La libra esterlina cayó frente al dólar, con el GBP/USD sondeando mínimos de cinco semanas en 1.3464 antes de recortar pérdidas y operar en torno a 1.3492; aun así bajaba 0.23% mientras los mercados esperaban las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles y del Banco de Inglaterra el jueves. El apetito por el riesgo se mantuvo contenido tras un inicio de semana débil, mientras que el petróleo saltó después de ataques hutíes contra Arabia Saudita que dañaron el oleoducto East-West, una ruta diseñada para evitar el Estrecho de Ormuz a través del Mar Rojo.
Más tarde, el par se mantuvo cerca de 1.3470, ampliando su caída a 0.38% en la sesión y presionando el extremo inferior de su rango mensual a medida que la demanda por el dólar se fortalecía de cara a la reunión de la Fed. Los precios de futuros, según el seguimiento de la herramienta CME FedWatch, implicaban una probabilidad del 88% de un alza de 25 puntos base en la tasa de la Fed, mientras la atención también se dirigía a expectativas de una pausa del BoE con sesgo hawkish y un posible movimiento de 25 pb en noviembre; los técnicos citaban soporte en 1.3450–1.3420 y resistencia por encima de 1.3550.
Preparándose Para Una Mayor Volatilidad En Los Mercados De GBP/USD
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en los mercados de opciones y futuros de GBP/USD a medida que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra se alistan para anunciar sus decisiones de tasas. Con el tipo de cambio poniendo a prueba niveles clave de soporte en torno a 1.3450, recomendamos que los operadores de derivados analicen de cerca opciones put de corto plazo para cubrirse ante una caída más profunda hacia 1.3420. El repunte del rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años, que recientemente volvió a ubicarse por encima del 4.2%, sigue respaldando al billete verde y presionando a la libra.
Estrategias Con Derivados Y Escenarios De Trayectoria De Tasas
Para capitalizar este entorno, sugerimos implementar estrategias de riesgo limitado como spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capturar el impulso a la baja sin exponernos a un riesgo ilimitado. El sentimiento actual del mercado muestra una probabilidad del 88% de un incremento de 25 puntos base por parte de la Fed, lo que significa que cualquier pausa inesperada o sorpresa hawkish detonará oscilaciones bruscas. Históricamente, cuando los rendimientos en EE. UU. repuntan antes de reuniones clave de bancos centrales, la libra esterlina enfrenta una fuerte presión vendedora de corto plazo antes de encontrar un piso sólido.
Para quienes operan futuros denominados en libras, debemos monitorear de cerca el diferencial de rendimientos Reino Unido–EE. UU., que actualmente se mantiene favorable pero es altamente sensible a cualquier cambio en la retórica del Banco de Inglaterra. Si el Banco de Inglaterra entrega esta semana una pausa con sesgo hawkish, podríamos ver un rebote rápido hacia la resistencia de 1.3550. Por lo tanto, mantener una porción de nuestros portafolios en opciones call largas en estos niveles más bajos nos permite capturar cualquier reversión alcista repentina si el banco central británico insinúa un alza de tasas en noviembre.
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