días en 4,368 dólares, manteniendo un sesgo bajista en el corto plazo pese a sostenerse por encima del soporte de Fibonacci. El precio se ubica apenas por encima del retroceso del 50.0% en 4,320 dólares, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 49.52 cerca de neutral, mientras que el MACD en -19.60 se mantiene en terreno negativo. La resistencia se identifica en el retroceso del 38.2% en 4,408 dólares, luego en 4,368 dólares, con niveles adicionales en 4,516 dólares y el máximo de oscilación en 4,692 dólares; el soporte se sitúa en 4,320 dólares, luego en 4,232 y 4,107 dólares, con 3,947 dólares citado como un piso más profundo.
Perspectiva del dólar estadounidense e implicaciones de la política de la Fed
Recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una fortaleza sostenida del dólar estadounidense (DXY) a medida que la Reserva Federal gira nuevamente hacia una postura restrictiva (hawkish). Con la herramienta CME FedWatch descontando una probabilidad del 88% de un alza de tasas en diciembre, el estrechamiento de los diferenciales de tasas de interés se está revirtiendo rápidamente. Históricamente, durante ciclos de endurecimiento inesperado de la Fed, el índice dólar ha subido en promedio 4% en el mes siguiente, lo que probablemente seguirá poniendo un fuerte techo al oro.
Al mismo tiempo, debemos monitorear de cerca el aumento de las tensiones en Medio Oriente, particularmente en torno al estrecho de Ormuz, donde continúan gestándose amenazas al transporte de petróleo. Los precios elevados de la energía históricamente alimentan la inflación, lo que solo refuerza el argumento restrictivo de la Fed y respalda al billete verde. Para los operadores de opciones, esta combinación de pánico geopolítico y alza de tasas sugiere utilizar estrategias de volatilidad larga en XAU/USD para capturar movimientos bruscos del mercado.
Análisis técnico y estrategia de trading para el oro
Técnicamente, creemos que el sesgo de corto plazo para el oro sigue siendo bajista, ya que el precio tiene dificultades por debajo de su EMA de 100 días en 4,368 dólares. Indicadores clave de momentum como el MACD en -19.60 sugieren que los vendedores siguen teniendo el control. Los operadores de derivados deberían considerar construir posiciones cortas en repuntes temporales hacia 4,408 dólares, apuntando a una ruptura por debajo del soporte de 4,320 dólares con objetivo en 4,232.
Sin embargo, instamos a los operadores a mantenerse cautelosos y evitar un apalancamiento excesivo hasta ver una ruptura direccional clara. Los próximos datos macroeconómicos de EE.UU., como las cifras de producción industrial de hoy, ofrecerán pistas inmediatas sobre el movimiento del USD en el corto plazo. Colocar stop-loss ajustados justo por encima de las zonas de resistencia de 4,368 y 4,408 ayudará a proteger el capital en este mercado altamente impredecible.
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