AUD/JPY se negociaba cerca de 110,55 el miércoles, con pocos cambios en la sesión, ya que el cruce se mantuvo entre expectativas cambiantes de endurecimiento monetario en Japón y Australia. El alza de los precios de la energía también es un factor para Japón, que depende en gran medida de combustibles importados, elevando la factura de importación y arriesgando presión sobre la balanza comercial.
La atención gira hacia la decisión del Banco de Japón del viernes, y se percibe que los mercados ya descuentan plenamente un aumento de 25 puntos base que llevaría la tasa de política a 1,25% desde 1%, el nivel más alto desde abril de 1995. Luego, el foco pasará a la guía a futuro y a la posibilidad de otro movimiento en diciembre, lo que podría influir en el JPY y limitar las ganancias del cruce. En Australia, el Banco de la Reserva de Australia ha mantenido la Tasa de Efectivo Oficial en 4,35% durante las últimas tres reuniones tras tres alzas previas, mientras que el RBA Rate Tracker sugiere casi un 78% de probabilidad de un aumento a 4,6% en la próxima reunión.
Estrategias con Derivados Ante Decisiones de Bancos Centrales
Con AUD/JPY actualmente consolidando alrededor del nivel de 110,55, recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una ruptura de volatilidad utilizando estrategias de opciones tipo straddle largo o strangle. Tanto el Banco de Japón como el Banco de la Reserva de Australia están cerca de decisiones de política relevantes, lo que históricamente detona oscilaciones bruscas en divisas. Al comprar simultáneamente opciones call y put con vencimiento posterior a las próximas reuniones de bancos centrales, podemos beneficiarnos de un movimiento marcado en cualquier dirección.
Escenarios de Trading: Tono Hawkish del BOJ vs. Expectativas sobre el RBA
Si el Banco de Japón concreta este viernes el alza esperada de 25 puntos base a 1,25%, elevará los costos de financiamiento a su nivel más alto desde abril de 1995. Debemos seguir de cerca la conferencia de prensa del gobernador Ueda, ya que cualquier indicio de un aumento adicional en diciembre probablemente impulsará un fuerte rally del yen. Para posicionarnos ante este resultado hawkish, podemos comprar opciones put de AUD/JPY de corto vencimiento para capturar el movimiento a la baja.
Por el contrario, no debemos descartar al dólar australiano, dado que los indicadores de mercado ya asignan una probabilidad de 78% a un alza del RBA a 4,60%. La fuerte dependencia de Japón de las importaciones de energía también deja al yen muy expuesto a subas del petróleo, que han aumentado por las tensiones persistentes en Medio Oriente y han ampliado el déficit comercial japonés en los últimos meses. Por ello, comprar opciones call de AUD/JPY fuera del dinero es una forma inteligente de obtener exposición a bajo costo a un posible rally si el BoJ decepciona el viernes.
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