El conteo de plataformas petroleras en Estados Unidos de Baker Hughes subió a 450, desde 449 en la lectura previa. El movimiento apunta a un aumento marginal de la capacidad de perforación activa en todo Estados Unidos.
El cambio semanal deja el total apenas una plataforma por encima de la cifra anterior, ofreciendo una actualización incremental sobre la actividad upstream de corto plazo. El conteo de plataformas de Baker Hughes se utiliza ampliamente como un indicador oportuno del impulso de perforación en el sector petrolero de EE. UU.
Disciplina de Producción e Implicaciones de Mercado
El último repunte en el conteo de plataformas petroleras de Baker Hughes en EE. UU. a 450 señala que los perforadores domésticos mantienen una línea base de producción muy disciplinada pero estable. Creemos que los operadores de derivados deberían ver este leve incremento no como una señal de un inminente exceso de oferta, sino como evidencia de estabilización de precios para el crudo West Texas Intermediate (WTI). En las próximas semanas, esperamos que la volatilidad de las opciones sobre petróleo se comprima, ya que las expectativas de oferta permanecen firmemente ancladas.
Ganancias de Productividad y Estrategias de Trading
Históricamente, EE. UU. operó más de 600 plataformas activas a fines de 2022 para producir menos crudo del que el mercado observa hoy. Gracias a enormes ganancias de eficiencia, la producción de EE. UU. se ha mantenido cerca de máximos históricos de 13.4 millones de barriles diarios, pese a esta huella de plataformas mucho menor. Esta notable productividad implica que incluso un conteo de plataformas plano mantiene al mercado global bien abastecido, haciendo que las apuestas alcistas de futuros a largo plazo sean altamente riesgosas.
Sugerimos que los operadores de derivados se enfoquen en estrategias de ingresos de corto plazo, como la venta de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el crudo WTI. Con la OPEP+ continuando con la gestión de sus recortes de producción para defender un piso de precios, el riesgo a la baja para los precios del petróleo permanece altamente contenido. Capturar primas mediante estrategias de opciones en rango probablemente superará a las apuestas direccionales agresivas en futuros conforme avancemos hacia el otoño.
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