El oro cotizaba cerca de los USD 4,348 por onza troy a primera hora del lunes, tras cerrar a la baja durante tres semanas consecutivas, mientras los mercados evaluaban los datos de inflación de EE. UU. de cara a la reunión de la Reserva Federal de esta semana. La inflación general se mantuvo sin cambios en 3.4% interanual en agosto, mientras que el IPC subió 0.4% mensual, su mayor ritmo en tres meses. La inflación subyacente aumentó 0.3% mensual frente a un pronóstico de 0.2%, aunque la subyacente anual se moderó a 2.4%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Las cifras de precios al productor también apuntaron a una presión inflacionaria más firme, en parte vinculada a mayores costos energéticos, y las lecturas del mercado laboral sugirieron que el empleo se mantuvo relativamente estable. Tras la publicación del IPC, aumentaron las expectativas de una postura más restrictiva de la Fed, con la probabilidad implícita de un alza de 25 puntos base esta semana estimada en torno a 90%, desde aproximadamente 70% antes del dato, reforzando el viento en contra de tasas más altas para el metal sin rendimiento.
En los gráficos, XAU/USD consolidó alrededor de 4,331 en H4 después de una caída hasta 4,292 y un rebote hacia 4,400, y ahora se desplaza a la baja hacia 4,300; una ruptura podría extender la tendencia bajista hasta 4,215. El MACD continúa señalando impulso a la baja, mientras que en H1 el precio rompió 4,355, cayó a 4,322 y formó un rango alrededor de 4,355; una ruptura a la baja apunta a 4,300 con margen hacia 4,215, respaldada por un Estocástico por debajo de 50 y descendiendo hacia 20.
Expectativas de política de la Fed y perspectivas del precio del oro
Con el oro cotizando cerca de USD 4,348 antes de la decisión de tasas de la Reserva Federal, sugerimos que los traders de derivados se inclinen hacia posiciones cortas en las próximas semanas. La probabilidad de 90% de un alza de 25 puntos base ha fortalecido al dólar estadounidense, incrementando de forma significativa el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Históricamente, cuando el oro registra un avance acelerado de varios años —subiendo más de 65% desde los niveles de finales de 2024 hasta los precios actuales—, los giros de la Fed hacia una postura hawkish suelen detonar correcciones abruptas y necesarias.
Estrategias tácticas para traders de derivados
Para traders de opciones, recomendamos comprar opciones put de corto plazo con precios de ejercicio apuntando a USD 4,300 para capitalizar este impulso bajista inmediato. Alternativamente, los traders de futuros pueden abrir posiciones cortas en repuntes menores hacia la resistencia de USD 4,355, manteniendo stops ajustados apenas por encima de USD 4,360. Este esquema técnico se alinea con las señales bajistas que muestran actualmente el MACD en H4 y los indicadores Estocástico, apuntando con firmeza a la baja.
Si el oro rompe por debajo del soporte psicológico crítico de USD 4,300, esperamos que el impulso bajista se extienda rápidamente hacia USD 4,215. Los traders deberían prepararse para tomar ganancias o reducir posiciones en contratos cortos cerca de este objetivo de USD 4,215, que funcionó como una sólida base de consolidación a inicios de este año. Debemos mantener parámetros estrictos de gestión de riesgo, ya que cualquier orientación de política inesperada por parte de la Fed podría detonar una volatilidad marcada en el corto plazo.
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