El oro al contado (XAU/USD) cayó a un mínimo de un mes de $4,235 después de que el Comité Federal de Mercado Abierto elevó el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.75%–4.00% con un aumento de 25 pb, apoyando al dólar estadounidense. El metal se ubicó por última vez alrededor de $4,250 el miércoles, tras haber alcanzado un máximo intradía de $4,366. El comunicado señaló que la inflación sigue elevada mientras la actividad económica se expande a un ritmo sólido, y agregó que las ganancias de empleo han acompañado el crecimiento de la fuerza laboral y que la tasa de desempleo ha cambiado poco.
El Resumen de Proyecciones Económicas apuntó a un mayor endurecimiento: 12 de 18 funcionarios proyectaron un aumento adicional de 25 pb antes de fin de año, mientras que 4 vieron dos alzas y 2 no esperaron ninguna. Los responsables de política revisaron la inflación de cierre de 2026 a 3.7% desde 3.6% en junio, y la inflación subyacente a 3.4% desde 3.3%. Los precios se mantienen por debajo de la SMA de 100 días cerca de $4,326, la SMA de 20 días alrededor de $4,442 y la SMA de 200 días cerca de $4,540; la resistencia se ubica en $4,300, mientras que una ruptura por debajo de $4,200 pondría $4,000 en el radar.
Estrategias de trading con derivados para el oro bajo una Fed hawkish
Con la Reserva Federal elevando las tasas al rango de 3.75%–4.00% y sugiriendo más alzas, creemos que los traders de derivados deberían posicionarse de forma agresiva para una mayor caída del oro. La ruptura por debajo de la Media Móvil Simple de 100 días en $4,326 indica que la ruta de menor resistencia es claramente bajista. Recomendamos comprar opciones put de corto plazo sobre XAU/USD apuntando al soporte de $4,200 y, potencialmente, al nivel de $4,000 en las próximas semanas.
Impulsores macro: fortaleza del dólar estadounidense y un entorno de rendimientos elevados
Históricamente, los ciclos agresivos de alzas de tasas generan un fuerte viento de cola para el dólar estadounidense, mientras presionan a la baja a los activos sin rendimiento como el oro. Durante el ciclo de endurecimiento de la Fed en 2022, el Índice del Dólar (DXY) subió más de 15% hasta un máximo de 20 años, lo que desencadenó una caída masiva de 20% en los precios del oro a lo largo de varios meses. Para capitalizar esta tendencia actual, sugerimos que los traders se posicionen largos en el dólar estadounidense mediante opciones call, ya que la postura hawkish del presidente Kevin Warsh mantendrá al billete verde altamente valorizado.
Además, el aumento de las tasas de interés está elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que incrementa el costo de oportunidad de mantener metales preciosos. Con el diagrama de puntos del FOMC de mediados de septiembre mostrando que 12 de 18 responsables de política esperan otra alza de tasas este año, anticipamos que los rendimientos de los bonos se mantendrán elevados. Los traders de derivados deberían buscar vender futuros de oro en cualquier repunte de corto plazo hacia la resistencia de $4,300, ya que el telón de fondo macroeconómico favorece ampliamente a los vendedores.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
