El oro retrocedió hacia los US$4,285 en las primeras operaciones asiáticas del miércoles, ya que el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU y el aumento de los precios del crudo avivaron las preocupaciones inflacionarias y reforzaron las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. El rendimiento de referencia a 10 años alcanzó 5.041%, su nivel más alto desde 2007, antes de moderarse; por última vez subía más de 3 puntos base hasta 5.00%. El petróleo amplió sus ganancias después de que Arabia Saudita cerrara un oleoducto clave que evita el Estrecho de Ormuz, mientras los mercados esperaban la decisión de tasas de la Fed más tarde en el día.
La valuación en derivados sugiere un aumento de 25 pb en la tasa overnight de referencia, hasta un rango de 3.75%–4.00%, y la herramienta CME FedWatch muestra casi 92.4% de probabilidad de un alza de un cuarto de punto en la reunión de política de septiembre del miércoles. Commerzbank señaló que el Treasury a 10 años superó brevemente el 5% antes de cerrar 2 pb arriba en 4.99%. En términos técnicos, XAU/USD se mantiene por debajo de la SMA de 100 días y de la línea media de Bollinger; el RSI (14) se ubica en torno a 44. La resistencia se observa cerca de US$4,330, luego alrededor de US$4,455 y US$4,685, mientras que el soporte se encuentra cerca de US$4,225.
Estrategia de Trading y Contexto Histórico
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen cortos en oro (XAU/USD) o compren opciones put en las próximas semanas, ya que el metal enfrenta una fuerte presión vendedora cerca de US$4,285. El rendimiento del Treasury de EEUU a 10 años se mantiene en torno a 5.00%, lo que vuelve mucho menos atractivos a los activos sin rendimiento como el oro. Históricamente, cuando los rendimientos superaron este nivel clave de 5% a fines de 2007, al oro le costó sostener impulso alcista durante varios meses.
Impacto de los Precios del Petróleo y Niveles Técnicos
También conviene seguir de cerca el alza del crudo, que se ha disparado tras el cierre por parte de Arabia Saudita de un oleoducto relevante cerca del Estrecho de Ormuz. Esta interrupción de la oferta está alimentando las preocupaciones inflacionarias y empujando a la Reserva Federal a mantener las tasas altas por más tiempo. Hoy, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de 92.4% de un aumento de tasas, lo que probablemente mantendrá la presión sobre el oro.
En los gráficos, se observa que el oro cotiza muy por debajo de su media móvil de 100 días en US$4,330 y presenta un Índice de Fuerza Relativa (RSI) débil de 44. Sugerimos que los traders apunten a la banda inferior de Bollinger cerca de US$4,225 para una posible toma de ganancias en posiciones cortas. Si se produce una ruptura por debajo de este nivel de soporte, esperamos una caída rápida hacia mínimos mensuales más profundos.
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