USD/JPY cotizaba cerca de 155.65, mientras el yen superaba a sus pares del G10 de cara a la sesión norteamericana del jueves. La divisa avanzaba 0.4% frente al dólar estadounidense, mientras el riesgo doméstico de corto plazo se mantenía elevado ante la publicación del IPC de Japón programada para las 7:30pm ET y una decisión de política del Banco de Japón esperada poco después.
En las últimas semanas, los mercados han reajustado expectativas hacia un alza de tasas del BoJ, reflejando un cambio en la gestión oficial de la moneda: alejándose de la intervención cambiaria y orientándose hacia una postura más basada en fundamentos. Ese giro ha mantenido favorable para el yen la perspectiva relativa de política de bancos centrales, a medida que crecen las expectativas de una senda de endurecimiento más agresiva por parte del BoJ. En términos técnicos, el soporte se ubica en 153 y 152, mientras que el foco al alza se ha desplazado a 158 после de que el par rompiera por encima de 155.
Posicionamiento para un yen más fuerte en medio de un cambio de política
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un yen japonés más fuerte en las próximas semanas, conforme el Banco de Japón avanza hacia una política monetaria más restrictiva. Con USD/JPY cotizando actualmente cerca de 155.65, el cambio desde la intervención cambiaria activa hacia alzas de tasas está alterando de forma fundamental la dinámica del mercado. Consideramos que los operadores deberían favorecer posiciones cortas en USD/JPY para capitalizar esta creciente divergencia de política entre Tokio y Washington.
Seguimos de cerca los niveles clave de soporte en 153 y 152, que podrían actuar como plataformas para una mayor fortaleza del yen si se rompen. Sin embargo, debemos mantener cautela frente a la volatilidad de corto plazo, teniendo en mente el nivel de 158 como una resistencia relevante al alza. Para los operadores de opciones, la compra de opciones put de USD/JPY out-of-the-money ofrece una forma de riesgo definido para capturar un movimiento bajista pronunciado.
Estrategias de trading y catalizadores del mercado
Nuestra visión bajista sobre USD/JPY está respaldada por la inflación subyacente de Japón, que se ha mantenido por encima del objetivo de 2% del banco central durante más de 28 meses consecutivos. Datos de mercado muestran que los operadores ahora están incorporando una probabilidad de 60% de un alza adicional de tasas el próximo mes, frente a apenas 30% hace unas semanas. Históricamente, cuando el BoJ entra en un ciclo de endurecimiento mientras la Reserva Federal recorta tasas, el yen se ha fortalecido en promedio 10% durante el trimestre siguiente.
Para maximizar retornos, sugerimos vender opciones call de USD/JPY o implementar bear put spreads para compensar el aumento en el costo de la volatilidad implícita. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un descenso gradual del par incluso si no se materializa una caída abrupta. Los operadores de derivados deberían ejecutar estas estrategias antes del próximo dato de inflación, ya que mayores presiones de precios probablemente acelerarán la apreciación del yen.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
