La libra esterlina avanzó 0.10% frente al dólar después de que el IPC de agosto en EE.UU. coincidiera con el consenso, con el GBP/USD de vuelta en 1.3524 tras caer hacia 1.3470 tras el dato. El IPC general subió 0.4% mensual y 3.4% anual, mientras que el IPC subyacente aumentó 0.3% frente al 0.2% esperado y se ubicó en 2.4% en 12 meses, desde 2.5% en julio. La demanda inicial por el dólar se desvaneció en el G8 FX, dejando al índice dólar (DXY) cerca de 99.00 y con una baja de 0.05%. Las expectativas de tasas cambiaron, con los mercados monetarios asignando una probabilidad de 88% a un movimiento de 25 puntos base en la tasa de fondos federales hacia un rango de 3.75%–4%, frente a cerca de 60% un día antes, de cara a la decisión de la Reserva Federal del miércoles.
La confianza del consumidor en EE.UU. se debilitó, ya que el índice de la Universidad de Michigan cayó a 47.8 desde 51.7, por debajo de un pronóstico de 51, mientras que las expectativas de inflación a un año subieron a 4.6% desde 4% y las expectativas a cinco años repuntaron marginalmente a 3.4% desde 3.3%. En el Reino Unido, el PIB de julio creció 1.6% anual frente al 1.2% esperado y 1.1% previo, mientras que la producción mensual subió 0.4% contra un 0% previsto y 0.3% anteriormente. Los mercados aún esperan que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga las tasas sin cambios antes de la reunión del jueves. En el plano técnico, el GBP/USD opera alrededor de 1.3525, con niveles de soporte citados en 1.3479, 1.3466–1.3459 y 1.3360, mientras que la resistencia se ubica cerca de 1.3678; el RSI de 14 días se encuentra cerca de 50.
Perspectiva de trading con derivados para GBP/USD
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para oscilaciones pronunciadas en el par GBP/USD en las próximas semanas. Con una alta expectativa de que la Reserva Federal eleve las tasas hacia el rango de 3.75%–4% y con el Banco de Inglaterra probablemente manteniéndose sin cambios, la divergencia de política monetaria está tomando protagonismo. Debemos vigilar de cerca cómo gestiona el mercado la probabilidad de 88% de este próximo aumento de tasas de la Fed.
Históricamente, semanas con decisiones de grandes bancos centrales como esta detonan un repunte de 15% a 25% en la volatilidad implícita de corto plazo en opciones de divisas del G8. Dado que la confianza del consumidor en EE.UU. cayó a 47.8 y las expectativas de inflación a un año saltaron a 4.6%, el dólar estadounidense sigue siendo altamente sensible a cualquier sorpresa económica. Podemos posicionarnos para estos movimientos bruscos utilizando estrategias de opciones de straddle largo antes de los anuncios de política de la próxima semana.
Técnicos del GBP/USD y estrategias con opciones
Mientras tanto, el crecimiento anual del PIB del Reino Unido, sorprendentemente sólido, de 1.6%, aporta un piso relevante para la libra. Técnicamente, el GBP/USD ha establecido un soporte firme en torno a la zona de 1.3459, manteniendo intacta su tendencia alcista general. Sugerimos comprar opciones call con un precio de ejercicio cercano a 1.3500 para apuntar a un posible rompimiento hacia la resistencia de 1.3678.
Sin embargo, también debemos cubrirnos ante el riesgo de un comunicado hawkish de la Fed que podría impulsar temporalmente al billete verde. Dado que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha señalado que nuevas alzas de tasas en el Reino Unido no son inminentes, un cambio repentino en el sentimiento podría arrastrar al par a la baja. Recomendamos utilizar opciones put baratas, fuera del dinero, apuntando al soporte de 1.3360 para proteger nuestras posiciones alcistas.
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