Los flujos netos totales de Treasury International Capital (TIC) de Estados Unidos cayeron a US$83.7 mil millones en julio, desde US$133.5 mil millones en el período previo. Los datos indican un ritmo más lento de movimiento neto de capital transfronterizo hacia valores estadounidenses e instrumentos relacionados durante el mes.
La lectura de julio representa una caída de US$49.8 mil millones frente al dato anterior. Los flujos netos TIC se mantienen en terreno positivo, pero el menor total apunta a una reducción de las entradas netas en comparación con el mes precedente.
Los inversionistas extranjeros reducen su exposición a activos de EE.UU.
Estamos observando una caída significativa en el apetito extranjero por los activos de EE.UU., ya que los flujos netos totales de Treasury International Capital (TIC) descendieron a US$83.7 mil millones en julio desde US$133.5 mil millones el mes anterior. Este fuerte retroceso sugiere que los inversionistas internacionales están reduciendo discretamente su exposición o diversificando fuera de los mercados financieros estadounidenses. Para los traders de derivados, este cambio señala potencial volatilidad por delante tanto para el índice del dólar estadounidense (DXY) como para los rendimientos de los Treasuries en las próximas semanas.
Implicaciones para el dólar y los rendimientos de los Treasuries
Históricamente, cuando los flujos netos TIC caen de forma significativa, suele observarse un debilitamiento del dólar, a medida que se enfría la demanda extranjera por billetes verdes. Para capitalizarlo, convendría evaluar posiciones cortas en el dólar estadounidense frente a divisas extranjeras más fuertes o la compra de opciones put sobre el DXY. Históricamente, caídas similares en las entradas de capital extranjero han precedido un retroceso de 1.5% a 3% en el índice del dólar durante los treinta días posteriores.
Además, debemos prepararnos para una presión alcista sobre los rendimientos de los Treasuries, particularmente en el tramo largo de la curva. Con gobiernos extranjeros e inversionistas privados comprando menos Treasuries, EE.UU. necesitará ofrecer rendimientos más altos para atraer compradores domésticos y financiar su déficit. Sugerimos analizar swaps de tasas de interés u opciones sobre ETFs de Treasuries como el TLT, posicionándose para un alza de rendimientos mientras los precios de los bonos enfrentan presión en el corto plazo.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
