El dólar neozelandés recuperó cerca de la mitad de su caída inicial frente al dólar estadounidense, pero se mantuvo 0.17% abajo, en torno a 0.5770, durante la sesión europea del martes, con el NZD/USD cotizando en 0.5769. El movimiento se dio a medida que el billete verde se fortalecía y los mercados se inclinaban aún más hacia un alza de tasas de la Reserva Federal en la decisión de política del miércoles. El Índice Dólar de EE. UU., DXY, subía 0.15% hasta aproximadamente 99.62.
Las expectativas de tasas se ajustaron después de que ING pasara a proyectar una subida de 25 pb de la Fed en septiembre, tras los comentarios del presidente Kevin Warsh en Jackson Hole y los datos posteriores. Los mercados descuentan dos subidas y media adicionales más allá de un movimiento del 16 de septiembre “prácticamente asegurado”, aunque las proyecciones de ING apuntan a un resultado de “una y listo”. En lo técnico, el NZD/USD se mantuvo por debajo de la EMA de 20 días, en torno a 0.5854, y bajo la banda media de Fibonacci cerca de 0.5808, mientras que el RSI se ubicaba alrededor de 33. Se observa resistencia en 0.5808, luego en 0.5850–0.5854 y 0.5903; el soporte se sitúa en 0.5765, luego en 0.5705 y 0.5628.
Estrategias con Derivados y Volatilidad de Cara a la Decisión de la Fed
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad, ya que la decisión de tasas de la Reserva Federal de mañana cobra relevancia. Con el NZD/USD flotando apenas por encima del soporte clave en 0.5765 y un RSI cercano a 33, las opciones put de corto plazo podrían ofrecer una jugada de alto potencial de recompensa si se produce una ruptura a la baja. Históricamente, cuando el Índice Dólar (DXY) supera el umbral de 99.60, el dólar kiwi enfrenta una presión bajista severa, lo que hace que la protección a la baja sea una prioridad para nuestras carteras.
Rutas Post-Fed y Tácticas de Trading
Si bien el mercado ya tiene totalmente incorporada una subida de 25 puntos base para el 16 de septiembre, crece la división sobre si la Fed seguirá endureciendo en el cuarto trimestre. Si los responsables de política señalan un enfoque de “una y listo”, podríamos ver un short squeeze rápido, lo que haría muy atractivas para los contrarios las opciones call de vencimiento corto cerca de la resistencia en 0.5808. Históricamente, tras la última subida de tasas de un ciclo, el dólar estadounidense tiende a perder el impulso respaldado por el diferencial de rendimiento, lo que podría detonar un giro brusco en el NZD/USD en las próximas semanas.
Para quienes operan futuros, recomendamos mantener stop-loss ajustados apenas por encima de la EMA de 20 días en 0.5854, para gestionar el riesgo ante picos súbitos. Si el par rompe de manera sostenida por debajo del piso inmediato de 0.5765, esperamos una caída rápida hacia el siguiente nivel de soporte mayor en 0.5705. El uso de bear put spreads puede ayudar a limitar el costo inicial de la prima, manteniendo a la vez el posicionamiento para esta posible caída de 60 pips a medida que se desarrolla el panorama macroeconómico.
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